Проблема с новыми инвесторами

Проблема с новыми инвесторами  [c.274]

Страшен не сам обвал, а эмоциональная паника, которая случается в моменты подобных финансовых катастроф-возможностей. Проблема большинства новых инвесторов в том, что они никогда не проходили через настоящий "медвежий" рынок, поскольку существующий ныне "бычий" рынок начался в 1974 году. Многие менеджеры инвестиционных фондов в то время еще не родились или только что родились. Откуда же они могут знать, что такое крушение рынка и "медвежий" рынок, особенно когда он длится многие годы, как это происходило с японским рынком.  [c.274]


Актуальной проблемой в области раскрытия информации, характерной для стран с зарождающимся фондовым рынком, является незначительный интерес со стороны средств массовой информации в освещении текущего состояния рынка ценных бумаг в целом и по отношению к конкретным эмитентам в частности. Основанием этому является вялая торговля на фондовых биржах и низкая ликвидность, доходность операций ценными бумагами. В результате существенно ограничиваются возможности в получении заинтересованными инвесторами разносторонней, полноценной информации об интересующих их компаниях с анализом текущей ситуации, сведениями об главных должностных лицах, планах развития компании в перспективе, выпуске новой продукции, связях с новыми инвесторами и инвестиционными проектами, а также текущем изменении курсовой стоимости их ценных бумаг и пр.  [c.329]


Большое значение для компаний, ведущих операции или имеющих рынки сбыта в других странах, имеет фактор политической стабильности. В стране-хозяине для иностранного инвестора или для экспорта продукции политические изменения могут привести к ограничению прав собственности для иностранцев (даже к национализации иностранной собственности) или установлению специальных пошлин на импорт. Баланс платежей или проблемы с обслуживанием внешнего долга могут затруднить получение долларов, вывозимых в качестве прибыли. С другой стороны, политика может измениться и в сторону, благоприятную для инвесторов, когда возникает потребность в притоке капитала из-за рубежа. Установление дипломатических отношений может открыть путь на новые рынки, как это было в Китае, однако в других странах бизнес обычно продолжается, несмотря на официальную дипломатическую конфронтацию.  [c.128]

Мне кажется, что людям слово испытание нравится больше нежели проблема , потому что они думают, что второе не так позитивно звучит, как первое. Все же, для меня слово проблема носит позитивное значение, потому что я знаю, что внутри каждой проблемы лежит возможность, а возможности -это то, кем становятся настоящие инвесторы. И с каждой финансовой или деловой проблемой, с которой я сталкиваюсь независимо от того, решаются они или нет, я узнаю что-то новое для себя. Я узнаю интересные вещи о финансах, маркетинге, людях и законах. Я часто встречаю людей, которые становятся бесценными активами в других проектах. Многие также становятся друзьями, а дружбы, как известно, за деньги не купишь.  [c.165]

Бизнес-план является принципиально новым для нашей экономики документом. В традиционном для отечественного планирования технико-экономическом обосновании оценке экономической эффективности проекта отводилось всего несколько страниц текста. Этого было вполне достаточно в условиях централизованно планируемой экономики, где инвестором выступал госбюджет, а своеобразным маркетингом занимался Госснаб. В отличие от технико-экономического обоснования бизнес-план детально характеризует все основные аспекты будущего предприятия, анализирует проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем.  [c.7]


Доходы по портфельным инвестициям представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в тот или иной портфель с учетом риска. Возникает проблема количественного соответствия между прибылью и риском, которая должна решаться оперативно в целях постоянного совершенствования структуры уже сформированных портфелей и формирования новых в соответствии с пожеланиями инвесторов. Надо сказать, что указанная проблема относится к числу тех, для выяснения которых достаточно быстро удается найти общую схему решения, но которые практически не разрешимы до конца.  [c.329]

Агентство может содействовать открытости информации по планам экономического развития, организовывать контакты с потенциальными инвесторами, проводить региональный маркетинг, создать бизнес-инкубатор, выявить резервы использования нежилых помещений, организовать совместную с торгово-промышленной палатой работу. Агентство совместно с региональной администрацией может заняться разработкой общественного видения будущего региона (города), для чего целесообразно проводить в администрации на регулярной основе встречи с предпринимателями для уточнения конкретных вопросов развития региона, проводить обучающие семинары по проблемам экономического развития. Новый подход к экономическому развитию региона состоит в том, что оно становится заботой не только специалистов и экспертов, но и политиков, управленцев, бизнесменов, всего населения.  [c.382]

