КАКОЙ ПОДХОД СЛЕДУЕТ ИСПОЛЬЗОВАТЬ [c.1258]
Доведение обращения до потребителей. Как было показано в предыдущем примере, предложение или ключевое сообщение можно изложить на конверте или в самом письме. По мере возможности следует представить соответствующие доказательства. Письмо, отправляемое клиенту, может содержать несколько вложений, причем каждое из них может преследовать свою собственную цель, но назначение его не должно вызывать у получателя никаких сомнений и различных толкований. Получателю необходимо предоставить исчерпывающую информацию о том, как и кому он должен ответить на письмо. Исследования показали, что указание бесплатного номера телефона или приложение к письму оплаченного конверта с обратным адресом повышает вероятность ответа на 50—125% [27]. В наши дни в письме бывает полезно указать и соответствующий адрес электронной почты. Письмо должно носить личный характер, а сам тон послания должен быть продуманным, уважительным и деловым. Какой подход следует предпочесть оказывать на клиента мощное давление, стремясь во что бы то ни стало продать товар, или избрать более тонкий и завуалированный метод Предварительное тестирование различных подходов может предоставить вам ценную информацию по этому вопросу. Для изложения обращения клиенту в телемаркетинге часто используются заранее разрабатываемые сценарии, которые в сочетании с соответствующими программными и информационными [c.398]
Мы рассмотрели два диаметрально противоположных подхода к управлению портфелем — традиционный подход и современную портфельную теорию. Вопрос, который встает перед нами какой метод следует использовать индивидуальному инвестору Однозначного ответа не существует — этот вопрос должен решаться по усмотрению самого инвестора. Тем не менее можно предложить несколько полезных советов. Обычный человек не имеет ресурсов, компьютеров и математического обеспечения, что- [c.814]
Какой вид конкурентного преимущества компания реально могла бы получить и какие стратегические действия или подходы следует использовать для сохранения этого преимущества [c.243]
Тактика сообщений имеет дело с выбором тона и формата представления рекламного сообщения на какой подход следует положиться — ориентированный на имидж, рациональный, эмоциональный, сравнительный, основанный на юморе, страхе и т.п. Результаты многих исследований показывают, что рекламодатели в разных странах расходятся в предпочтении для создания рекламы, в которой используют рациональный или информативный подход, против "менее навязчивого" эмоционального или основанного на имидже подхода. Это, вероятно, связано с культурными различиями потребителей в этих странах, хотя возможно, рекламодатели в некоторых странах используют общий рекламный стиль или подход просто потому, что им кажется будто каждый другой локальный рекламодатель всегда это использует (другими словами, исходят скорее из привычки, чем проверенного выбора). Другая причина подобных различий — в существовании законов или традиций, касающихся приемлемости сравнительной рекламы, которая во многих странах считается предосудительной или даже запрещенной (см. главу 18). [c.752]
Есть одно общеизвестное правило, которое необходимо помнить активы следует инвестировать таким образом, чтобы укрепить финансовое положение компании и обеспечить ее рост. Например, вы могли бы приобрести объект недвижимого имущества, который использует ваша компания, или вложить средства в обновление и модернизацию текущих производственных мощностей, пли ускорить НИ ОКР. Кроме того, вы можете вкладывать временно свободные средства в инструменты фондового рынка с расчетом на прирост активов за счет дополнительного потока доходов в виде дивидендных платежей. Независимо от того, какой подход вы используете, он должен быть частью стратегии вашей компании. [c.261]
Оптимальным подходом по выделению бюджета денежных средств отделению является оценка уровня минимальных потребностей отделения в денежных средствах. Если денежный поток отделения превышает этот уровень, следует использовать текущую процентную ставку, чтобы стимулировать отделения переводить излишние средства на счет компании. Так как отделение обычно получает норму прибыли на инвестиции большую, чем существующая процентная ставка, денежный поток также увеличивается. В результате возрастает общая прибыль компании на вложенные средства. Счета к получению разносятся по отделениям пропорционально объему продаж. [c.422]
Кроме перечисленных подходов практически используются следующие (как уже упомянутые, так и рассматриваемые далее) [c.207]
Если существует опасность, что детальный анализ отклонений может замедлить реакцию руководителей на изменение рыночной ситуации, следует использовать более гибкие подходы и более радикальные решения, такие, как пересмотр методологии планирования и анализа выполнения бюджетов или даже полный отказ от этого анализа до тех пор, пока ситуация стабилизируется. [c.170]
