По существу, портфельный анализ пронизывает весь процесс стратегического планирования. Схематично его можно представить следующим образом. Вначале формируется "портфель продукции" предприятия, который увязывает разнообразную информацию о рынке и производственно-техническом потенциале предприятия, затем он трансформируется в "портфель стратегий" - то есть допустимых вариантов развития. После отбора наилучших стратегий для контроля успешности их реализации опять появляется "портфель продукции", но уже реально производимой предприятием. [c.16]
Чтобы завершить анализ, давайте рассмотрим выбор инвестора с точки зрения его предпочтений и с учетом графика соотношения риск/доходность для эффективных портфелей. Надеюсь, вы не забыли, что в разделе 12.1 мы упоминали о том, что предпочтения при формировании портфеля зависят от стадии жизненного цикла, на которой находится инвестор, периода (горизонта) планирования и толерантности к риску. Следовательно, инвестор может выбрать позицию в любой точке на отрезке, ограниченном точками F и Г. На рис. 12.5 для этого выбрана точка Е. Портфель, который соответствует точке Е, на 50% состоит из портфельных инвестиции в общей точке (тангенциальный портфель) и на 50% из инвестиций в безрисковый актив. Преобразуем уравнения 12 1 и 122 таким образом, чтобы они отражали тот факт, что портфель в точке касания - это теперь единственный рискованный актив, который следует объединять с безрисковым активом. Выясняется, что ожидаемая доходность и стандартное отклонение портфеля Е имеют вид [c.221]
Финансовые инвестиции предполагают в качестве объектов инвестиций ценные бумаги, целевые денежные вклады и связаны с формированием и управлением инвестиционного портфеля. Управление инвестиционным портфелем включает в себя планирование, анализ и регулирование состава портфеля для достижения поставленных перед портфелем целей при сохранении необходимого уровня его ликвидности и минимизации расходов, связанных с ним. В условиях дефицитной инфляционной экономики с падающим объемом производства целями портфельных инвестиций являются [c.360]
Плановый образ действий. Стратегическое управление состоит как в активном поиске новых возможностей, так и в оперативном решении существующих проблем. В процессе принятия стратегических решений используется системный, комплексный анализ. Этот подход рассматривает стратегию как процесс планирования, однако исходя из того, что за установлением стратегии последует ее реализация. Эта классическая модель предполагает наличие централизованного штата и нацелена на достижение определенного стратегического положения или реализацию портфельной стратегии [2, с. [c.13]
Основными моделями, которые наиболее часто используются в практике бизнес-планирования для разработки общей стратегии развития фирмы, являются портфельный анализ (матрица рост — доля рынка — метод, разрабо-, [c.59]
Перечислите преимущества матрицы B G. Способен ли, по вашему мнению, этот метод улучшить результаты портфельного планирования [c.237]
Учебное пособие содержит описание теоретических и практических подходов к разработке стратегии коммерческой фирмы в современных рыночных условиях. Рассмотрены основные понятия, принципы, современные концепции стратегического менеджмента, портфельные модели стратегического планирования. Основное внимание в пособии обращено на методологию принятия стратегических решений высшим управленческим персоналом. [c.2]
Модель планирования банка на основе портфельных ограничений [c.528]
Принцип портфельного планирования предложил тридцать пять лет тому назад Питер Друкер, установивший, что большинство товаров, а также рынков их сбыта могут быть разделены на шесть основных типов 6 [c.147]
П. Друкер показал, что компании нередко допускают перекачивание ресурсов в подразделения последних трех групп, что наносит ущерб структурам, потенциально способным к достижению выдающихся результатов. В последнее время широко используются более совершенные методы портфельного планирования, позволяющие определить перспективные цели СБЕ и принять решения о распределении ресурсов между ними. [c.148]