Новое обострение финансового кризиса произошло в мае. Инвесторы не ожидали еще отказа властей платить по своим обязательствам, но уже тогда им стало очевидно, что Центральному банку будет чрезвычайно трудно избежать девальвации, результатом которой станут ускорение инфляции, обострение бюджетного кризиса и проблемы с платежеспособностью банков, увлекшихся накоплением краткосрочных долларовых обязательств. Основную проблему инвесторы видели в том, что в противовес Банку России в стране имеются значительные силы, которым девальвация была бы выгодна и которые активно выступают за ее ускорение. Эти силы включали, прежде всего, основные экспортные отрасли и связанные с ними банки, объединенные в ФПГ.  [c.30]

В этом направлении можно было бы позитивно сотрудничать в области информационного обеспечения дальнейшей открытости Общества для международных инвесторов, в частности, в плане перспективных научных исследований, связанных с экономическим анализом деятельности фирмы, и сопоставления результатов деятельности международных промышленно-финансовых групп топливно-энергетического комплекса, а также по проблемам создания новой техники и реализации потенциально взаимовыгодных инвестиционных проектов.  [c.163]

Причин, отпугивающих солидных инвесторов очень много Все они лежат в области политики и экономики. Однако многое зависит и от самих предприятий, в частности, от оценки их рыночной стоимости, которую серьезный инвестор подвергнет самой тщательной проверке, прежде чем принять решение о выделении средств. Основная проблема привлечения инвестиций предприятиями республики - это неспособность выпускать конкурентоспособную продукцию. Конкурентоспособность наших предприятий по сравнению с зарубежными -невысока в силу низкого организационно-технического уровня предприятий. Обновлять оборудование нашим предприятиям невыгодно, так как новое оборудование стоит значительно дороже, чем затраты на рабочую силу.  [c.80]

Недавнее ослабление регулирования новозеландской экономики имело далеко идущие последствия для всех ее областей. Оно приведет и к притоку инвесторов в страну. Такой приток будет, однако, ограничен, если новозеландский рынок не будет иметь репутацию справедливого . Сегодня Новая Зеландия на 55 лет отстает от США в области регулирования инсайдерных операций. Данная проблема вышла на первый план с дерегулированием экономики и с кризисом на фондовом рынке октября 1987 г., а соответствующие средства правовой защиты были созданы лишь недавно.  [c.509]

Инвесторы и финансовые менеджеры, обжегшиеся на инфляции и творческой бухгалтерии, научились не принимать бухгалтерскую рентабельность за чистую монету. Однако еще многие люди не понимают всей глубины проблемы. Они полагают, что если фирмы учитывают инфляцию и избегают творческих методов в бухгалтерии, все будет в порядке, за исключением, возможно, временных проблем с очень старыми или совсем новыми проектами. Иначе говоря, они сильно озабочены проблемами 3 и 4, немного причиной 1 и совсем не уделяют внимание причине 2. Мы же думаем, что причина 2 заслуживает большего внимания.  [c.298]

Наиболее важна роль планирования нового вида деятельности предприятия (создание новой продукции и выход с ней на рынок, предоставление клиентам новых видов услуг и т.п.). При этом нужно четко определить все возможные проблемы, выявить реальные направления, способы их решения, представить потенциальным партнерам, будущим инвесторам и другим заинтересованным сторонам всю необходимую информацию.  [c.98]

Примечательно, что в США всего лишь 1 млрд. долл. в год приходится на инвестиции в ранние этапы развития бизнеса. Это невероятно малая цифра, особенно если учесть эффекты, полученные экономикой США. Это остается проблемой, и поэтому в США сейчас возрастает роль частного предпринимателя, основателя фирмы и его или ее ближайших партнеров или, другим словами, частных лиц, которые готовы вместе с предпринимателем инвестировать средства на начальном этапе бизнеса. Хотя этот феномен не нов, в США ему уделяется все больше внимания. Количество компаний, финансируемых частными инвесторами, составляет приблизительно полмиллиона в год по сравнению с примерно 2000 финансированных партнерствами венчурного капитала,  [c.127]

