Методы оценки показателей как должно быть [c.322]
Цель моделирования — выполнить расчеты и оценить значения основных результативных и финансовых показателей деятельности СП. Эта цель достигается решением как задачи прямого факторного анализа, так и задачи обратного факторного анализа. В первом случае дается ответ на вопрос, какими будут конечные финансовые результаты при изменении тех или иных параметров и переменных во втором случае — какими должны быть значения отдельных варьируемых переменных (параметров), чтобы выйти на заданные финансовые результаты. Меняя во всевозможных сочетаниях параметры и переменные, можно наблюдать за изменением расчетных величин, анализировать получаемые результатные показатели и прогнозировать их значение. Числовые расчеты выполняются на ЭВМ, а их качественную оценку и выбор наиболее предпочтительного варианта осуществляет аналитик. [c.127]
Первым этапом оценки качества продукции является выбор номенклатуры показателей качества. Для характеристики качества промышленной продукции следует использовать наиболее важные с точки зрения производства и потребления свойства и соответствующие им показатели. Номенклатура этих показателей должна быть, с одной стороны, достаточно обширной, чтобы охарактеризовать качество продукции, а, с другой, число этих показателей не должно быть слишком большим, так как ошибки при оценке отдельных показателей суммируются в комплексном показателе и при использовании слишком большого числа показателей суммарная ошибка обобщенного показателя может полностью изменить общую картину [c.252]
В каждой конкретной ситуации принятие решения заключается в выборе альтернативы из некоторого их множества, практически всегда ограниченного. По сути дела принять решение — это ответить на ряд вопросов, связанных с определенными ожиданиями. При этом каждая управленческая функция характеризуется своим набором решений. Так, функция планирования призвана ответить на вопросы, каковы сферы активности фирмы с учетом ситуации во внешней среде, какими должны быть цели, а также каковы стратегия и тактика их достижения Организация деятельности предполагает нахождение ответа на вопрос, как структурировать работу организации и скоординировать работу отдельных блоков без противоречий и конфликтов Мотивация — в чем нуждаются подчиненные и что можно сделать, чтобы повысить удовлетворенность работой и производительность подчиненных Контроль — что и как часто контролировать Каков уровень достижения целей и почему Что следовало бы изменить Как формируются ожидания Классический способ включить ожидание в экономические модели принятия решений — это предположить, что лицо, принимающее решение (ЛПР), может оценить общее вероятностное распределение будущих событий. Однако здравый смысл говорит, что ЛПР при прогнозных оценках в лучшем случае рассматривает прогнозы средних значений каких-то показателей, не вдаваясь в характер их статистического распределения. Самая простая модель предполагает, что следующий период будет таким же, как настоящий, с точки зрения набора влияющих факторов и направления их влияния. Другая модель допускает, что изменения в будущем будут равны изменениям в настоящем по сравнению с прошлым (исчисление среднегодовых темпов роста). Третья модель применяется для вычисления тренда с использованием так называемой скользящего среднего или путем экспоненциального сглаживания, т.е. предполагается, что значение показателя в следующий период является средневзвешенной оценкой предыдущих периодов. [c.61]
На следующем этапе для показателей определяются целевые значения, которые затем согласуются с сотрудниками. При определении целевых значений показателей следует стремиться к достижению гармонии, поскольку зачастую одна цель конфликтует с другой. По каждому риску следует определить возможную степень его ограничения. На основе этого определяются пороговые значения для индикаторов, характеризующих риски. Пороговое значение определяет пункт, с которого начинается реализация корректирующих мероприятий, либо пункт, в котором вероятность наступления риска максимальная. Величина этого порогового значения вырабатывается методом экспертной оценки, равно как и мероприятия по управлению рисками. Но пороговые значения показателей не должны быть слишком низкими, поскольку сигналы тревоги в этом случае будут поступать, но корректирующие мероприятия реализовываться не будут, так как они были запланированы на более поздний период. [c.395]