Существует еще один хороший подход для трейдеров, которые только начинают торговать, правда, если вы не используете только что упомянутый метод. При таком подходе используется еще один побочный продукт оптимального f — порог геометрической торговли. Мы уже знаем такие побочные продукты оптимального f, как TWR, среднее геометрическое и т.д. они были получены из оптимального f и дают нам информацию о системе. Порог геометрической торговли — это еще один из таких побочных расчетов. По существу, порог геометрической торговли говорит нам, в какой точке следует переключиться на торговлю фиксированной долей, предполагая, что мы начинаем торговать фиксированным количеством контрактов. Вспомните пример с броском монеты, где мы выигрываем 2 доллара, если монета падает на лицевую сторону, и проигрываем 1 доллар, если она падает на обратную сторону. Мы знаем, что оптимальное f= 0,25, т.е. 1 ставка на каждые 4 доллара баланса счета. Если мы торгуем на основе постоянного количества контрактов, то в среднем выигрываем 0,50 долларов за игру. Однако если мы начнем торговать фиксированной долей счета, то можем ожидать выигрыша в 0,2428 доллара на единицу за одну игру (при геометрической средней торговле). Допустим, мы начинаем с первоначального счета в 4 доллара и поэтому делаем 1 ставку за одну игру. В конце концов, когда счет увеличивается до 8 долларов, следует делать 2 ставки за одну игру. Однако 2 ставки, умноженные на геометрическую среднюю торговлю 0,2428 доллара, дадут в итоге 0,4856 доллара. Не лучше ли придерживаться 1 ставки при уровне баланса 8 долларов, так как нашим ожиданием за одну игру все еще будет 0,50 доллара Ответ — да . Причина в том, что оптимальное f рассчитывается на основе контрактов, которые бесконечно делимы, чего в реальной торговле не бывает. [c.59]
Из всех рассмотренных выше TD ценовой проектор 3 дает самые точные и самые умеренные прогнозы движения цен. Однако каждый трейдер сможет выбрать наиболее удобный для себя подход экспериментальным путем. Тем не менее, я настоятельно рекомендую при расчете ценовой проекции вычитать один тик из ценового максимума, минимума, и ценового значения на TD-линии, независимо от того, какой проектор вы выбрали. Это как-то компенсирует неточность расчетов и увеличит вероятность достижения ценового ориентира. В частности, если произошел прорыв восходящей TD-линии, следует вычесть один тик из внутридневного максимума или цены закрытия (в зависимости от применяемого ценового проектора) и прибавить один тик к соответствующему ценовому значению на TD-линии. И, наоборот, если произошел прорыв нисходящей TD-линии, нужно вычесть один тик из ценового значения на TD-линии и прибавить один тик к внутридневному минимуму или цене закрытия (в зависимости от того, какой ценовой проектор используется). [c.30]
Мы не можем предсказать, какая из следующих волн будет импульсной волной, а не еще одним ложным движением в продолжение бокового рынка. Следовательно, каждый серьезный торговый подход, использующий коррекции, должен быть разработан так, чтобы пережить даже самую продолжительную фазу коррекции бокового рынка. [c.49]
Менеджеры могут принимать организационные решения в рамках своих полномочий или персональные, которые не могут быть делегированы другим людям и затрагивают личные интересы лица, принимающего решение. Следует выделить также централизованный и децентрализованный подход к принятию решений. Централизованный подход означает, что в основном решения принимаются на высшем управленческом уровне. Децентрализованный подход поощряет топ-менеджеров к передаче ответственности по принятию решений на средний и низший уровни управления. Одно из преимуществ децентрализованного подхода состоит в том, что в данной организации реализуется такая человеческая потребность как сопричастность к принятию управленческих решений. Индивидуальный подход к принятию решений более предпочтителен при условии ограничения времени, если же времени достаточно, следует использовать групповой подход. Групповое решение легче осуществляется, но выбор в каждом конкретном случае остается за ответственным менеджером. С групповым подходом связана система участия, но это не одно и то же. При групповом подходе решение принимает группа, при использовании системы участия менеджер оставляет за собой право последнего слова . [c.16]
При оценке существенности используют два основных подхода - индуктивный и дедуктивный. Индуктивный подход состоит в том, что сначала определяется существенность каждой статьи отчётности, а затем для определения общей материальности оценки по отдельным статьям суммируются. Но такой подход следует применять с большой осторожностью, так как ошибка, равная 10 тыс.руб., может быть несущественной для дебиторской задолженности, но существенной для балансовой прибыли. Дедуктивный подход состоит в том, что сначала определяется общая величина допустимой ошибки, а затем она распределяется между статьями отчётности в целях определения объёма работы по каждому счёту. Это распределение носит условный характер, но может помочь аудитору принять решение, какие данные и в каком объёме следует собрать в отношении разных счетов с тем, чтобы минимизировать издержки. [c.210]