По многим причинам. Во-первых, владельцы сами жили в этом доме и поэтому никогда не повышали арендную плату. Арендаторы были их друзьями, и хозяевам неловко было просить их платить больше таким образом, рента составляли всего 25 процентов от рыночной цены за подобное жилье. Во-вторых, хозяева — супружеская пара — были слишком старыми, чтобы управлять этой собственностью они просто хотели выехать оттуда. Не являясь искушенными в этом деле инвесторами, они не смогли определить истинную цену своей собственности. Кроме того, они боялись, что ее стоимость будет падать в дальнейшем, одновременно с общим спадом на рынке, поэтому очень волновались и спешили ее продать. Еще одной причиной выгодности этой инвестиции было то, что буквально в миле от этого дома строился новый завод компьютерных чипов и вскоре в этот район должны были переехать более тысячи работников нового предприятия, что опять-таки означало бы повышение ренты. Но главное было в том, что мне не нужно было идти в банк занимать деньги — факт, делавший эту сделку поистине превосходной. Итак, я позвонил моему брокеру и сказал, что не буду торговаться и согласен на все условия контракта. Оставалась единственная проблема — найти эти 35 тысяч долларов в течение 30 дней — не позже этого срока чета стариков хотела начать переезд.  [c.108]

В области законодательного регулирования рынка ценных бумаг одной из первоочередных задач является принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка. Первые шаги в этом направлении были сделаны с принятием Федерального Закона О рынке ценных бумаг , который решил многие проблемы регулирования фондового рынка. Законом установлен новый режим для ценных бумаг и профессиональных участников фондового рынка, позволяющий избежать суррогатной деятельности на рынке, а также определена четкая структура государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг. Необходимо принятие и других законов и нормативных актов в соответствии с избранной линией регулирования, способствующих дальнейшему развитию и упрочнению фондового рынка в России, и осуществление контроля за их исполнением (законы О биржах и биржевой деятельности , О защите прав акционеров и инвесторов , О доверительном управлении ценными бумагами и др.).  [c.246]

Существует несколько фирм, особенно в новых секторах экономики, в отношении которых мы можем столкнуться с проблемами информации. Во-первых, эти фирмы обычно существуют на протяжении не более 1-2 лет, что означает наличие у них очень короткой истории. Во-вторых, их текущие финансовые отчеты очень мало говорят о таком компоненте их активов, как ожидаемый рост, обеспечивающий наибольший вклад в их ценность. В-третьих, эти фирмы зачастую оказываются первыми представителями в своем роде бизнеса. Во многих случаях отсутствуют конкуренты или однородная по составу группа сопоставимых фирм, в сравнении с которыми можно производить измерение. Поэтому, оценивая эти фирмы, мы можем столкнуться с ограничениями в получении информации по всем трем источникам. Как инвесторы реагируют на подобное отсутствие информации Некоторые решили, что такие акции нельзя оценить, и поэтому их не следует держать в своем портфеле активов. Другие утверждают, что хотя эти акции и нельзя оценить с помощью традиционных моделей, ошибка заключается в самих моделях. Они изобрели новые и хитроумные способы, основанные на ограниченности доступной информации и позволяющие объяснить уплачиваемые за них цены. В данной главе мы утверждаем, что для оценки таких фирм могут быть использованы модели дисконтирован-ния денежных потоков.  [c.852]

Исследования показывают, что большинство так называемых эффективных финансовых рынков характеризуются умеренной, а не сильной формой эффективности. Данное обстоятельство требует разъяснений. Во-первых, существует проблема точки зрения. Наше высказывание имеет прямое отношение к инвестору и предполагает отсутствие специальных методов сбора информации. Оно неприменимо к эмитентам. Во-вторых, невозможно определить эффективность самой информации. Мы можем лишь сказать, что наиболее правдоподобная информация, проверенная с помощью самой изощренной техники, указывает на эффективность рынка и вовсе не означает, что рынок вдруг станет неэффективным с появлением нового источника информации.  [c.127]