В связи с этим оценка показателей использования оборудования, производственных мощностей газодобывающих, газотранспортных и газоперерабатывающих предприятий, объединений должна быть поставлена в один ряд с такими ключевыми показателями, как производительность труда, качество продукции и рост прибыли. [c.188]
При резком и продолжительном падении объемов капиталовложений очень важно эффективно использовать как имеющиеся инвестиционные ресурсы, так и действующий производственный аппарат. Речь идет, в данном случае, о размещении инвестиционных заказов и предложений на конкурсной основе посредством системы торгов. Должны быть разработаны такие процедуры торгов, которые делают ее прозрачной , доступной для контроля со стороны соответствующих государственных органов, владельцев предприятий, кредиторов и общественности, что позволит устранить заслон на пути неэффективного расходования средств и коррупции. При этом очень важна достоверная экономическая оценка инвестиционных проектов, базируемая на комплексном финансовом анализе, охватывающем все стадии инвестиционного цикла. Методология определения экономической эффективности должна базироваться на общепринятых в мире подходах и показателях, приемлемых для инвестора и соответствующих условиям перехода к рынку. Большое значение для повышения эффективности имеющихся инвестиционных ресурсов имеет снижение совокупных издержек на создание инвестиционных проектов в виде экономии материальных затрат и сокращения энергопотребления. [c.192]
Все это со всей очевидностью говорит о необходимости использования показателя время ремонтных работ для оценки деятельности ремонтных служб буровых предприятий. Для планирования и прогнозирования этого показателя необходимы дальнейшие исследования. В частности, представляется целесообразным моделирование этого показателя как для каждого предприятия, так и для объединения и министерства. Причем факторы, включаемые в эти модели, должны быть различными как по степени укрупнения, так и по степени охвата характеристик основного и ремонтного производства. [c.32]
Слабое место данной методики оценки в ее субъективности оценка во многом определяется на основе субъективного суждения лица (или лиц), выполняющего анализ счетов. Насколько точно определено поведение затрат как исходная основа оценки Были ли корректировки, сделанные с учетом будущих изменений условий, адекватными Принимая во внимание, что оценка базируется на показателях прошлых периодов, приходится согласиться, что в динамически развивающейся среде прошлое далеко не является хорошим ориентиром на будущее. Например, технология производства изменяется быстрыми темпами ассортимент предоставляемых продуктов/услуг тоже реагирует на изменившиеся рыночные условия типы или источники поставки ресурсов могут быть различными свой вклад в динамику внешней среды вносит инфляция. Любые ожидаемые изменения, которые окажут влияние на величину затрат, должны быть учтены в оценке. Без этого резуль- [c.110]
Многие организации (как западные, так и отечественные) заняты решением непростой задачи — подбором нефинансовых критериев в дополнение к существующим финансовым показателям. Наибольшая трудность заключается не столько в оценке (измерении) нефинансовых показателей, сколько в определении того, что должно быть оценено, чему следует уделить внимание, а что можно проигнорировать, во всяком случае, в данный момент. [c.51]
Числю показа елей должно быть больше двух, но меньше шест. 2. В системе показателей должны быть представлены как финансовые, гак и нефинансовые критерии оценки деятельности. [c.54]
Независимо от того, какой критерий используется для оценки деятельности бизнес-единицы, необходимо определить, какие доходы, расходы и активы должны быть включены в расчеты. Основополагающий принцип включения расходов и активов — их контролируемость. Например, менеджер подразделения, чья деятельность оценивается показателем рентабельности активов, должен иметь возможность контролировать как прибыль, так и размер своих активов. [c.405]
В системе показателей должны быть представлены как финансовые, так и нефинансовые критерии оценки деятельности. [c.416]