К недостаткам данного подхода следует отнести отсутствие конкретности, так как атрибуты в явном виде не используются и трудно установить, например, какой смысл вкладывается в понятие престиж . [c.245]
Начинать внедрение кружков качества следует с областей, где есть явный потенциал для улучшения, потому что успех на ранних этапах стимулирует участников кружков и убеждает руководство в полезности такой схемы. Некоторые компании, внедрившие у себя кружки качества, советуют ставить во главе каждой команды представителя управленческого звена, другие, наоборот, утверждают, что когда команда сама выбирает лидера и тем самым подтверждает свою независимость, повышаются участие и мотивация ее участников. Какой бы подход не использовался, глава команды должен обладать навыками лидера, уметь управлять людьми и обладать развитыми коммуникационными способностями. Остальные члены команды, возможно, будут нуждаться в обучении методам диагностики и решения проблем, а также таким приемам, как расчет себестоимости и основы инжиниринга. Важно, чтобы подготовка [c.265]
Комбинация ставки с поправкой на риск и стоимости долга. Использование средневзвешенной стоимости капитала в качестве ставки дисконтирования "уравнивает" риски всех инвестиционных проектов предприятия. Чтобы отразить различия в риске разных проектов, показатель средневзвешенной стоимости капитала можно несколько модифицировать. Один из возможных подходов — дисконтировать денежные потоки по ставке, отражающей только риск самого проекта и не учитывающей эффект финансирования, как будто проект финансируется исключительно собственными средствами. Единственная проблема — возможность предприятия взять целевой кредит на осуществление определенного проекта под льготный процент, который может оказаться значительно ниже, чем в среднем на рынке. Тогда осуществление инвестиционного проекта позволит предприятию сэкономить часть процентных выплат, а отказ от этого проекта автоматически означает отказ от льготного кредита. Поэтому ставку дисконтирования, равную стоимости собственного капитала к, можно использовать, если рассматривать приведенную стоимость проекта как сумму следующих составляющих [c.114]
Теперь предположим, что мы являемся производителем стандартной семейной модели автомобиля массового производства с закрытым кузовом седан , а наш перспективный покупатель — молодой человек 28 лет с женой и ребенком. Несмотря на внутреннее желание купить красный спортивный автомобиль (влияние бессознательного), он скорее всего находится под мощным давлением, заставляющим его остановить свой выбор на чем-то более разумном (влияние супер-эго). А если к этому добавить его потребность придать автомобилю черты индивидуальности, непохожести на массовую продукцию (влияние эго), то как производителю автомобиля решить задачу согласования этих мотивационных противоречий Во-первых, автомобиль должен быть дешевым, с экономичным двигателем и разумным уровнем потребления топлива. Во-вторых, пространство салона должно быть хорошо спланировано, соответствовать модному стилю, который наряду с аэродинамикой должен создавать ощущение внутреннего комфорта. До этого момента верх одерживает супер-эго. А как насчет потребностей эго Может быть, следует предложить покупателю возможность придать автомобилю индивидуальность за счет тюнинга Элементы тюнинга могут быть незначительными и недорогими, но их важность может значительно превышать их стоимость. И только после этого мы обращаемся к потребностям бессознательного Этот подход можно использовать для анализа типичной рекламы автомобиля. [c.366]
Как мы уже упоминали, существуют два метода получения рассматриваемых данных — интервью и анкетирование. Иногда используются одновременно оба. Исследования свидетельствуют, что более надежная и полная информация может быть получена путем интервьюирования. Обычно в интервью следуют структурному подходу. Если используется анкета, ответы получаются трех видов да — нет — не знаю , но могут быть и структурированные вопросы с возможностью сложного выбора ответов. Ниже приводится фрагмент подобной анкеты. [c.357]
Весьма значительным является, какой подход используется при создании новых законов и актов. Исходя из задач данной работы, целесообразно выделить следующие [c.201]
Торговый агент должен стремиться получить максимум информации как до начала, так и во время переговоров, для тоге чтобы создать основу для компетентной, доверительной деловой беседы. Результат зависит от того, налажен ли контакт с нужным человеком, правильно ли установлены его имя и статус, имеется ли информация о деятельности клиента, выявлены ли наиболее удобное время для телефонных переговоров и все относящиеся к делу данные и вспомогательные материалы, Торговый агент должен быть уверен в том, что он собирается сказать. Такие подходы, как "игра на слух" или "ставить себя на место другого", следует использовать только при отсутствии других альтернатив. [c.114]