Инвестор, имеющий дело с рынком облигаций, быстро начинает понимать, что операции не всегда так просты, как кажется. Прежде всего многие облигации имеют относительно узкий рынок, т.е. облигации некоторых выпусков могут продавать не более чем 5—7 шт. в неделю, а многие облигации могут вообще не иметь вторичного рынка. Безусловно, есть много крупных выпусков, но даже в этом случае следует обращать большое внимание на объем торгов, особенно если инвестор ищет ценные бумаги с высокой динамикой курсов при точном исполнении его приказов брокеру. Кроме того, существует проблема нехватки информации о рынке. Если не брать в расчет казначейские облигации, облигации ведомств (федеральных) и некоторых корпораций, то текущую информацию о курсе облигаций и другие сведения о положении на рынке трудно получить сразу и в удобной форме. Наконец, в целях совершения сделок инвесторам часто приходится обращаться к брокерам и банкирам. Такое положение связано с тем, что большинство брокерских фирм стремятся ограничить свою деятельность новыми выпусками и операциями на вторичном рынке с зарегистрированными на фондовой бирже казначейскими облигациями, корпоративными облигациями и ценными бумагами правительственных агентств. В отличие от них коммерческие банки по-прежнему являются крупными торговцами муниципальными облигациями и довольно активно занимаются также государственными ценными бумагами.  [c.464]

То же самое касается и технологических достижений за последнее десятилетие. Теперь инвестор может производить анализ на персональном компьютере, заплатив за графическую программу всего 29,95 долл. Проблема состоит в другом нужно уметь отбирать и применять доступные средства. Технология опередила способность человека оптимально использовать новую информацию. Именно поэтому цель данной книги — помочь рядовому инвестору максимально быстро и просто освоиться в мире визуальной торговли. Другая цель — показать, как с помощью этих относительно простых принципов решить проблему секторного инвестирования, обратившись прежде всего к паевым фондам.  [c.19]

Современная постановка проблемы рациональных структурных решений для отечественных энергокомпаний обусловлена прежде всего реформированием отрасли, созданием заинтересованности инвесторов вкладывать капитал и стремлением образовать конкурентные энергетические рынки. В связи с этим появляются совершенно новые задачи.  [c.279]

Потенциальные инвесторы считают план маркетинга важнейшим компонентом успеха нового предприятия, поэтому к его составлению следует отнестись весьма серьезно — нужно тщательно все продумать и убедиться, что предполагаемая стратегия действительно может быть реализована. На действующих предприятиях план маркетинга составляется на год вперед. За его выполнением внимательно следят и ежемесячно или ежегодно вносят в него поправки с учетом изменяющейся ситуации на рынке. Начинающий предприниматель должен научиться составлять план маркетинга и сверять с ним свои текущие решения. Часто план маркетинга оказывается очень объемным, тогда его можно поместить в приложении к основной части делового плана, а выводы по основным его проблемам представить в предшествующих разделах бизнес-плана исходя из логики его изложения.  [c.324]

Почему вопрос стоит именно так Во-первых, несмотря на любые масштабы поддержки со стороны правительства в краткосрочной перспективе, в конечном счете, нефтяная отрасль испытывает огромную потребность в привлечении капитала для осуществления инвестиций с расчетом на будущее. Каждый аналитик, занимающийся проблемами нефтедобычи, знает, что в течение последнего десятилетия производственные возможности России неуклонно снижались вследствие невнимания к проблемам отрасли и нехватки капиталовложений. Можно прямо сказать, что правительство растрачивало многочисленные возможности, имевшиеся для того, чтобы реально заработали те капиталовложения, которые готовы были сделать в российский нефтяной сектор инвесторы с западных промышленных и финансовых рынков. Но не были созданы новые рабочие места и не были получены крупные доходы в государственную казну. Принятие законодательства по Соглашениям о разделе продукции (СРП) так долго откладывалось, что энтузиазм потенциальных инвесторов иссяк, изменились их предпочтения в России, изменилась структура развивающихся рынков и приоритеты инвесторов на них. Западные компании не желали и не стремятся сейчас вкладывать свой капитал в российский рынок до тех пор, пока не будет модернизирована и стабилизирована правовая база, — но этого пока не случилось. И наконец, экономический кризис в августе 1998 года существенно снизил интерес инвесторов к России.  [c.340]