Главное место в методологии системного анализа хозяйственной деятельности занимают универсальные принципы иерархического построения аналитических показателей. Система аналитических показателей должна отражать реальные процессы и явления и быть адекватной им. Количество показателей должно быть достаточным, их набор должен быть полным для объективной оценки результатов хозяйственной деятельности и достигнутого уровня использования производственного потенциала, скрытых резервов производства. Система показателей должна включать как результативные, так и факторные параметры хозяйственной деятельности. Она должна всесторонне освещать не только хозяйственную деятельность предприятия в целом, но и результаты труда каждого структурного подразделения, учитывать зависящие от него факторы повышения эффективности производства, давать возможность объективно оценивать вклад отдельных исполнителей в общие результаты работы. Система показателей должна правильно отражать также результаты и факторы интенсификации производства. [c.250]
Важной задачей анализа хозяйственной деятельности является, как отмечалось выше, всесторонняя оценка выполнения бизнес-плана. Этим обусловлено значение способа сравнения фактических показателей с планом. Непременным условием такого сравнения должны быть сопоставимость, одинаковость по содержанию и структуре плановых и отчетных показателей (по кругу планируемых и учитываемых объектов по ценам, е,сли анализируются стоимостные показатели по структуре выпуска продукции и ее реализации, если анализируются себестоимость промышленной продукции и уровень издержек производства). Выявленные в результате сравнения отчетных показателей с плановыми величины отклонения являются объектом дальнейшего анализа. При этом устанавливаются обстоятельства, связанные с качеством самого планирования. В частности, значительные плюсовые отклонения от плана могут иногда возникать в результате заниженного или недостаточно напряженного плана. Для обеспечения сопоставимости допускаются и рас- [c.48]
Важным этапом экономического анализа разработки нефтяного месторождения является оценка практического внедрения проекта разработки месторождения, в процессе которой должны быть рассмотрены и сопоставлены между собой такие проектные и фактические показатели, как ежегодные объемы добычи нефти и закачки воды, среднегодовое число эксплуатационных и нагнетательных скважин, дебиты скважин, производительность труда, себестоимость добычи нефти и т. д. [c.61]
В какой оценке должны быть представлены числовые показатели статей баланса [c.410]
Расчет показателей граждан по хозяйственным надворным постройкам базируется на соотношении стоимости хозяйственных построек и стоимости индивидуального жилого фонда. В 1992 г. это отношение, по экспертным оценкам, составило 10% в городах и должно быть скорректировано на изменение цен, с учетом переоценки стоимости, как жилого фонда, так и хозяйственных построек. [c.296]
Сумма покрытия I служит для оценки продукта. Ответ на вопрос о том, на каком продукте можно больше заработать и как следствие - форсировать его продажу, насколько это позволяет рынок, дает сумма покрытия I. Ориентироваться на общие величины (405 ДМ - для пива и 270 ДМ - для кофе) недостаточно. Речь идет о том, чтобы понимать, дополнительное количество какого продукта особенно выгодно продать. В связи с этим сумма покрытия I должна быть представлена стратегическими показателями, например суммой покрытия I за штуку или суммой покрытия I в единицу времени загрузки узкого места. [c.67]
ПОСТАНОВКА ЦЕЛИ может заключаться, например, в том, что будет намечен рост оборота по сравнению с прошлым годом, увеличена доля рынка, задана определенная величина доходности капитала (например, 15%), установлены целевые показатели развития, такие как количество новых изделий в ассортименте, и будет определен такой легко рассчитываемый показатель, как оборот на одного работающего, являющийся критерием оценки уровня производительности. Цели должны быть четко сформулированы. Выражение типа мы должны экономить на затратах является не целью, а лозунгом. [c.189]