В управлении наряду с понятием системный подход широко используется понятие комплексный подход . Здесь следует отметить, что понятие системность более широкое, чем комплексность . Оно охватывает связи как внутри одного уровня (горизонтальные), так и связи между разными уровнями иерархической системы управления (вертикальные). Понятие же комплексность охватывает преимущественно связи одного или смежных уровней системы. [c.11]
Опять же, предположим, что у нас прибыльная длинная позиция, и рынок вот-вот активирует наш плавающий стоп - как нам выходить, из всей этой позиции или же следует закрыть лишь ее часть Это, очевидно, вопрос управления капиталом, и он включает в себя слишком много индивидуальных факторов для того, чтобы можно было дать какое-то общее правило. Все же, когда мы имеем хороший вход и приличную прибыль, мы иногда забираем половину прибыли и размещаем стоп на другую половину и просто позволяем рынку бежать и смотрим, что получится. Иногда нам достается меньшая прибыль, а иногда мы получаем "большой шлем". Решение выйти из всей позиции или из ее части является главным образом вопросом психологическим. Если вы собираетесь до бесконечности обсуждать все те прибыли, которые могли бы получить, выйдя из своей позиции целиком, то вам, наверное, не следует использовать такую стратегию. Она, пожалуй, больше подходит для опытных трейдеров, которые доверяют своему "чувству" рынка. [c.150]
Циничный подход. Всегда можно использовать мультипликатор, больше всего подходящий к определенной ситуации. Так, если вы пытаетесь продать компанию, то будете использовать мультипликатор, дающий наивысшую оценку компании. Если вы покупаете ту же самую компанию, то вы выберете мультипликатор, дающий наиболее низкую оценку ценности. Хотя при этом, что очевидно, пересекается черта, за которой анализ превращается в манипуляцию, подобная практика шире распространена, чем это можно себе представить. Даже если вы никогда не планируете использовать эту практику, следует рассмотреть способы, с помощью которых можно защитить себя от того, чтобы стать жертвой применения ее другими. Во-первых, надо осознавать, что если вы уступите выбор мультипликатора или сопоставимых фирм аналитику, то это равносильно тому, чтобы позволить ему задавать правила игры. Вам следует играть активную роль в принятии решения о том, какой мультипликатор нужно использовать для оценки компании и какие фирмы будут рассматриваться в качестве сопоставимых. Во-вторых, получив оценку ценности на основе одного мультипликатора, следует озаботиться вопросом, какая ценность получилась бы при использовании какого-либо альтернативного мультипликатора. [c.1270]
Когда выбор остановлен на использовании того или иного подхода, следует принять еще несколько решений стоит ли использовать оценку собственного капитала или фирмы в контексте оценки дисконтированных денежных потоков какой мультипликатор надо использовать для оценки фирм или собственного капитала опцион какого класса содержится в фирме. [c.1276]
Большинство людей неправильно подходят к анализу. Они концентрируются на какой-то одной конкретной технике — на волнах Эллиотта, анализе Ганна, схождении-расхождении скользящих средних или на чем-нибудь другом. Далее они выясняют, как работает эта техника, и начинают использовать ее. Если подумать об этом, становится ясно, что именно этого вполне можно ожидать, но при этом мы ставим телегу впереди лошади. Любой тип анализа придуман для того, чтобы отвечать на определенные вопросы. Врач, изучающий пациента, смотрит на симптомы и далее принимает решение о проведении дальнейшего анализа для ответа на возникшие вопросы. Врач не становится экспертом по ногам, чтобы потом анализировать ноги пациента вне зависимости от его заболевания. Но именно так подходят к анализу большинство технических аналитиков. Они становятся экспертами в какой-либо технике и далее вне зависимости от того, как им следует торговать (какой тип торговли им подходит), используют именно эту технику. Особенно актуальна эта проблема для начинающих трейдеров, так как часто они не знают никаких других, кроме этой одной, техник. [c.102]