Несколько лет тому назад роль портфельных моделей в стратегическом планировании чрезмерно преувеличивалась сегодня существует риск неоправданного преуменьшения их ценности. Модели портфельного анализа не следует рассматривать в качестве инструмента решения практических задач, это аналитические методы, позволяющие менеджерам осознать суть бизнеса, его сильные и слабые стороны, а также его возможности. [c.154]
Портфельные модели помогают определить направления инвестиций в СБЕ, однако они не позволяют оценить предложенные для них стратегии. Обычно изменение стоимости акционерного капитала компании, достигнутое благодаря реализации принятой стратегии, рассматривается на стоимостной модели планирования, основные элементы которой представлены на рис. 4.7. [c.154]
Использование разнообразных методов и приемов Поиска инновационных идей наряду с постоянным анализом портфельных матриц и стратегическим планированием продуктовой политики позволяет формировать большое число альтернативных инновационных предложений к тематическому плану, конкурирующих между собой по имеющимся ресурсам и ожидаемым результатам. По данным консалтинговых фирм, для одного успешного инновационного продукта в среднем требуется рассмотреть не менее 300 различных идей и предложений. Поэтому наиболее ответственной стадией продуктового планирования инноваций является стадия оценки предложений и отбора наиболее актуальной тематики. [c.60]
Инвестиционный менеджер, который отвечает за управление портфелем клиента, должен учесть мнение клиента о предпочитаемом им соотношении риска и доходности. Инвесторы, которые пользуются услугами более одного менеджера, могут остановить свой выбор на одном из них, чтобы он помог на этой важной стадии, или они могут воспользоваться услугами консультанта или специалиста по финансовому планированию. Всех инвесторов различают их разные инвестиционные цели. Согласно современной портфельной теории данные цели проявляются в отношении клиента к риску и ожидаемой доходности. Эти цели могут быть представлены в виде кривых безразличия (см. выше). Но построение кривой безразличия — нелегкая задача. На практике ее часто получают в косвенной и приближенной форме путем оценки уровня толерантности к риску, т.е. наибольшего риска, который клиент готов принять для данного увеличения ожидаемой доходности. [c.235]
При выработке инвестиционной программы должны учитываться налоговые последствия различных видов инвестирования и выбранной стратегии. Доход индивида может быть классифицирован как активный (заработанный), портфельный (инвестиционный) или пассивный независимо от его классификации доход может быть обыкновенным или в виде прироста капитала (оба облагаются налогом по одной и той же ставке). С точки зрения индивидуального инвестора, основные налоговые параметры, которые необходимо учитывать, — это обыкновенный доход, прирост капитала (курсовой доход) или убытки, формы защиты от налогов и налоговое планирование. [c.200]
Необходимо количественно определить инвестиционные цели, начиная с долгосрочных. Последние должны включать задачи, связанные с пенсионным обеспечением. При рассмотрении инвестиционных целей учитываются доходность, риск, налоговые характеристики, а также уровень ликвидности. Отчасти выбор подходящих инструментов будет определяться циклом деловой активности и жизненным циклом инвестора. Необходимо принимать во внимание личный подоходный налог. Доходы подразделяются на три категории — активные, портфельные и пассивные. Доходы индивидов бывают либо обыкновенными, либо в виде прироста капитала оба вида доходов облагаются налогом по одной ставке. Текущий доход, прирост капитала, инструменты защиты от налогов и налоговое планирование — важные параметры, связанные с налогообложением. [c.39]
Взаимные фонды позволяют частным лицам осуществлять опосредованные портфельные инвестиции на рынке ценных бумаг. Большинство взаимных фондов предлагают широкую диверсификацию вложений и профессиональные услуги по управлению инвестициями, что привлекательно для многих инвесторов. Дополнительные преимущества фондов связаны с предоставлением особых услуг, в частности выписыванием чеков, конвертацией паев одного фонда в паи другого с небольшими издержками и пенсионным планированием. Существенные недостатки — снижение степени контроля инвестора за портфелем, высокие комиссионные и ежегодная плата за управление. [c.146]