Рассмотрим пример. Для рабочей группы аналитиков из отдела персонала задан месячный бюджет затрат 14 400 ДМ, являющийся частью блока постоянных затрат предприятия, а также задан плановый показатель результатов деятельности. В течение года группа аналитиков должна провести оценку 180 рабочих мест с учетом того, что выполненная работа оценивается не только по объему, но и по качеству. Оценки должны быть понятны работникам и служить для них руководством к действию. Кроме того, в бюджете предусмотрено, что на начальном этапе работа идет медленнее, чем позднее, когда уже накоплен соответствующий опыт. Линия фактического результата на рис. 49, характеризуемая рассматриваемым нормативом управленческой деятельности, проходит значительно ниже, чем плановая кривая. Однако в августе линия фактического результата резко уходит вверх и проходит выше линии плановых значений. Это объясняется тем, что с начала июля в группе стал работать еще один специалист. Таким образом, в бюджете затрат появилось отклонение, составляющее по таким элементам затрат, как жалованье и социальные отчисления, общую величину 2500 ДМ в месяц, которая накапливается уже в течение двух месяцев. Однако в нашем примере (рис. 49) отклонение по затратам можно сравнить с уровнем показателя результата работы. Таким образом, произойдет взаимоувязка контроллинга структурных затрат и контроллинга результатов деятельности. [c.230]
ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ — экон. расчет и прогноз функционирования СП путем сопоставления возможных и реальных результатов с затратами при объективной оценке конкурентоспособности готовой продукции СП, портфеля заказов, т. е. цен и объемов реализации на внутреннем и внешних рынках. Эти расчеты позволяют определить целесообразность создания и эффективность работы СП. В ТЭО должны быть отражены все аспекты и учтено как можно больше факторов, влияющих на создание СП, и дана соответствующая их стоимостная оценка. В самом укрупненном виде ТЭО проводится по следующей схеме расчет уставного фонда, определение ориентировочных объемов вн.-торг. и внутренних цен на готовую продукцию, расчет себестоимости готовой продукции (с учетом цен на сырье, материалы, электроэнергию, газ, воду, транспорт и т. д.), определение прибыли СП, расчет экон. эффективности СП, составление баланса доходов и расходов на срок действия СП. Исходя из целей и задач СП, целесообразно проведение ТЭО на всех этапах организации СП. Для проведения предварительного, т. н. рамочного , ТЭО необходимо подготовить конкурентный план, т. е. с учетом технико-экономических показателей предлагаемой к выпуску продукции провести ее сопоставление с однотипной продукцией ведущих зарубежных фирм. Такие расчеты позволяют определить предварительно уровень цены продукции СП по отношению к ценам мировых рынков. Аналогичная работа проводится и в части цен внутреннего рынка. Здесь желательно учесть степень улучшения качества и потребительских свойств по сравнению с продукцией отечественных предприятий, степень дефицитности и т. п. [c.205]
Для оценки эффективности СП целесообразно использовать показатель срока окупаемости капитальных затрат (как для СП в целом, так и для его участников). Необходимо по возможности учесть и косвенные эффекты, например от создания и производства новой техники, внедрения новейших технологий, совершенствования организации и управления производства, повышения квалификации кадров и т. д. Наконец, должна быть сделана оценка экон. выгод от сокращения импорта соответствующей продукции. ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ПАРК - региональная система совместного предпринимательства, основанная на сочетании деятельности научных учреждений, осуществляющих фундаментальные исследования, прикладных научно-исследовательских центров при организации и осуществлении разработок, особенно в наукоемких отраслях. Т. п. функционирует на основе венчурного капитала и имеет целью создание принципиально новых базовых технологий и образцов пром. продукции. Содействует коммерциализации достижений технологической революции (отмеченные признаки характерны как для Т. п., так и для научно-промышленных парков и технополисов). Т. п. с акцентом на технологическом профи- [c.205]
Этап 3. Выбор коэффициентов, по которым производится сравнение выбранных предприятий, следует дополнить еще одной процедурой -определением важности (веса) каждого из выбранных показателей для данного предприятия и выборки в целом. Так, например, обычно признается, что для комплексной оценки деятельности предприятий торговли показатели деловой активности (в первую очередь оборачиваемости запасов) играют первостепенную роль, тогда как для предприятий сферы услуг гораздо важнее рентабельность. Поэтому в соответствии с экспертным суждением аналитика, всем коэффициентам, входящим в рейтинговый набор, можно присвоить некоторые веса. Обычно они выбираются в долях единицы, поэтому сумма значений всех весов должна быть равна 1 или 100%. [c.410]