Когда дело касается торговых операций, я прохожу через отдельный мыслительный процесс. Ключевым моментом является фигура. Я не обращаю внимания на торговые системы или торговые сигналы до тех пор, пока что-нибудь не подскажет мне, что имеется высокая вероятность того, чтобы установился тренд. Лишь тогда я начинаю думать о том, какая система наиболее подходит для того, чтобы отыграть это движение. Это сильно отличается от того, как многие трейдеры используют системы. Многие просто торгуют в соответствии с правилами той или иной системы, но реальность такова, что рынок почти случаен с математической точки зрения, так что значительная часть систем не достигает слишком больших результатов, лишь беспокоя ваш торговый счет. Я думаю, что вам нужно что-то лучшее. Определенно вам нужна методика, так как если у вас нет чего-то, что будет говорить вам, что делать, вы никогда не сможете быть уверенным, что торгуете интуитивно всем своим естеством, а не эмоционально. Вы должны пройти через фазу, в течение которой вы будете абсолютно точно знать, что вам следует делать, — так, чтобы вы смогли скорректировать свои вредные личностные особенности. Но в жизни трейдера много этапов (см. 55 шагов , глава 2). Все эти фазы можно сравнить со ступенями лестницы, ведущей к успеху, которого в конце концов вы достигните. [c.114]
Первое, что должен сделать инвестор, это придать количественный смысл своим предположениям относительно ожидаемых прибылей и дисперсий прибылей рассматриваемых ценных бумаг на определенном временном горизонте (периоде удержания). Эти параметры можно получить эмпирически. Инвестор может рассмотреть прошлую историю ценных бумаг и рассчитать прибыли и их дисперсии за определенные периоды. Как уже было отмечено, термин прибыли означает не только дивиденды по ценной бумаге, но и любые повышения стоимости ценной бумаги (в процентах). Дисперсия является статистической дисперсией процентных прибылей. Для определения ожидаемой прибыли в период удержания можно использовать линейную регрессию по прошлым прибылям. Дисперсия как входной параметр определяется путем расчета дисперсии каждой прошлой точки данных на основе ее спрогнозированного значения (а не на основе линии регрессии, рассчитанной для прогнозирования следующей ожидаемой прибыли). Вместо того чтобы определять эти значения эмпирическим способом, инвестор может оценить значения будущих прибылей и дисперсий. Возможно, наилучшим способом нахождения параметров является комбинация обоих подходов. Инвестору следует использовать эмпирический подход (т.е. использовать исторические данные), затем, если это необходимо, можно учесть прогноз относительно будущих значений ожидаемых прибылей и дисперсий. [c.436]
Как будет показано ниже, при применении схемы с двумя нулевыми точками нулевой провод часто используют для целей релейной защиты. Однако, по мнению авторов, такой подход к проектированию батарей является неверным и, как правило, следует применять батареи с одной нулевой точкой. [c.81]
В нескольких предыдущих главах упоминались ситуации адаптивного обучения принятию решений, которые фактически включали в себя последовательности решений. Они представляют интерес, поскольку часто создают серьезные трудности для интуитивного подхода. Решение, принимаемое на каком-то этапе последовательности, влияет на то, что можно будет сделать на последующих стадиях, и само зависит от того, что было сделано на предшествующих этапах. При рассмотрении решения, которое надлежит принять на некотором этапе, приходится предвидеть, что может произойти на следующих этапах и какую реакцию следовало бы выбрать перед лицом различных возможных ситуаций. Далее, часто после того, как миновала какая-то стадия процесса, появляются дополнительные информация и опыт, которые могут быть использованы для модификации сложившихся ранее мнений и прогнозов на будущее. С проблемами такого рода приходится сталкиваться, например, при изучении возможных решений в задаче о торгах и при анализе административно-управленческих систем. Анализ методов последовательного принятия решений на основе адаптивного обучения мы в свое время отложили, ограничившись лишь рассмотрением схемы последовательных выборок, кратко описанной в гл. 10. Обратимся теперь к более подробному рассмотрению основных принципов, применяемых при последовательных выборках, и их распространению на ряд других областей, имеющих отношение к управлению. [c.204]
Для оценки надежности человеко-машинной системы диспетчерского управления следует использовать байесовский подход, при котором надежность работы системы рассматривается как условная вероятность безотказной работы элементов на всех трех уровнях диаграммы (см. рис. 3.10). [c.256]
Столбец результатов относится к результатам по активному балансу счета. Таким образом, существует 50% вероятность полной потери активного счета, 25% вероятность того, что активный баланс останется тем же, и 25% вероятность того, что прибыль по активному счету составит 300%. В реальной торговле, разумеется, следует использовать не три сценария, а намного больше, но для наглядности мы ограничимся этим минимумом. Рассмотрим три сценария, вероятности их осуществления и результаты в процентных пунктах. Результаты должны отражать ваше мнение относительно исхода каждого сценария при полном оптимальном В данном случае оптимально использовать 0,1 If. He путайте полученное оптимальное f с оптимальными f компонентов портфеля. Здесь оптимальное f относится к планированию сценария, и, таким образом, в асимптотическом смысле для активного счета лучше использовать 11%, а для неактивного счета 89%. В начале следующего