Влияние категории покупки на процесс закупок, осуществляемых организацией, проявляется следующим образом. Во-первых, в зависимости от категории покупки изменяется состав членов закупочного центра. Для рутинных повторных закупок, скорее всего, привлекается только сотрудник службы снабжения, а для проведения закупки-почина наряду с сотрудниками службы снабжения могут привлекаться руководители высшего звена, инженеры и руководители производств. Для видоизмененных повторных закупок привлекаются лица, ответственные за снабжение, а также инженеры и руководители производств, однако высшее руководство, за исключением жизненно важных для компании поставок, как прави- [c.97]
Значение анализа категории покупки, во-первых, состоит в возможности добиться значительных преимуществ, если компания-поставщик может приступить к осуществлению закупки-почина, начиная с самых первых этапов процесса принятия решений. За счет предоставления необходимой информации и оказания помощи при возникновении каких-либо технических проблем компания-поставщик получает возможность упрочить собственную репутацию в глазах покупателя. Кроме того, поставщик может взять на себя дополнительные обязательства (например, по доработке изделия), которые играют роль "удушающих объятий" все более связывают потенциального клиента и гарантируют получение заказа при принятии окончательного решения. Во-вторых, поскольку процесс принятия решений, как правило, занимает довольно длительное время, и к участию в закупке-почине будут привлекаться многие люди, компаниям-поставщикам необходимо осуществлять значительные вложения в торговый персонал в течение продолжительного периода времени. Некоторые фирмы с целью обеспечения новых крупных заказов формируют выездные бригады по организации продаж, в которые входят их лучшие торговые агенты. [c.97]
Были выделены три основных аспекта осуществления покупок организациями кто покупает (структура закупочного центра), как они покупают (процесс принятия решений) и критерии выбора (которые используются для оценки товаров и поставщиков). Каждый из этих аспектов определяется тремя факторами категория покупки, тип товара и важность закупки для организации. В этой главе объяснялось также, как сказываются эти воздействия на каждом из аспектов и каково значение рассмотренных аспектов для управления сбытом и маркетингом. [c.107]
Почему категория покупки является потенциально полезным методом сегментирования рынков организаций (Отвечая на этот вопрос, воспользуйтесь материалом этой главы, а также главы 4.) [c.199]
Значение анализа категории покупки, во-первых, состоит в возможности добиться значительных преимуществ, если компания-поставщик может приступить к осуществлению закупки-почина начиная с самых первых этапов процесса принятия решений. За счет предоставления необходимой информации и оказания помощи при [c.214]
Ответной реакцией многих американцев на сегодняшнюю экономическую конъюнктуру стал более осторожный подход к совершению покупок. Чтобы сэкономит деньги, они стали покупать больше товаров магазинных марок и меньше товаров общенациональных марок . Многие фирмы стали выпускать экономичные варианты своих товаров, а в рекламных обращениях делать упор на привлекательность цен. Некоторые потребители отложили покупки товаров длительного пользования, другие-наоборот, ускорили их из-за опасений, что в следующем году цены поднимутся на 10%. Многие семьи почувствовали, что большой дом, две машины, путешествия за границу и получение высшего образования в частных учебных заведениях им уже не по карману. В то же время, как видно из табл. 4, произошло перераспределение процентных долей затрат по ряду товарных категорий, например затрат на продукты питания и одежду. [c.161]
Относительное влияние этих источников информации варьируется в зависимости от товарной категории и характеристик покупателя. Вообще говоря, потребитель получает наибольший объем информации о товаре из коммерческих источников, т. е. из источников, находящихся под сильным влиянием деятеля рынка. А вот самыми эффективными являются личные источники. Каждый вид источников может по-разному сказываться на принятии решения о покупке. Коммерческие источники обычно информируют, личные-узаконивают информацию и/или дают ей оценку. Например, врачи [c.206]
В процессе производства оборотные фонды (предметы труда) превращаются в фонды обращения, т. е. в готовую продукцию, которая затем принимает денежную форму. Преобладающая часть денежной выручки предприятия вновь расходуется на покупку предметов труда и оплату труда работников, и процесс повторяется. Следовательно, оборотные фонды и фонды обращения последовательно превращаются друг в друга. Это дает основание объединить их в одну категорию — оборотные средства. Таким [c.201]