Зная чистые продажи и переменные затраты, можно определить валовую, или маржинальную, прибыль. Валовая прибыль — это разница между чистыми продажами и переменными (прямыми) затратами. Показатель весьма важный, но отсутствующий в форме № 2 Минфина России (видимо, именно из-за своей важности). Для многих видов бизнеса это первая контрольная точка в оценке финансовой состоятельности проекта или прогнозируемого финансового состояния фирмы. Например, для производственных структур доля валовой прибыли в чистых продажах по западным меркам должна быть не ниже 33%. Именно это значение данного показателя рассматривается у них в качестве одного из индикаторов финансовой устойчивости фирмы. В России, правда, некоторые эксперты считают, что доля валовой прибыли для производственных структур должна быть выше (до 40—45%). Однако самое интересное, что в нашей стране не все это знают и считают, не все проверяют, как идут у них дела. А все потому, что в форме № 2 разделение на переменные и постоянные издержки не проводится. [c.124]
Какие бы показатели ни устанавливались для оценки достижений отдельных коллективов и отдельных работников предприятия, средства, предназначенные для премирования руководящих и инженерно-технических работников, должны быть использованы для поощрения их усилий по выполнению главнейших директивных плановых показателей предприятия. Такими показателями, в частности, являются выпуск продукции по заданной номенклатуре и ассортименту, объему реализации, прибыли и рентабельности. [c.202]
Далее, для каждого объекта должны быть указаны предельно допустимые риски функционирования. В связи с чем можно говорить и о других граничных допустимых состояниях системы, когда значения рисков во всех объектах равны максимально допустимым. Тогда, пользуясь вторым подходом, невозможно отдать предпочтение какому-либо состоянию системы, ибо риск в каждом узле не больше, чем в наиболее опасном, поскольку во всех этих случаях показатель оценки состояния по второму подходу будет иметь одно и то же численное значение, равное значению абсолютно минимального риска в наиболее опасном узле. [c.85]
Группе экспертов предъявляется для оценки матрица с набором значений показателей свойств данного вида продукции, состоящая из п строк. Таким образом, эксперты должны оценить качество я-го количества объектов (вида продукции) с различными значениями показателей. Причем, это могут быть показатели как выпускаемой, реально существующей продукции, так и специально сконструированной для оценки мысленной модели. Эксперты независимо друг от друга назначают весомости свойств и дают им оценки на всех уровнях иерархии, вплоть до комплексной оценки качества объекта. Этот процесс представлен в виде простейшей схемы на рис. 10. Если в матрице содержится 30—40 строк— объектов оценки, а в группе — 20—30 экспертов, то, следовательно, результатом работы будет сводная матрица из 600— 1200 строк. [c.91]
При оценке эффективности работ теоретического характера наиболее значимыми должны быть показатели авторских и приоритетных документов, оперативной научно-технической информации и, конечно, как и во всех работах, данные о наличии внедрения. Для поисковых исследований действительны те же показатели, что и для работ теоретического характера, но в отдельных случаях добавляется показатель рентабельности или ожидаемый экономический эффект на один рубль затрат по теме. [c.228]
Функциями в этих моделях должны быть основные показатели эффективности работы предприятия, такие как рентабельность, производительность труда, фондоотдача, оборачиваемость оборотных средств и т. д. Наряду с построением многофакторной модели для отдельных показателей важна разработка многофакторных моделей для обобщающего показателя сравнительной оценки эффективности деятельности предприятия. [c.186]
Учитывая, что основой выбора направлений поисково-разведочных работ и определения темпов подготовки и извлечения запасов должна быть экономическая оценка, в качестве главного показателя принят дисконтированный народнохозяйственный чистый доход, получаемый за счет вовлечения нефтегазовых ресурсов в хозяйственный оборот. С этих позиций рассматриваются методы оценки эффективности поисково-разведочных программ на различных стадиях освоения ресурсов как в зрелых районах с развитой нефтегазодобычей, так и в новых перспективных районах с низким уровнем информационной обеспеченности. Для последнего случая подробно описаны методы имитационного моделирования поисково-разведочных работ и вероятностные характеристики перспективных планов. [c.4]