квартала следует повторить эту процедуру. Так как переразмещение в данном квартале является функцией размещения прошлого квартала, то лучше всего использовать соответствующее значение оптимального f, так как при этом достигается наибольший геометрический рост (при условии, что ваши входные данные — сценарии, их вероятности и соответствующие результаты — точны). Предложенный метод планирования сценария для размещения активов эффективен тогда, когда необходимо принять решение, исходя из прогнозов нескольких консультантов. В нашем примере вместо выбора трех сценариев вы можете учесть мнения трех консультантов. Столбец вероятностей выражает ваше доверие к каждому консультанту. Первый сценарий, с вероятностью 50% проигрыша всего активного счета, — это мнение медвежьего консультанта, и такому прогнозу вы считаете нужным придать вес вдвое больший, чем прогнозам двух других консультантов. Вспомним метод усреднения цены при продаже акций (см. главу 2). Мы можем использовать этот подход для переразмещения. Таким образом, мы получим метод, который систематически снимает прибыли и выводит нас из убыточной программы. В соответствии с этой программой следует регулярно (каждый месяц, квартал или любой другой период времени) снимать часть денег с общего счета (активный счет + неактивный счет). Помните, что периоды должны быть достаточно долгими, чтобы получить выигрыш, хотя бы небольшой, от динамического дробного Значение N, удовлетворяющее уравнению (8.01), — это минимальная длина периода, при которой динамическое дробное дает нам преимущество [c.229]
Профессиональные трейдеры, как правило, отслеживают большое количество рынков, выбирая те, которые, по их мнению, являются в настоящий момент наиболее подходящими для данных систем. Например, некоторые трейдеры отслеживают волатильность по всем фьючерсным рынкам и торгуют только на тех, где волатильность превышает некоторое значение. Иногда имеет смысл торговать на нескольких рынках, иногда вообще прекратить торговлю. Рынки постоянно изменяются, что создает дополнительные проблемы для портфельных менеджеров. Каким образом можно реагировать на эти изменения, сохраняя ваш портфель оптимальным Ответ, на самом деле, довольно прост каждый раз, когда рынок добавляется в портфель или удаляется из него, необходимо рассчитывать новый неограниченный геометрический оптимальный портфель (алгоритм расчета показан в этой главе). Также необходимо принимать во внимание любые изменения размеров существующих позиций и учитывать новые добавленные или удаленные рыночные системы. Таким образом, следует использовать портфель, в котором компоненты постоянно меняются. Целью портфельного менеджера в этом случае будет создание неограниченного геометрического оптимального портфеля и поддержка постоянной величины неактивного баланса. Именно такой подход будет оптимальным в асимптотическом смысле. Если вы используете подобную технику, может возникнуть еще одна проблема. Возьмем два высоко коррелированных рынка, например золото и серебро. Теперь представьте, что ваша система торгует так редко, что сделок на двух рынках в один и тот же день не происходит. Когда вы будете определять коэффициенты корреляции дневных изменений баланса, может оказаться, что коэффициент корреляции между золотом и серебром близок к нулю. Однако если в будущем вы будете торговать на обоих рынках одновременно, они, скорее всего, будут иметь высокую положительную корреляцию. Для решения вышеописанной проблемы следует корректировать коэффициенты корреляции, причем их следует изменять в большую, а не меньшую сторону Допустим, вы получили коэффициент корреляции между облигациями и соевыми бобами, равный нулю, но чувствуете, что он должен быть ниже (например - 0,25). Не следует уменьшать коэффициенты корреляции, так как более низкие значения приводят к увеличению размера позиции. Одним словом, если уж ошибаться в коэффициентах корреляции, то в большую сторону Ошибка, связанная с увеличением коэффициентов корреляции, сместит портфель влево от пика кривой f, в то время как уменьшение сместит его вправо. Некоторые трейдеры в своих рыночных системах используют фильтры, благодаря которым в определенный момент сделки совершаются только на одном рынке. Если фильтр работает и понижает проигрыш на основе одной единицы, тогда f (оптимальное для отфильтрованных сделок) для всей серии сделок до фильтрования будет выше (a f ниже). Если трейдер использует оптимальное f, полученное по неотфильтрованньтм сделкам, для отфильтрованных сделок, он окажется на уровне дробного f по отфильтрованным сериям и, следовательно, не сможет получить геометрический оптимальный портфель. С другой стороны, если трейдер применяет оптимальное f по отфильтрованным сериям, он может получить геометрический оптимальный портфель, но столкнуться с проблемой больших проигрышей при оптимальном [c.242]