Социалистическое хозрасчетное предприятие приобретает все необходимые средства для хозяйственной деятельности за плату и в свою очередь реализует продукцию или хозяйственные услуги за деньги. Любая хозяйственная операция, как бы велика или мала она ни была — от приобретения сырья до покупки флакона чернил, сопровождается денежным обращением. Следовательно, чтобы иметь возможность нормально работать, предприятие должно заблаговременно создать фонды денежных средств и заботиться об их постоянном пополнении. Принцип денежных расчетов, платности лежит в основе всех материальных ценностей, поступающих предприятию, и всей реализуемой им продукции и оказываемых услуг. Прибыль и другие накопления, платежи в государственный бюджет и получение средств из бюджета— все эти понятия относятся к категориям финансов предприятий или составляют финансовую сторону их хозяйственной деятельности. [c.272]
В финансовом счете отражаются изменения финансовых активов в форме монетарного золота в результате операций с ним (покупки и продажи), осуществляемых между денежно-кредитными учреждениями данной страны и других стран. Покупки монетарного золота отражаются как увеличение этой категории активов в финансовом счете денежно-кредитных учреждений данной страны продажи монетарного золота — соответственно как уменьшение их активов. [c.168]
При этом неважно, каким образом эти активы были приобретены — куплены на рынке, получены в результате банкротства от предприятия-должника, или поступили в качестве взноса в уставный капитал. Не имеет значения также срок погашения долговых ценных бумаг — предприятие может торговать как короткими, так и длинными бумагами, получая доход в виде маржи либо играя на колебаниях цены. Обычно в категорию торговых относят так называемые рыночные ценные бумаги , т.е. те, которые торгуются на активном рынке. Критериями ценных бумаг могут служить наличие котировки ценной бумаги у организатора торговли на рынке ценных бумаг наличие твердых котировок на покупку данных бумаг у дилера. [c.246]
Помимо покупки новых и бывших в употреблении основных фондов инвестиции включают затраты на капитальный ремонт. Это довольно сложная категория, поскольку на практике бывает непросто отличить его от текущего ремонта. Разница, однако, заключается в том, что при текущем ремонте потребительские свойства активов не меняются, а только поддерживаются, в то время как капитальный ремонт предполагает изменение потребительских свойств активов путем их модернизации или реконструкции либо продление срока их службы сверх норматива. Иначе говоря, плановую замену водопроводных труб в ремонтируемом здании следует относить на промежуточное потребление, а затраты на перепланировку квартир зачислять в инвестиции. [c.540]
Реализация и эксплуатация — сферы обращения товаров, где проявляются их реальные характеристики. В первую очередь это ценовая привлекательность товаров. Помимо цены реализации она определяется затратами на эксплуатацию изделий в течение полного срока их службы. Вместе с ценой реализации эти расходы образуют цену потребления, т. е. плату за владение товаром. Кроме цены потребления для покупателя важны также условия авансирования при покупке, скидки к цене, условия платежа и поставки, срок гарантийных обязательств, развитость сервисных сетей, качество и стоимость послегарантийного обслуживания. С развитием неценовой конкуренции условия эксплуатации и сервисного обслуживания становятся решающими при покупке товаров длительного пользования, относящихся к одной ценовой категории. [c.188]
Необходимо особо отметить использование МСФО такой специфической категории оценки, как справедливая стоимость. Мы считаем уместным трактовать справедливую стоимость как оценку, наиболее адекватную цели представления пользователям достоверной информации. В различных ситуациях в качестве справедливой стоимости выступают различные виды приведенных ранее оценок, хотя обычно под справедливой стоимостью понимается рыночная цена. В МСФО дается следующее определение справедливой стоимости - сумма денежных средств, на которую можно обменять актив при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами [1,с. 34]. Если первый вид оценки - фактическую стоимость приобретения, можно условно-обобщенно обозначить как цена покупки, а возможную цену продажи как цена продажи, подразумевая под ней прежде всего рыночную цену (справедливую стоимость), то следует отметить тенденцию к постепенному вытеснению цены покупки ценой продажи (справедливой стоимости). Международный стандарт 40 Инвестиционная собственность недавно впервые установил в качестве одного из двух вариантов отражения в отчетности нефинансовых (долгосрочных) активов модель учета по цене продажи (справедливой стоимости). Ранее такое требование выдвигалось только по отношению к финансовым активам (стандарт 39 Финансовые инструменты ). КМСФО полагает, что более широкое использование справедливой стоимости - путь для повышения достоверности информации финансовой отчетности и ее прозрачности. Российскими правилами ведения учета и составления отчетности не предусматривается использование дисконтированной стоимости и в них отсутствует такая категория, как справедливая стоимость. [c.30]