Как только вы начнете хорошо разбираться в краткосрочной и среднесрочной картине рынка, вы уже будете готовы оценивать сектор. Я посвятил этому большое количество страниц в восьмой главе, потому что ротация секторов играет ключевую роль в успехе инвестиционной политики. Правильный выбор сектора может стать границей между успехом и провалом. Я уже не раз повторял, что 75 процентов риска привносит рынок и сектора. Многие инвесторы уделяют большую часть времени в своих исследованиях фундаментальным показателям акции и совсем мало внимания оказывают сектору и рынку. При оценке сектора для инвестирования постарайтесь выбрать тот, что ниже 50-процентного уровня и находится в состоянии одного из сигналов к покупке. Просто не имеет смысла покупать акции в секторе, демонстрирующего сигнал к продаже, потому что это сокращает шансы на успех. Как только сектор поднимается выше 5 0-процентного уровня, позиция на поле начинает передвигаться в сторону перекупленное . Чем выше двигается сектор, тем менее настойчивым вы становитесь по отношению к нему. Вы должны быть готовы использовать преимущества секторов, двигающихся ниже 30-процентного уровня, а затем разворачивающихся вверх от этого уровня. Возможности покупки акций в таких ситуациях возникают не очень часто. Но, когда такая ситуация имеется, используйте ее в своих интересах. Продавцы в шорт действуют от уровня выше 50 процентов, потому что они заинтересованы продать акции в шорт в группах, находящихся на перекупленной стороне. [c.255]
Долгосрочные прогнозы являются трендовыми оценками среднегодового (нормального) темпа роста для периода, отсчитываемого от сконструированного среднего (показательного) года и заканчивающегося в другом показательном году пять лет спустя. Как начальный, так и конечный год прогноза должны быть средними как по показателям структуры ВНП, так и по уровню цен. [c.75]
Фундаментальные факторы, как правило, оказывают ожидаемое влияние, однако их применение должно быть осторожным. Валютный дилер не должен принимать какой-либо из этих факторов как стопроцентную гарантию нужного изменения валютного курса — в этом случае реакция рынка была бы мгновенной и сокрушительной. На самом деле в каждом случае на рынке присутствуют различные оценки одного и того же события или показателя — оптимистический (приводящий к росту курса валюты) и пессимистический (ведущий к его падению). Перед принятием решения об открытии позиции дилер должен внимательно изучить настроение рынка и его [c.55]
С точки зрения управления портфелем ценных бумаг риск, связанный с той или иной бумагой, выражается в том, насколько она повышает риск хорошо диверсифицированного портфеля. В терминах модели САРМ такие портфели в основном подвержены рыночному риску. Это говорит о важности такого показателя, как коэффициент бета бумаги, показывающий ее чувствительность к колебаниям рынка в будущем. Для оценки беты должны быть учтены всевозможные источники подобных колебаний. Затем необходимо оценить, как отреагирует цена бумаги на каждое из этих изменений, а также вероятность такого изменения. При этом должны учитываться экономическое состояние отрасли, положение фирмы в отрасли, ее финансовое положение и другие фундаментальные факторы. [c.509]
В проекте компании ДжиЗм-ABTOBA i для оценки показателей как должно быть применялся в основном метод экспертной оценки, в которой участвовали как руководство, так и рядовые сотрудники отдела запасных, частей. Применение бенчмаркинга ограничилось сравнением отдельных процессов первого 0 второго уровней. При этом бенчмаркннг основывался на данных различных производителей систем штрих-кодирования и служил скорее инструментом перепроверки результатов. [c.322]