Деньги В сравнении с анциями. Существуют три способа, позволяющих фирме применять в сделке акции. Первый способ заключается в использовании накопленных с течением времени кассовых остатков для финансирования приобретения. Второй способ сводится к выпуску акций на фондовой бирже, получению средств и использованию их для оплаты приобретения. Третий способ заключается в предложении акций в качестве платы за целевую фирму, где платеж принимает форму свопа на основе акций, т. е. акций приобретающей фирмы в обмен на акции целевой фирмы. На вопрос о том, какой из этих подходов лучше использовать фирме, нельзя ответить без рассмотрения следующих факторов. [c.957]
В нашей работе мы часто встречаемся с успешными трейдерами, но анализируя то, что они делают, мы выясняем, что они всего лишь берут несколько основных идей и используют их. В связи с этим они могут быть убеждены, что являются специалистами в области анализа Ганна , профиля рынка волновой теории или эллиоттистами , но на самом деле это не так. Они всего лишь берут несколько хороших идей и и пользуют их с пользой для себя, становясь экспертами в этой области. Лично я ни разу не встречал человека, который был бы специалистом исключительно в области анализа Ганна или волн Эллиотта и при этом был бы хорошим трейдером — подумайте об этом. Я уверен, что анализ Ганна и волновая теория Эллиотта, возможно, в настоящее время являются наиболее вводящими в заблуждение техниками (и совершенно неизвестно, принесла ли торговля Ганну богатство). Я вовсе не хочу опровергнуть подход Ганна, а лишь сбить ажиотаж вокруг него. Также моей целью не является опровержение какой-либо иной формы анализа, я просто хочу показать, как ПР можно использовать сегодня на рынке для того, чтобы делать деньги. Полезными являются следующие идеи [c.154]
Где бы ни взяли теоретики полезности свою психологию, нельзя, однако, опровергнуть ее ошибочность. Но для экономистов, занимающихся проблемами цены, которые хотели просто установить связь между объективной ценой и человеческой психологией, эти теоретизирования по поводу полезности, а в особенности все гедонистические и рационалистические элементы этого теоретизирования не подходят для достижения цели. Если бы закон убывающей полезности был заменен законом убывающего желания, или если бы полезность определялась бы желанием и означала желание, а все ссылки на удовольствие, удовлетворение, выгоду, наслаждение, приятность, огорчение, раздражение и неприятность отбросить, то этого было бы достаточно для непосредственного психологического обоснования графиков денежного спроса с отрицательным наклоном, а поэтому и для объяснения способа определения рыночной цены. Понятие убывающего желания следует использовать только для объяснения падения цены спроса при возрастай имеющегося в наличии количества.23 Разница между графиками спроса различных людей на данный товар может зависеть как эт разницы в интенсивности их соответствующих желаний, так и от разницы в интенсивности нежелания отказаться от комбинации цена—товар, или от этих двух обстоятельств вместе. Более того, нет необходимости для любой задачи теории цены настаивать как на сравнимости желаний различных людей, так и на преобладании обдуманного и сознательного расчета людьми относительной интенсивности их желаний приобрести различные единицы одного и того же товара или различные товары, или приписывать желаниям людей, даже гипотетически, какую-либо количественную взаимосвязь, кроме той, которую можно выразить через первичную функцию от чисел, указывающих порядок. Что касается индивидуальных желаний, то экономисты, занимающиеся ценами, должны учитывать только то, что их интенсивность различна и что желание приобрести каждую последующую единицу товара уменьшается по мере увеличения количества уже приобретенных единиц. [c.85]
При разработке среднесрочных прогнозов (на 5-10 лет) следует считаться с инерционностью процессов в экономике, для преодоления которой указанный срок недостаточен. Продолжительность периода долгосрочного прогнозирования (15-20 лет) позволяет преодолеть воздействие ограничивающих факторов, реализовать принципиальные сдвиги в технике и технологии, изменить сложившиеся тенденции и структуру производства. Соответственно этому среднесрочное прогнозирование химизации должно опираться преимущественно на дескриптивный подход, основанный на изучении сложившихся тенденций развития в предпрогнозном периоде и их распространении на будущее. При долгосрочном прогнозировании химизации следует как можно шире использовать нормативно-целевой подход, который базируется на определении общественных потребностей и целей развития, а также его в сочетании с дескриптивным. [c.91]