Проблема с организациями-инвесторами заключается в том, что результаты их деятельности обычно измеряются в сравнении с конкурирующими группами, а не абсолютными показателями. Это, по определению, заставляет их следовать за тенденцией. В случае же с взаимными фондами такое положение усиливается тем фактом, что они не имеют ограничений. Когда деньги поступают в фонд, то он стремится поддерживать наличный баланс на уровне, ниже нормального, поскольку фонд ожидает дальнейших поступлений. Когда деньги уходят из фонда, ему необходимо привлечь наличность, чтобы произвести выплаты. В этом нет ничего нового, но взаимные фонды разрослись до огромных размеров, превышающих хеджевые фонды, и они привлекают много новых, не имеющих опыта акционеров, которые никогда ранее не вкладывали в фондовый рынок.  [c.326]

И кризис, и последующие финансовые события вызвали важные изменения на рынке коммерческой недвижимости по мере приближения нового миллениума. Как мы видели, аренда становится короче, и существовало давление в пользу введения совершенно новых форм аренды, которые не требовали таких долгосрочных обязательств от арендаторов. Инвесторы больше не могли полагаться на высокую инфляцию в деле помощи увеличения стоимости недвижимости. Из-за ожиданий более низкого роста они требовали более высоких доходностей. В среднем для всех категорий недвижимости инвестиционного уровня в конце 1999 г. она составляла 7,5%. Вместе с драматическим падением кратко- и долгосрочных процентных ставок это объясняет другое значительное структурное изменение. На протяжении большей части послевоенного периода проценты по деньгам, занятым с целью приобретения недвижимости, были выше, чем доход, который эта недвижимость приносила. Вы должны были занимать, скажем, под 10%, чтобы купить недвижимость, приносящую доходность в 5%, что создавало серьезные проблемы с денежными потоками для инвесторов в недвижимость. Но к 1999 г. государственные облигации предлагали низкую доходность в 4,5%, а хорошие облигации, выпущенные компаниями по операциям с недвижимостью, приносили доходность около 6%. Какими бы ни были перспективы роста, это делало качественную недвижимость, которая приносила доходность 7,5% или больше, вполне привлекательной просто на основании приносимого дохода.  [c.373]

Прцобретение акций по цене выше или циже учетной стоимости его активод. Покупная цена зависит от многих факторов, таких, как текущие рыночные цены, сравнительная прочность положения покупателя и продавца а рынке, перспектива получения будущих доходов. Таким образом, лишь случайно покупная цена предприятия может быть равна учетной стоимости его акций. Поскольку, обычно, такого не происходит, то учет разницы между рыночной ценой и учетной стоимостью является важной проблемой. Например, компания-инвестор может заплатить за приобретаемый контрольный пакет акций сумму, превышающую остаточную стоимость дочерней фирмы, если стоимость ее активов занижена. В этом случае первоначальная (историческая) себестоимость активов за вычетом амортизации не соответствует их текущей рыночной стоимости. Инвестор также может заплатить более высокую цену для получения нужного технологического процесса, нового товара или рынка, которыми владеет покупаемая компания. С другой стороны, покупка может быть произведена по цене ниже учетной стоимости предприятия, если рыночная стоимость активов ниже учетной или если приобретаемая компания понесла  [c.392]

Здесь мы опять сталкиваемся с явным расхождением с практикой. Видимо, многие корпорации полагают, что эластичность спроса не только низка, но и меняется с ценой акции, т.е когда цена относительно низка, новая акция может быть продана только со значительной скидкой. Штатные и федеральные регулирующие комиссии, которые устанавливают цены местным телефонным и энергетическим компаниям, а также другим предприятиям коммунального хозяйства, иногда допускают, чтобы эти фирмы получали значительно более высокие прибыли в качестве компенсации за ценовое "давление". Такое давление представляет собой снижение цен на акции фирм, которое предположительно произойдет, когда инвесторам будут предложены новые акции. Но еще Пол Аскит и Дэвид Маллинз, которые искали доказательства такого давления, обнаружили, что выпуск новых акций компаниями коммунального хозяйства снижает цены на их акции в среднем только на 0,9%". Мы вернемся к проблеме такого давления, когда будем обсуждать эмиссию акций в главе 15.  [c.332]