Наряду с выявлением эффектов воздействия ИТ-систем, количественная оценка значений показателей как должно быть является наиболее сложным этапом оценки ИТ-систем. Так как подобная оценка связана с необходимостью делать предположения о будущем развитии процессов и компании в целом, то данный этап является одним из главных источников ошибок. Это обослувлено прежде всего сущностью подобного прогноза, являющегося экстраполяцией имеющегося опыта и знаний о выполнении процессов и сфере деятельности компании. Однако, какой приблизительной бы ни была количественная/денежная оценка эффектов воздействия, она ни в коем случае не может быть заменена исключительно качественным анализом307. [c.321]
Для оценки структур процессов как должно быть , нередко является целесооборазным расчет различных показателей, например, среднее время выполнения или средние затраты на выполнение процесса. Эти данные могут служить, например, для планирования мощностей или оценки процесса в зависимости от переменных исходных величин, таких как поступление заказов. Однако использование моделей процессов для расчета таких показателей не тривиален. В общем, достоверное измерение показателей возможно только на основе реализованных процессов, т. е. на экземплярах процессов, и поэтому их расчет аналитическим путем связан нередко со значительными затратами. Так, рассчитать среднее время выполнения при линейных структурах процессов без ресурсных конфликтов можно относительно просто с помощью суммирования. Однако, расчет тех же самых показателей при рекурсивных структурах процесса значительно усложняется, а при рассмотрении крупных моделей с взаимозависимостью ресурсов, путем непосредственных расчетов, порой не может быть выполнен вообще. [c.164]
Этап выбора вариантов конечных целей и предварительного распределения ресурсов является центральным в программно-целевом планировании, ибо па этом этапе принимаются принципиальные решения об основных направлениях развития экономики страны. Необходимость этапа выбора целей определяется тем, что каждая отрасль непроизводственной сферы в зависимости от объема выделенных ей ресурсов может решать проблемы различного уровня. Поскольку производственные ресурсы ограничены, возникает сложная проблема выбора такой совокупности целей, которая была бы полностью обеспечена производственными ресурсами и в наибольшей степени соответствовала задачам, стоящим в настоящее время перед страной. Решение по этому вопросу принимает ВРНХ на основе информации о зависимости затрат отраслей непроизводственной сферы от задач, которые эти отрасли должны решать. Число возможных вариантов целей для каждой из отраслей непроизводственной сферы должно быть достаточно велико, чтобы ВРНХ имело" возможность широкого выбора и не было заранее связано какой-либо конкретной целью, выбранной планирующими органами отраслевого уровня. Большое число вариантов целей для каждой из непроизводственных отраслей приводит к тому, что оценка затрат социальных программ может быть осуществлена только приближенно, в укрупненных показателях. [c.282]
По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные, мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме долгосрочных источников финансирования (ket ) должна быть достаточно велика. Указывают и нижний предел этого показателя — 0,6 (или 60%), он был неоднократно подтвержден и эмпирически. Если учесть, что в данном случае речь идет о балансовых оценках элементов собственного капитала, которые, как правило, ниже рыночных, то в терминах рыночных оценок доля собственного капитала в общей сумме капитализированных источников будет еще выше. [c.327]
В основе технологии планирования и оценки долгосрочных решений лежит метод сравнительной эффективности использования собственных и заемных средств — EBIT-EPS-aHOJiui. или анализ чувствительности. С его помощью можно определить предельные объемы выпуска продукции посредством исследования зависимости между структурой капитала предприятия, объемом продаж и прибылью. Анализ чувствительности помогает выяснить, как альтернативные схемы финансирования влияют на доход (прибыль) на акцию во всем диапазоне значений показателя дохода (прибыли) до выплаты процентов и налогов (ЕВ1Т). Возможен и другой подход рассчитывают, какое количество продукции должно быть продано, чтобы покрыть операционные затраты, не включающие в себя издержки, связанные с финансированием, а затем определяют уровень дохода на акцию, который может быть достигнут при различных объемах выпуска. [c.331]