Бюджет капиталовложений определяет, в каком объеме следует вкладывать средства в покупку основных активов для достижения целей и нормальной работы подразделения. Бюджет классифицирует основные активы по категориям, определяет, какой объем финансирования требуется, когда необходимо вкладывать средства, описывает размещение активов и содержит соответствующие обоснования и комментарии. Капиталовложения распределяются на длительный период, и их результат проявляется в долгосрочном плане. [c.215]
РСФСР от 24 июня 1991 г. № 1451-1). БАНКОВСКИЙ КРЕДИТ - форма кредита, при которой денежные средства предоставляются банкам во временное пользование. Кредитные операции можно классифицировать по ряду признаков 1) в зависимости от обеспечения — ссуды без обеспечения (бланковые) и имеющие обеспечение последние делятся на вексельные (выдаваемые в форме покупки векселя или под залог векселя), подтоварные, фондовые (под ценные бумаги) 2) по срокам погашения — онкольные (до востребования, т. е. погашаемые по требованию заемщика или банка), краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) 3) по характеру погашения — погашаемые единовременным взносом и в рассрочку 4) по методу взимания процента — процент удерживается в момент предоставления ссуды (при учете векселя, выдаче потребительской ссуды), в момент погашения кредита или равномерными взносами на протяжении всего срока кредита 5) по категориям заемщиков, отражающим экон. содержание и цель кредита, различаются 4 вида ссуд коммерческие ссуды предоставляются предприятиям для пополнения временной нехватки оборотного капитала, возникающей в процессе воспроизводства, и вложений в основной капитал, расширения производства, скупки предприятий и т. д. ссуды посредникам фондовой биржи выдаются под обеспечение ценными бумагами и используются для биржевых спекуляций с.-х. ссуды, к которым относятся ипотечные ссуды (под залог недвижимости — земли, строений и т. д.) для покрытия крупных капитальных затрат, например, строительства ирригационных сооружений, краткосрочные ссуды на временные нужды (напр., на покупку семян), погашаемые обычно при реализации урожая кредитование предметов потребления осуществляется под залог жилых строений, на покупку потребительских товаров с погашением в рассрочку ссуды с разовым погашением. [c.35]
Какие категории покупателей исходят, принимая решение о покупке, из качества товара, а какие - из его цены [c.252]
Маркетологов интересуют прежде всего роли мужа, жены и детей и их относительное влияние друг на друга в процессе покупки товаров и услуг. В различных странах и общественных классах роли членов семьи значительно разнятся. В США участие супругов в процессе покупки товара зависит от его категории. Жена традиционно выступает в роли главного покупателя продуктов питания, хозяйствен- [c.236]
О комплексном покупательском поведении говорят в случае высокой степени вовлечения потребителя в процесс покупки и при осознании им значительных различий в марках. Обычно это относится к редким покупкам дорогих товаров. Чаще всего покупатель не обладает достаточной информацией о товарной категории и ему необходима дополнительная информация. К примеру, человек, покупающий компьютер, может не знать о том, что означают такие его технические характеристики, как оперативная память 32 Мбайт , разрешающая способность монитора , объем жесткого диска . Подобные детали ничего не значат для покупателя, пока он сам в них не разберется. [c.252]
Количество этих источников информации и их влияние на потребителя зависят от категории товара и характеристик покупателя. Вообще большую часть сведений о товаре мы получаем из находящихся в ведении производителей коммерческих источников. Но самой эффективной информацией считается та, которая поступает из личных источников. Каждый источник по-своему влияет на решение индивида о покупке. Коммерческие источники несут только информацию, а личные источники укрепляют полученные знания или дают им оценку. К примеру, врач часто узнает о новых лекарствах из коммерческих источников, но за оценкой препарата он всегда обращается к коллеге. [c.257]