Создание новых венчурных фондов, несмотря на более чем тридцатилетний опыт деятельности венчурного капитала, продолжает оставаться достаточно сложной проблемой для всего мира, прежде всего вследствие несовершенства национальных законодательств как новых, так и развитых рынков капитала. В некоторых странах Европы, в частности в Великобритании, Нидерландах, Франции и др., национальные законодательства достаточно приспособлены для создания и функционирования венчурных структур. В других инвесторам приходится использовать зарубежные юридические структуры. И тем не менее, практически повсеместно принятая практика — регистрация как фондов, так и управляющих компаний в офшорных зонах (tax heavens). Это позволяет максимально упростить процедуру оформления и помогает избегать сложных вопросов, связанных с двойным налогообложением доходов и прибыли.  [c.20]

В связи с возникновением новых технологий, процедур и навыков в управлении проектами технических инноваций в частном секторе необходимо рассмотреть два главных момента. Первый заключается в важности гибкости как основополагающего принципа в управлении НИОКР, поскольку гибкость является ответом на классическую проблему "неделимости и необратимости" финансирования НИОКР. Проблема финансирования инноваций стала более серьезной в последние годы и привела к возрастанию вознаграждения за принятие риска на себя (и, следовательно, требуемой нормы прибыли) в инновационных проектах. Отсюда следует, что тенденция к десегрегации, фрагментации и постадийно-му финансированию инновационных проектов, разбитых на более мелкие части, является важнейшим направлением развития. Это подразумевает регулирование отношений между инвесторами (крупными коммерческими структурами, финансирующими проекты) и предпринимателями в области исследований (группами или отдельными лицами) посредством явных и неявных контрактов. Проиллюстрируем это положение. Недавно успешно реализуемое управление крупного строительного проекта для нового продукта  [c.90]

Идея торговля против большинства далеко не нова. Работая в 1930-ых, Гарфилд Дрю (Garfield Drew) был, наиболее вероятно, самым первым аналитиком, который не только выразил этот взгляд, но также и представил работающее решение проблемы. Дрю разделил активность публичного инвестора на две категории активы клиентов (или балансы у их брокеров) и короткие продажи некруглыми лотами. Наиболее прочным из этих индикаторов были короткие продажи некруглыми лотами. Поскольку некруглый лот, считал Дрю, был меньшим количеством, чем 100 бумаг, такая активность с наибольшей вероятностью, представила мелкого инвестора, кого-то без достаточных денег, чтобы покупать традиционным приращением в 100 акций.  [c.277]

Если некоторая компания объявила о выпуске нового продукта или предложила новый тип услуг, то помимо рынка сбыта и конкуренции есть еще одна проблема способна ли эта компания выполнить свои обещания. Вот свежий пример. Во всем мире существует острая необходимость борьбы с махинациями, связанными с подделкой и воровством кредитных пластиковых карт. Один из предложенных методов решения этой задачи идентификация обладателя карты по отпечаткам пальцев. Весной 1996 года по Америке прошел слух, что одна небольшая компания нашла способ надежно считывать отпечатки. Начался бум за три дня цена акций этой компании взлетела с нескольких центов до нескольких долларов, а объем торговли достигал почти 200 миллионов ( ) акций в день (средний объем дневной торговли на рынке NASDAQ, где обращаются эти акции, составляет в среднем 400—500 миллионов акций). Корреспонденты осаждали компанию, а ее сотрудники с растерянным видом туманно отвечали на их вопросы. Вскоре выяснилось, что информация была ложной и бум не имел никаких оснований. Торговля акциями этой компании остановилась на неопределенный срок, и деньги многих тысяч инвесторов и трейдеров оказались в лучшем случае заморожены. Какой вывод В такие игры нельзя играть без анализа финансового положения компании. Если вы готовы проиграть, то лучше сделать это в казино, где царит приятная обстановка и потерянные деньги будут платой за полученное удовольствие.  [c.124]