Как отмечалось ранее, СНС представляет собой международный статистический стандарт. Он определяет систему статистических показателей, отражающих процессы, протекающие на макроэкономическом уровне, и вызванные этим изменения активов и обязательств. СНС включает совокупность счетов, балансов и взаимоувязанных таблиц, базовые понятия, определения, классификации и правила учета. Таким образом, методология СНС определяет не только, какие показатели должны быть построены, но и то, каким образом эти показатели должны быть рассчитаны. Конечно, конкретные методики расчета показателей сильно зависят от имеющейся базовой информации, технических возможностей статистической системы и других обстоятельств. В России такие методики разрабатываются и утверждаются Государственным комитетом Российской Федерации по статистике, в других странах они готовятся соответствующими национальными статистическим службами. Национальные методики могут различаться в деталях, однако должны быть полностью сопоставимы с точки зрения базовых принципов, правил учета и оценки. Только в этом случае показатели СНС разных стран будут сопоставимы между собой. (ТТомимо международной сопоставимости существует еще проблема внутренней методологической сопоставимости. /СНС тесно связана с другими макроэкономическими моделями, такими как платежный баланс, государственный бюджет, финансовые модели, на практике генерируемые Центральным банком. Категории, используемые в этих моделях, должны быть методологически однородными. Иными словами, понятия, например, валового внутреннего продукта (ВВП) в СНС и в государственном бюджете должны быть идентичными. [c.519]
Как видим, приведенные категории отражают различные стороны работы предприятия. Для того чтобы можно было оперировать показателем результативности, необходимо определить значимость и относительные веса каждого критерия. Естественно, возникает вопрос какова же должна быть оптимальная комбинация критериев с точки зрения управления результативностью организационной системы (предприятия) Профессор, директор центра по изучению проблем эффективности производства (США) Д.Ск. Синк предлагает следующую логическую схему оценки результативности. [c.382]
Статистические проблемы возникают потому, что модель оценки долгосрочных активов компании трудно обосновать статистически, но так же трудно и опровергнуть. Выявлено, что нормы доходности инвестиций в акции с низкими значениями бета слишком высоки (т. е. выше, чем этого следовало ожидать в соответствии с моделью), а доходность акций с высокими коэффициентами бета слишком низкая. Но это может объясняться тем, каким способом применялась модель, а не моделью как таковой4. Кроме того, некоторые тесты, подготовленные специалистами для испытания данной модели, указывают, что средние нормы доходности связаны как с диверсифицируемым риском, так и с показателем бета5. Это, безусловно, не отвечает концептуальной основе модели, в соответствии с которой диверсифицируемый риск не должен быть предметом вознаграждения инвестора, а поэтому не влияет на ожидаемые или средние нормы доходности инвестиций. Конечно, эти статистические результаты могут быть искусственными, т.е. случайными итогами неадекватной процедуры испытания модели. Но если они верны, то задают исследователю загадку если индивидуальные инвесторы вознаграждаются за диверсифицируемый риск, тогда корпорации должны быть способны наращивать собственную стоимость только за счет диверсификации. Однако столь же очевидно, что инвесторы не платят более высокую цену за акции компаний, которые всего лишь осуществили диверсификацию. Да и трудно понять, зачем бы им платить больше, ведь индивидуальные инвесторы обычно способны диверсифицировать свои вложения дешевле и эффективнее, чем компании. Может быть, диверсифицируемый риск только представляется важным фактором, поскольку он оказался в состоянии корреляции с другой переменной х, которая наряду с коэффициентом бета на самом деле определяет ожидаемые инвестором нормы доходности. Это разрешило бы данную загадку, но мы не можем пока определить этот параметр и доказать, что он действительно влияет на вознаграждение за риск. [c.1020]
Как видно из результатов сопоставления, для реализации в системе формируемой инвестиционной программы предприятия могут быть приняты лишь инвестиционные проекты А", Б", В" и Г", уровень внутренней ставки доходности (ВСД) по которым превышает показатель предельной стоимости дополнительно привлекаемого для этого капитала (ПСИР). По этому же критерию оценки инвестиционные проекты Д" и Е" должны быть отвергнуты. [c.267]