Все они предполагают, что покупатель последовательно проходит через познавательную, эмоциональную и поведенческую стадии. Первая модель узнай — прочувствуй —сделай наиболее подходит для потребителей, которые хотят выбрать один товар из большого количества предлагаемых моделей (например, автомобилей). Вторая модель сделай —прочувствуй—узнай подходит тогда, когда аудитория заинтересована в товаре, но не ощущает или почти не ощущает разницы в категориях товара, как это происходит при покупке алюминиевой утвари. Третья модель узнай —сделай —прочувствуй работает тогда, когда аудитория мало заинтересована в товаре или плохо разбирается в различиях между его категориями (например, при покупке соли). Маркетолог, осознающий, какая последовательность будет наилучшей, может эффективнее планировать коммуникации. [c.678]
Рассмотрим, какие действия должны предпринять маркетологи, предположив, что покупатель заинтересован в категории товара и хорошо понимает различия внутри категории. Свои воздействия он должен производить на каждой из шести стадий принятия покупателем решения осведомленности, знания, симпатии, предпочтения, лояльности и покупки. [c.678]
Продавцы используют стимулы для привлечения новых покупателей, поощрения постоянных клиентов и побуждения случайных потребителей сделать еще одну покупку. Новые потребители, решившие купить товар на пробу , делятся на три группы те, кто обычно пользуется товарами той же категории, но иной марки те, кто пользуется другой категорией товара и те, кто часто меняет свои предпочтения. Стимулы часто привлекают именно последний тип покупателей, ибо потребители иной марки или иной категории товаров в меньшей степени поддаются влиянию стимулирования. Те же, кто привык менять свои предпочтения, в первую очередь обращают внимание на низкую цену товара, его полезность или премии. Поощрение едва ли способно превратить этих покупателей в постоянных клиентов. Стимулирование сбыта на рынке сходных товаров вызывает кратковременный рост продаж, но постоянный прирост в доле рынка низок. На рынке различающихся товарных марок стимулирование сбыта может постоянно изменять доли рынка. [c.723]
Раннее и запоздалое большинство. Это основная часть рынка. Раннее большинство обычно разборчиво и осторожно при покупке продукта. Запоздалое большинство обычно еще более осторожно и может быть скептически настроено по отношению к новому продукту. Они покупают только после того, как продукт опробовало большинство людей или организаций. Движущей силой покупки этой категории потребителей может быть и давление со стороны общества. [c.138]
Отстающие. К этой категории относятся люди, придерживающиеся традиционного мышления. Они решатся на покупку [c.138]
Перечисленные категории покупателей могут составить основу для сегментации рынка инновационной продукции и выбора целевого рынка. Отметим, что кривую распространения инноваций можно связать с кривой жизненного цикла продукта. При выведении нового товара на рынок его покупают сначала новаторы, а затем, на стадии роста производства, и ранние последователи. Высшей точке этой стадии соответствует участие в покупках раннего и запоздалого большинства стабильный сбыт на стадии зрелости продукта обеспечивают повторные покупки, сделанные этими же категориями. В конце стадии зрелости продукта и на стадии спада его жизненного цикла на рынок вступают отстающие покупатели. Таким образом, характер маркетинговой кампании по продвижению товара, разработанной для этапа опробования, должен изменяться по мере вступления на рынок новых категорий покупателей. [c.139]
Однако отечественная и зарубежная статистическая практика, особенно в части бюджетных обследований, и специальные маркетинговые исследования показывают рост средней цены покупки по мере возрастания дохода семьи. Причем скорость изменения уровня средней цены меняется в зависимости от целевого назначения товара, его качественных категорий и степени настоятельности в процессе потребления — предмет ли он первой необходимости или менее необходимое благо. Так, в последнем случае скорость изменения ценового уровня несколько выше среднего. [c.226]
Соблюдению перечисленных выше требований в нашей стране мешает отсутствие необходимых условий, сопутствующих обращению ценных бумаг в странах с рыночной экономикой. У нас продажа и покупка акций (облигаций) совершается пока что в нецивилизованных условиях. Причиной тому служат два обстоятельства. Во-первых, отсутствует необходимая информация, которая только и может обеспечить честность совершаемых сделок с ценными бумагами. Например, в США фирма, осуществляющая широкую подписку на свои акции, обязана сообщать о себе разносторонние сведения по 31 категориям информации, включающим не только показатели балансов и отчетов, ликвидности и платежеспособности, прогнозов развития на ближайшую и отдаленную перспективу, но и сведения о составе руководителей фирмы (членов правления), сферах деятельности, социальных мероприятиях, осуществляемых фирмой, и т.д. У нас же в стране продавцы ценных бумаг не только не сообщают покупателю ту информацию, которой они сами располагают, но и подчас скрывают ее, идя на заведомый обман. Во-вторых, в нашей стране пока что [c.77]