Никто не ожидает, что брокер или управляющий капиталом будет всегда прав. Могут быть и ошибки, и заблуждения, но именно брокер или управляющий капиталом сумеет найти единственно верный путь. Бычий Процент Нью-Йоркской Фондовой Биржи - ваш маяк. Сбои в работе бывают и у него, но почти всегда он является ведущим индикатором. Кроме того, он, по определению, должен указать вам маршрут. Скажем, jiepes несколько недель мы увидим, как Индекс Бьиьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи достигает 44-процентного уровня, на котором степень риска меняется на Бычье Подтверждение. Давайте далее предположим, что вместо дальнейшего падения рьшок начинает расти, приводя вас в замешательство, особенно если вы новичок. Если рост становится заметным, тогда акции начинают подавать больше сигналов к покупке, чем к продаже, и в течение двух недель должны развернуться обратно наверх, выстраиваясь в колонку "X" и вынуждая вас изменить свое мнение, войдя в бычий настрой. Такой тип поведения не позволит вам стать тем аналитиком (инвестором), который после того, как стал медведем, никогда больше не меняет своего мнения, не веря, что рынок может пойти против него. Как правило, они оставляют своих клиентов наедине с их проблемами, как это делали многие. Этот индекс отбрасывает все субъективные догадки. В случае, указанном выше, самое плохое, что может произойти, это если вы упустите возможность. Но у вас всегда есть возможность вернуться обратно в кратчайший срок. Такой случай вряд ли произойдет, ведь за те 10 лет, что мы используем этот индекс в качестве своего маяка, такое случилось лить однажды Нашими механизмами тонкой настройки являются два краткосрочных индикатора Процент Акций, торгуемых выше 10-недельной скользящей средней, и Индекс Максимумов-Минимумов Нью-Йоркской Фондовой Биржи. С тремя описанными здесь индикаторами невозможно долго заблуждаться. Не переживайте о том, что сделали что-то неправильно, просто не затягивайте с исправлением ошибок.  [c.165]

Корпоративная культура выступает активом, если способствует достижению корпоративных целей и отражает философию управления. Соответственно можно говорить о пассиве в случае противоречивости между культурой, целями и философией управления. Рассмотрим пример специализированная компьютерная компания, в которой главная роль отводится технологиям, столкнулась с более удачливыми конкурентами. Налицо необходимость перемен, и инвесторы приглашают нового генерального директора, который принимает решение о выпуске новой машины в кратчайшие сроки с целью восстановления статус-кво . Компания испытывает нехватку средств на исследования и разработки, да и поток наличности находится в плохом состоянии. Новый директор, ярый приверженец культуры мачо , дает указание отделу продаж заранее начать рекламную кампанию машины. Что же думают по этому поводу работники технической команды, отвечающей за разработку новой машины и программного обеспечения к ней Они считают нового директора марионеткой, ничего не смыслящей в процессе выпуска новой машины на рынок, — и так оно и есть. В результате директор общается лишь с отдельными представителями компании и конфликтует с теми, кто пытается указать на возникающие проблемы. Все работники деморализованы, в компании царит дух обреченности, а некоторые даже подают заявление об увольнении. Несмотря на требование срочного выпуска продукта на рынок, в отделе исследований и разработок после окончания рабочего дня царит блаженная тишина — все ушли домой. Их и в самом деле не волнует судьба нового товара, поскольку работники уверены, что директору еще что-нибудь взбредет в голову и им все равно не миновать увольнения. Машина выпущена, но поздно. Директор отдает указание представить ее рынку без необходимого тестирования — и, разумеется, новин-  [c.107]

В условиях современной ситуации на мировых финансовых рынках уход осторожных инвесторов с рынков развивающихся стран, в частности из России, при разовом сбросе ими пакетов государственных ценных бумаг может привести к возникновению серьезного кризиса. Такая опасность заметно усилилась после президентских выборов и снятия в июне 1996 года ограничений на конвертируемость рубля по текущим операциям. Это поставило перед валютной политикой государства в 1997 году новые проблемы, аналогичные тем, с которыми столкнулись ранее некоторые развивающиеся страны. Чувствительность к политическим событиям и определенная стадность поведения, характерная для западных инвесторов, создает угрозу спекулятивных атак, не мотивированных фундаментальными факторами (так называемые самореализующиеся валютные кризисы). Поэтому с точки зрения долговременной стабильности валютного рынка накопление значительного запаса валютных резервов (валютные запасы росли вплоть до конца октября 1997 г.) было вполне обоснованно. Так государство пыталось предохраниться от возможных финансовых потрясений. Кстати, это показывает, что угрозу кризиса, разразившегося позднее, в августе 1998 года, экономисты в правительстве видели задолго до того, как раздался его первый гром. При вполне, казалось бы, чистом небе.  [c.244]