Вспомните, что означают следующие термины стратегия, приоритеты распределения ресурсов, стратегическая задача, прогнозирование, портфельный анализ, портфельное планирование, стратегическая хозяйственная зона, стратегический хозяйственный центр. [c.149]
Целью разработки стратегии развития предприятия является выявление главных направлений дальнейшего его развития на основе максимального использования научно-технического, производственного и кадрового потенциала. Стратегическое планирование, как правило, включает разработку долгосрочных планов, рассчитанных на 10—15 лет. При разработке долгосрочных планов определяются главные направления, по которым будет развиваться предприятие, устанавливаются содержание и последовательность выполнения важнейших организационно-экономических и технических мероприятий, обеспечивающих достижения поставленных главных целей. Стадии процесса стратегического планирования предприятия, ориентированного на рынок, представлены на рис. 19.11. Как видно из рисунка, процесс стратегического планирования предприятия начинается с определения цели предприятия, его положения в деловой среде с помощью портфельного анализа сфер деятельности. [c.332]
Каждая СБЕ имеет дело с определенными товарами и рынками. Некоторые из них представляют более благоприятные инвестиционные возможности, чем другие. Поэтому руководство СБЕ должно принять решение о приоритетных товарах и рынках. Данный подход (с учетом масштаба) копирует процесс размещения ресурсов на уровне компании в целом, при этом менеджеры СБЕ нередко используют различные методы портфельного планирования. В их задачу входит оценка привлекательности отдельных сегментов рынка и конкурентоспособности продукции в своих областях деятельности. [c.160]
Даже если фаза спада представляется очевидной, стратегические последствия данного факта неясны. В таких случаях сторонники теории ЖЦТ или приверженцы метода портфельного планирования с использованием матрицы БКГ обычно рекомендуют уход с рынка. Однако такой упрощенный взгляд может обойтись [c.195]
Планирование изменения баланса отраслевых факторов в пользу компании начинается с портфельного анализа. Большинство компаний работают на нескольких рынках, имеют различные товарные линии. Одни из них обладают большим потенциалом, другие утрачивают конкурентоспособность. Задача менеджмента заключается в определении соответствующих маркетинговых и финансовых целей для каждой из стратегических бизнес-единиц (СБЕ). Одним имеет смысл использовать стратегии агрессивного рыночного развития целью других становится уборка урожая или управление движением денежных средств. [c.511]
Следующая проблема общего характера - это проблема внутренней организации тех структур, которые занимаются портфельным менеджментом. Как показывает опыт общения с нашими клиентами, особенно региональными, даже во многих достаточно крупных банках до сих пор не решена проблема текущего отслеживания собственного портфеля (не говоря уж об управлении). В таких условиях нельзя говорить о каком-либо более или менее долгосрочном планировании развития банка в целом. [c.249]
В моделях портфельного анализа фирма рассматривается как совокупность так называемых стратегических производственных единиц (СПЕ). Эти модели, несмотря на свои недостатки, являются наиболее часто применяемыми инструментами стратегического планирования деятельности на рынке. Наибольшее практическое применение получили модели рост рынка — доля рынка и привлекательность рынка — преимущества в конкуренции . Концепции обеих моделей определяют стратегическое положение СПЕ с помощью двухмерной матрицы, которая образуется характеристиками доля рынка и рост рынка (рис. 2.23). По позиции в матрице различают четыре типа СПЕ, которые принято называть знак вопроса , звезды , дойные коровы и бедная собачка . Для каждого типа СПЕ имеется маркетинговая стратегия. Так, для стратегии знак вопроса рекомендуется интенсификация маркетинговых усилий или уход с рынка. Маркетин- [c.157]