Цена как экономическая категория становится важнейшим инструментом формирования доходов государства при планово-регу-лируемой экономике. В рыночной экономике цены служат определяющим показателем при расчете пенсий, пособий и даже минимальной оплаты труда. Если государство не прибегнет к регулированию цен, оно вынуждено будет корректировать социальные выплаты и увеличивать минимальную оплату труда. В большинстве стран государство прибегает к регулированию цен на важнейшие товары, имеющие социальное значение. Цены используются государством при таможенном регулирований и изъятии таможенных доходов. Так, в России по многим товарным группам таможенные пошлины взимаются не по цене покупки, а по нормативным ценам, значительно превышающим фактические. Следовательно, возрастают доходы бюджета (и цены на внутреннем российском рынке). [c.16]
Это затрагивает особо важный момент для начинающих трейдеров. Скажем, акция достигает намеченной вами цены — будь то уровень поддержки при нисходящем движении или сигнал на покупку, поданный восходящим движением. Если вы размещаете "рыночный ордер", он будет исполнен по лучшей преобладающей в то время рыночной цене — для запрошенного вами количества акций. Если вы размещаете "лимитный ордер", он будет исполнен по указанной цене, если требуемое количество акций имеется в наличии. Помните, нет никакой гарантии, что лимитный ордер может быть исполнен, особенно на быстро перемещающемся рынке. Однако этот лимитный ордер должен быть исполнен прежде, чем ценная бумага начнет торговаться за границей лимита, если только этот ордер не относится к категории "все или ничего" (AON). [c.36]
Самое лучшее место для покупки акций - на отскоках, потому что вы приближаетесь к своей точке стопа и увеличиваете соотношение между риском и вознаграждением по сделке. Инвесторам следует устанавливать стопы на линии тренда (см. рисунок 11.10). Если линия тренда прорвана одновременно с сигналом к продаже, останавливайте свою позицию. Пока линия Бычьей Поддержки остается нетронутой, инвесторам следует придерживаться акции, если с ней ничего не происходит на протяжении 90 дней. (Помните, непревзойденный и великий Коэн предлагал останавливать сделку, если она не срабатывала в течение 90 дней). Поддерживайте развитие своего капитала. Трейдеры - это другая категория, они ориентированы на более краткий срок по сравнению с инвесторами и должны руководствоваться другими соображениями в своих действиях. Трейдеру следует останавливаться при любом сигнале к продаже и быть готовым сразу же вернуться на рынок при появлении сигнала к покупке, если линия тренда останется нетронутой (см. рисунок 11.10). Это поможет им сократить [c.259]
Товары низшей категории. Отрицательное значение коэффициента эластичности по доходу указывает на товар низшей категории. Восстановленные автомобильные покрышки, картофель, капуста, автобусные билеты, поношенная одежда и дешевые крепленые вина — наиболее вероятные представители этой категории. Потребители сокращают покупки такого рода продуктов по мере роста своих доходов. [c.447]
Что в нашем предыдущем примере послужило созданию уровня поддержки Примат заявок на покупку ниже рынка. А сейчас все предыдущие заявки на покупку ниже рынка превратились в заявки на продажу выше рынка. Таким образом, поддержка превратилась в сопротивление. И, соответственно, чем более значимым был предыдущий уровень поддержки, то есть чем ближе к настоящему моменту он был по времени и чем больше было количество заключенных сделок, тем большую значимость приобретает он в качестве уровня сопротивления. Все те факторы, которые раньше послужили созданию уровня поддержки усилиями трех категорий участников рынка -партии "длинных", партии "коротких" и неприсоединившихся, - теперь будут направлены на то, чтобы установить некий "потолок" для грядущих взлетов и оживлений цен. [c.63]
Категория покупки (Buy lass) — категории закупок, осуществляемые организациями. Закупки относятся к одному из следующих видов покупка-почин, прямая повторная покупка или измененная повторная покупка. [c.660]