Различие двухдокументов не ограничивается заголовком. Западные аудиторы обычно работают в государствах, имеющих многолетние традиции правового подхода к решению различных вопросов. Эти аудиторы, как правило, имеют такое же право на профессиональную тайну в отношении своих клиентов, как врачи и юристы, а правоохранительные, налоговые и другие аналогичные органы таких стран уважают право представителей некоторых профессий на свою тайну. Наше правовое государство находится в процессе становления, и до сих пор не прекращаются попытки использовать конфиденциальную информацию аудиторов для получения доказательств вины их клиентов, причем речь зачастую идет не о серьезных случаях, угрожающих безопасности государства, а о фактах мелких налоговых нарушений. Поэтому при подготовке названного правила (стандарта) разработчики попытались, насколько это было возможно, освободить аудитора как от ответственности за необнаружение фактов умышленных искажений, так и за недонесение о таких фактах. В результате в российском стандарте (в отличие от МСА) появились пространные высказывания о том, чем отличаются умышленные искажения бухгалтерской отчетности от неумышленных, перечисление внутренних и внешних факторов, способствующих таким искажениям. Вместе с тем четкие формулировки МСА 240 о том, как и в каких случаях следует информировать о фактах мошенничества руководство проверяемой фирмы (п. 19 и 20), в каких случаях и каким образом следует отражать факты мошенничества в аудиторском заключении (п. 21—23), когда возникает возможность информировать о фактах мошенничества правоохранительные органы (п. 24) и пр., в отечественном стандарте вылились в обтекаемые рассуждения о том, что случаи искажений отчетности следует отражать в рабочей документации аудиторской организации [c.62]
В чем заключается причина того, что референтные группы оказывают на людей такое существенное влияние (которое, к тому же, может быть информационным или нормативным) Существует несколько возможных объяснений. Одно из них заключается в том, что многие люди на протяжении всей своей жизни играют те или иные социальные роли [7]. Некоторые из таких ролей люди подыскивают для себя самостоятельно и играют их добровольно (например, образ удачливого бизнесмена) другие роли изначально предписываются людям со стороны общества (например, возрастные роли или роли, обусловленные половыми различиями). Если потенциальный покупатель "играет" ту или иную роль, то он будет приобретать те товары, которые являются для него символом этой роли и которые помогают ему исполнять выбранную роль надлежащим образом. Тот человек, который, например, играет роль спортсмена, просто обязан иметь соответствующую спортивную одежду и инвентарь (и демонстрировать все это окружающим). Домохозяйка, которая играет роль превосходного повара, должна иметь кухонный комбайн. Вполне возможно также, что подростку, который в своей среде играет роль хиппи или панка, понадобится выкрасить волосы в фиолетовый цвет, а молодая семья с особой гордостью приклеит к бамперу своего автомобиля предупреждающий плакат "в машине маленький ребенок". В связи с тем, что не все мы достаточно хорошо знаем, как нам нужно исполнять взятые на себя роли, нам приходится смотреть на окружающих и наблюдать за тем, как эти роли играют представители соответствующих референтных групп — как тех, которые существуют в действительности, так и тех, которые "действуют" только в средствах массовой информации. Если мы не уверены в том, как нам следует поступать в той или иной конкретной социальной ситуации, мы обращаемся за советами и указаниями к окружающим. При этом одинаковую важность имеют созданные средствами массовой информации (СМИ) стереотипы поведения, непосредственные контакты и указания со стороны других людей, а также реклама, причем реклама может использоваться для того, чтобы связать тот или иной конкретный товар с успешным исполнением некой определенной роли. Например, фирма Nike может строить свою рекламу на том, что многие выдающиеся спортсмены носят кроссовки Nike. Поскольку многие потенциальные покупатели действительно играют роль спортсменов, вполне возможно, что изображенный в СМИ стереотип они будут в той или иной степени переносить на свою личность, одновременно модифицируя его в соответствии со своими индивидуальными особенностями. При этом следует иметь в виду, что не все потенциальные покупатели сразу же воспринимают стереотипное описание роли. Именно поэтому к описанию той или иной роли в рекламных обращениях следует подходить с особой осторожностью в наше время, например, происходят очень стремительные изменения в "сексуальных" ролях мужчин и женщин, поэтому изображение того, что является "правильной" ролью для представительниц женского пола, всегда сопряжено со значительным риском. [c.343]
При этом встают два основных вопроса какой обменный курс следует использовать как учитывать прибыль и убытки, образованные пересчетом В решении их можно использовать несколько подходов, включая следующие (1) монетарный/немонетарный, (2) текущий/нетекущий, (3) временной, (4) текущий, (5) подход чистого вложения. [c.278]
Смотреть страницы где упоминается термин Какой подход следует использовать
: [c.388] [c.59] [c.184] [c.159] [c.360] [c.48] [c.537] [c.568]Смотреть главы в:
Инвестиционная оценка Изд.2 -> Какой подход следует использовать