Особенности стратегического планирования деятельности крупной фирмы связаны с ее достоинством — снижение предельных и удельных издержек — и недостатком — снижением ее гибкости пропорционально росту фирмы. Стратегия крупной фирмы основана на диверсификации производства, т.е. процессе расширения фирмы, которое выражается в увеличении ассортимента продуктов (которые могут быть никак не связаны) и/или числа обслуживаемых рынков. В первом случае речь идет о портфельном планировании, а именно о планировании совокупности товаров и услуг, находящихся на различных стадиях жизненного цикла. Основная задача такого планирования — формирование рационального продуктового портфеля. Рациональность этой стратегии заключается во включении в портфель таких продуктов, чтобы в любой момент времени тех из них, которые находятся на стадиях внедрения, роста и зрелости было бы значительно больше, чем находящихся на стадии спада. [c.129]
Сквозной процесс стратегического управления упрощенно можно разделить на два этапа разработка стратегии и реализация стратегии. Связь между этими этапами отражена на рис. 1.15. На этапе разработки стратегии компании в последние 20 лет использовали большое количество разнообразных вспомогательных инструментов. Многие из этих инструментов — например, портфельная техника (использование разнообразных матриц) — уже входят в стандартный набор. Для построения системы планирования и управления оперативной деятельностью компании также существует большое число вспомогательных инструментов и хорошо себя зарекомендовавших систем, например система бюджетирования. Неясна пока связь между процессом разработки стратегии и процессом ее реализации, т. е. как именно стратегия реализуется в оперативной деятельности. Это центральный аспект в процессе внедрения сбалансированной системы показателей. [c.38]
Предназначение методов портфельного анализа заключается в том, чтобы помочь менеджерам понять бизнес, создать ясную картину формирования затрат и прибылей в диверсифицированной компании. Это, в свою очередь, требует тщательного анализа возможностей и угроз для каждого хозяйственного подразделения (бизнес-единицы). Портфельный анализ обеспечивает менеджеров инструментом анализа и планирования портфельных стратегий для определения разумной диверсификации деятельности многоотраслевой фирмы. Он помогает также введению единой терминологии и управленческой структуры с целью облегчения коммуникаций внутри фирмы. Одним из наиболее важных направлений использования результатов портфельного анализа является принятие решений о реструктуризации фирмы с целью использования открывающихся возможностей как внутри фирмы, так и вне ее. Приблизительно 75% компаний из списка Fortune-5OO и многие более мелкие компании с широким ассортиментом продуктов и услуг используют ту или другую форму портфельного анализа при формировании своей стратегии. Проведенные в США исследования показали, что фирмы, применяющие портфельный анализ, имели в целом более выраженную ориентацию на долгосрочные цели [у, с. 328]. [c.70]
Для каждого продукта (группы продуктов), сбываемого на конкретном рынке, разрабатывается оперативно-календарный план (программа действий), включающий мероприятия в следующих направлениях разработка и производство, ценообразование, товарораспределение и сбыт, продвижение продукта, маркетинговые исследования, предплановый анализ (для следующего цикла планирования), включающий ситуационный и портфельный анализы, сегментацию и позиционирование, совершенствование работы маркетинговой службы. Для планирования подобных мероприятий используется форма 5. Такой план разрабатывается на год и более короткий промежуток времени. Затраты на реализацию мероприятий плана представляются в бюджете маркетинга. [c.219]
Каждая СБЕ имеет дело с определенными товарами и рынками. Некоторые из-них предлагают более благоприятные инвестиционные возможности. Поэтому руководство СБЕ должно принять решение о приоритетных товарах и рынках. Данный подход (с учетом масштаба) копирует процесс размещения ресурсов на уровне компании в целом, при этом менеджеры СБЕ нередко используют различные методы портфельного планирования. В их задачу входит оценка привлекательности отдельных сегментов рынка и конкурентоспособности продукции в рамках поставленных вышестоящим руководством целей. Основная проблема здесь состоит в том, что руководство компании может определить для отделения единственную задачу, например, упрочение завоеванных позиций , в то время как в СБЕ необходимо будет решить несколько различных независимых проблем добиться проникновения на новые рынки, в то время как другие товары и рынки требуют развития, сохранения их как источника доходов или дивестиций. Менеджерам СБЕ необходимо оптимальным образом распределить имеющиеся ресурсы для решения каждой из задач. [c.163]