Плиний для покупки поместья в Умбрии потребовал свой вклад с процентами, затем он его восстановил за счет средств теши - из "кассы тещи" [257, с. 142]. Известно, что счет открывался на имя каждого клиента (попит ratio). Счет имел категории долга debitorum и кредита клиенту [c.228]
И >д< (>жки ожидании Пример покупки продуктов в гастрономе иллюстрирует виды расходов, которые несет индивид в процессе обмена. Эти расходы можно разделить на две категории. Один вид расходов мы назовем издержками ожидания (waiting osts). Для покупки продуктов в большинстве случаев приходится дожидаться подходящего момента, чтобы предпринять поход в гастроном, несмотря на то, что нам, возможно, хочется немедленно съесть, например, плитку шоколада. Хотя нам хочется шоколада, мы должны подождать с его покупкой, и время ожидания равносильно для нас определенным издержкам. [c.23]
Следовательно, фактические расходы на товары и услуги, производимые фирмами, в основном состоят из потребительских расходов домашних хозяйств (с), реальных инвестиций (/) и государственных расходов (g). Резиденты других государств, однако, также могут покупать товары и услуги местных фирм. Такие покупки товаров и услуг, экспортируемых фирмами в другие страны, называют реальными расходами на экспорт (real export spending), обозначаемыми х. Следовательно, совокупные расходы фирм в экономике на обеспечение реального объема производства должны, по определению, состоять из четырех категорий расходов [c.498]
Имитационное рыночное тестирование. Для проведения рыночных испытаний имитационным методом необходимо найти 30-40 опытных покупателей (в торговом центре или где-либо еще) и опросить об известных им марках товаров определенной категории и их отношении к этим продуктам. Затем отобранных участников приглашают на краткую презентацию как широко известных, так и новых аудио- и видеорекламных роликов или печатной рекламы. Среди предлагаемой рекламы имеется и реклама нового товара, но она никак специально не выделяется из общей массы. Затем потребителям выдают небольшую сумму денег и приглашают их в магазин, где они могут купить любой товар по своему выбору. Соотношение покупок товара новой марки и конкурирующих продуктов фиксируется. Полученные результаты позволяют судить об относительной эффективности рекламы, стимулирующей потребителя к совершению пробной покупки нового товара, по сравнению с рекламой конкурентов. Потребителей опрашивают, почему они приобрели новый товар или отказались от него. Тем, кто не купил новый товар, вручают бесплатный образец. Через несколько недель проводится новый телефонный опрос потребителей об их отношении к товару, о его функциональных качествах, о степени их удовлетворенности продуктом и о намерении совершить повторную покупку. [c.406]
В среднем имеют 3-5 тыс. м2 торговой площади, традиционно направлены на удовлетворение потребностей людей в постоянных покупках продуктов питания и прочих товаров. Как правило, предлагают услуги прачечных, химчисток, ремонт обуви, обналичивают чеки и допускают отложенную оплату по счету. В последние годы наблюдается появление супермагазинов, которые на самом деле являются гигантскими специализированными магазинами, так называемыми убийцами в своей товарной категории. К супермагазинам относятся также комбинированные магазины и гипермаркеты. [c.635]
Этот метод анализа определенно неизвестен на Уолл-Стрит. Вы вряд ли найдете брокера, который не является нашим клиентом или клиентом hart raftn который понимает философию метода. Причина проста надо уметь думать, чтобы понять ее, а большинство инвесторов только и делают, что ищут такую компьютерную программу, которая стала бы для них Чашей Грааля. Те из вас, кто читает эту книгу, относятся уже к другой категории. Вы учитесь утерянному искусству. Подобно Бычьему Проценту Нью-Йоркской Фондовой Биржи, Бычьи Проценты Секторов являются простой компиляцией процента акций, лежащих в основе сектора и сигнализирующих к покупке на графиках "крестики-нолики". [c.164]
Как это ни странно, многие категории участников рынка, такие как, например, маркет-мэйкеры, занимающиеся покупкой и продажей варрантов и не придающие абсолютно никакого значения таким сложным моделям, очень хорошо улавливают реальные чувствительности цен варрантов и, устанавливают хеджи, используя верные эмпирические дельты (empiri al deltas). Они зарабатывают огромную прибыль, на самом деле не зная даже почему. По прошествии времени умудренные опытом хеджеры все больше и больше втягиваются в рынок и для расчета дельт предпочитают использовать эмпирический статистический анализ вместо модели Блэка-Шоулза. Конечным результатом этого хеджирования оказывается, к сожалению, исчезновение аномалий. Японские варранты теперь торгуются по ценам, очень близким к тем, что дает модель. [c.197]