Обсудите достоинства и недостатки матрицы БКГ и метода портфельного планирования M Kinsey. [c.176]
Теория жизненного цикла товара (ЖЦТ) получила широкое распространение в учебной литературе по маркетингу. В каждом учебнике ей посвящена как минимум отдельная глава, а число научных статей, описывающих жизнь товаров, не поддается учету. Она оказала влияние и на используемые маркетологами популярные методы планирования (к примеру, матрица БКГ или портфельный метод M Kinsey). [c.178]
Даже если фаза спада представляется очевидной, стратегические последствия данного факта неочевидны. В таких случаях сторонники теории ЖЦТ или приверженцы метода портфельного планирования с использованием матрицы БКГ обычно рекомендуют уход с рынка. Однако такой упрощенный взгляд может обойтись поставщику слишком дорого. Многие рынки, вступившие в фазу спада, при условии грамотного менеджмента обеспечивают высокую прибыль и служат важными источниками денежных средств в течение многих и многих лет (например, рынок сигарет). К тому же сегодня число именно таких рынков заметно увеличилось. Снижение темпов роста мировой экономики, быстрое возникновение новых технологий и частые изменения внешней ситуации делают управление вступившими в фазу упадка отраслями важной задачей многих компаний. При этом выбор адекватной стратегии зависит от того, как эволюционный процесс развития рынка влияет на характер спроса и интенсивность конкуренциц. [c.193]
В процессе осуществления маркетинга-контроллинга, проведения аналитической работы и прогнозирования показателей используются методы стратегического и оперативного анализа АВС-анализ, SWOT-анализ, портфолио-анализ (портфельный), GAP-анализ, маржинальный анализ и другие методы (см. п. 3.3). GAP-анализ относится к классическим инструментам долгосрочного планирования. Сущность GAP-анализа (анализ люков англ, gap — разрыв) заключается в установлении отклонений от желательного тренда развития тех или иных показателей, характеристик от ожидаемого результата. Метод предусматривает количественное сравнение экстраполированных или модифицированных целевых величин при условии, что осуществляемая политика предприятия не будет меняться. Наличие стратегических люков в деятельности фирмы характеризует [c.218]
Для поддержки выбора стратегии и оценки принципиальных стратегических альтернатив существуют оправдавшие себя инструменты — SWOT-анализ, системы раннего распознавания, техника портфельного анализа, разных сценариев или анализ с ориентацией на стоимость. Если основополагающие стратегические направления прорыва не были определены до разработки сбалансированной системы показателей, то этот недостаток становится заметным самое позднее при попытке вывести и сформулировать стратегические цели, поскольку обнаруживаются различные точки зрения участников. В таких ситуациях необходимы усилия по выяснению стратегии. Если это не делается, то весь процесс разработки BS будет обречен на неэффективность либо возникают общие малосодержательные компромиссы (следовательно, и малодейственная, беззубая BS ), либо в дальнейшем вообще отказываются от этой системы. Однако тот, кто знает, воспринимает и выполняет требования сбалансированной системы показателей, вносит солидный вклад в улучшение стратегического планирования. [c.304]
Втораямодель—инновационноеразвитие, предполагающее поиск новых путей посредством реализации концепции возрастающей эффективности на основе инвестиционных бизнеснпроцйвшв рисковый (венчурный) характер. Данная модель предполагает постоянные инновационные изменения путем планирования и реализации прямых портфельных инвестиционных проектов. Стратегическими целями развития в этом случае являются повышение конкурентоспособности и рыночной ценности фирмы. [c.20]
Смотреть страницы где упоминается термин Планирование портфельное
: [c.66] [c.189] [c.2] [c.41] [c.664] [c.208] [c.57] [c.344] [c.85] [c.30]Маркетинг менеджмент и стратегии Изд 4 (2007) -- [ c.145 , c.160 , c.195 ]