Применение концепции эффективно связанного дохода СВД США следует учитывать при использовании соглашений об избежании двойного налогообложения, заключенных США, в частности, Договора между Российской Федерацией и Соединенными Штатами Америки об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал (Вашингтон, 17 июня 1992 г.). [c.891]
Эмиссия ценных бумаг 891 Эмитент 891 Эффективно связанный доход 891 [c.910]
Затем изучается построение оптимальной системы косвенных налогов. В частности, показывается, что оптимальная налоговая система, помимо обеспечения максимума общественного благосостояния, при определенных условиях минимизирует потери эффективности, связанные с налогообложением. В конце раздела показываются условия, при которых возможен переход от оптимальной (с точки зрения общественного благосостояния) системы косвенных налогов к налоговой системе, обеспечивающей большую степень равенства. Кроме того, здесь также доказано утверждение, что при некоторых достаточно общих условиях повышение прогрессивности косвенных налогов неизбежно ведет к росту потерь эффективности. Этот результат несколько отличается от результатов, полученных другими авторами, например, при анализе выравнивания доходов при помощи подоходного налога, в работах которых было показано, что связь выравнивающих свойств подоходного налога с его воздействием на благосостояние не является однозначной. [c.70]
Доказанное утверждение позволяет сделать несколько теоретических выводов. Поскольку в случае налогов Рамсея достигается минимум чистых потерь общества при фиксированных доходах бюджета, всякая другая система налогов приводит к заведомо большим потерям общества. Это, в свою очередь, означает, что при переходе от вектора налогов Рамсея к какому-то другому вектору налогов, обеспечивающему большее равенство налогоплательщиков, происходит рост потерь эффективности, связанных с налогообложением. [c.108]
Доля потерь эффективности в налоговых обязательствах имеет наибольшее значение в группе потребителей с наименьшими доходами. В этой же группе возникают наибольшие по сравнению с остальными группами потери эффективности. В то же время наименьшая доля потерь эффективности, связанных с воздействием акциза, в налоговых поступлениях наблюдается во второй группе. Следует отметить, что налогоплательщики во второй группе обеспечивают наибольшие поступления акциза относительно других рассматриваемых групп. [c.166]
Система цен действует эффективно потому, что рыночные цены несут информацию как производителям, так и потребителям. Однако иногда рыночные цены не отражают действий производителей либо потребителей. Внешний эффект возникает, когда какая-то деятельность, связанная с потреблением или с производством, имеет косвенное влияние на другие виды такой деятельности, не отражаемое непосредственно рыночными ценами. Как мы объяснили в 9,2, термин внешний эффект используется, поскольку эти влияния (на доходы или издержки) оказываются внешними по отношению к рынку. [c.453]
Какая схема платежей является наилучшей И может ли она заменить систему стимулирования, основанную на непосредственных усилиях Здесь мы можем дать ответы лишь в первом приближении. Наилучшая схема платежей зависит от природы производственного процесса, степени неопределенности целей как собственников, так и управляющих. Ее построение не всегда будет обеспечивать эффективность на уровне идеальной схемы, непосредственно связанной с усилиями. Недостаток информации может снизить экономическую эффективность, так как возможно одновременное уменьшение прибыли собственников и дохода слесаря-ремонтника. [c.481]
Новая система планирования и экономического стимулирования выдвигает требования о превращении фондоотдачи в один из основных и определяющих показателей работы предприятия. Вот почему плата за фонды — одна из основополагающих идей хозяйственной реформы. Принцип платности фондов связан с системой хозяйственного расчета и решением задачи повышения эффективности использования производственного аппарата промышленности, с распределением и использованием прибыли, с формированием доходов государственного бюджета, с решением проблем ценообразования. [c.3]
Оценка качества нефтей по выходу нефтепродуктов в оптовых ценах промышленности обусловлена тем, что именно эта цена включает как общественные затраты, связанные с производством и реализацией нефтепродуктов, так и чистый доход общества, которые в конечном счете и определяют рентабельность отдельных предприятий и отраслей народного хозяйства Оптовая цена промышленности строится на базе среднеотраслевой себестоимости, отражающей общественно необходимые условия воспроизводства продуктов данной отрасли производства, и с известным приближением выражает стоимость нефтепродуктов. Сопоставление стоимости продуктов, получаемых из 1 т нефти, с необходимыми для их производства и реализации индивидуальными затратами отдельных предприятий как раз и показывают эффективность добычи и переработки отдельных нефтей в зависимости от их качества. [c.51]
Необходимость учета в ценах на некоторые виды продукции налога с оборота или ренты диктуется рядом объективных экономических условий, связанных как с формированием самих цен, так и с реализацией продукции. Так, благодаря более высокой калорийности газа, а также ряда нефтепродуктов, меньшим затратам на их добычу и транспорт, возможности их более эффективного использования по сравнению с другими взаимозаменяемыми продуктами в нефтегазовых отраслях образуется дополнительный доход, который в виде налога с оборота устанавливают на газ и нефтепродукты. [c.257]
При оценке коммерческой эффективности научно-технических и организационных мероприятий рассчитывается поток реальных денег или наличности, представляющей разность между притоком и оттоком денежных средств. Под притоком денежных средств понимается выручка от реализации дополнительной добытой за счет проведения мероприятия нефти, а под оттоком денежных средств понимается сумма инвестиционных затрат, текущих издержек производства и налогов. Кроме потока реальных денег по мероприятиям, связанным с инвестициями, рассчитывается чистый дисконтированный доход, индекс доходности (прибыльности) и внутренняя норма доходности проекта. [c.26]
В качестве еще одного параметра эффективности интеграции необходимо использовать следующий показатель - относительный экономический эффект, полученный как отношение темпов роста прибыли к темпам роста совокупных затрат производства и реализации продукции. Также предлагаются методы факторного подхода к оценке социально-экономической эффективности формирования ИХС, здесь социальная эффективность определяется с учетом факторов занятости, роста уровня жизни и т.д. В ряде источников также рассматривают как эффекты интеграции параметры, связанные с экономией на инвестициях и вложениях. Так, считают, что после слияния капитала отпадает необходимость создавать новые производственные площади и развивать инфраструктуру. Не оспаривая важность этих параметров, следует отметить, что стратегическими являются эффекты бюджетного плана, такой, например, как прирост национального дохода и его отнесение к приросту затрат живого и овеществленного труда. [c.225]
Типичными задачами, связанными с методами линейного программирования, являются распределительные задачи, такие, как задача о назначениях , транспортная или общая распределительная. Задачи этого класса возникают, когда имеющихся в наличии ресурсов не хватает для выполнения каждой работы наиболее эффективным образом. Поэтому целью решения задач подобного типа является отыскание такого распределения ресурсов по работам, при котором либо минимизируются общие затраты, связанные с выполнением работ, либо максимизируется получаемый в результате общий доход. [c.307]
Хозяйственный расчет — это экономическая категория и вместе с тем метод планового ведения хозяйства предприятия, основанный на сочетании централизованного руководства с экономической самостоятельностью предприятия. Он предусматривает возмещение произведенных предприятием расходов собственными доходами от реализации продукции и обеспечение прибыли, т. е. чистого дохода. Таким образом, как экономическая категория хозяйственный расчет базируется прежде всего на законе стоимости и направлен на достижение в интересах общества наибольших результатов при наименьших затратах путем планомерного использования механизма товарно-денежных отношений и его категорий себестоимости, цены, прибыли и т. д. Имея в своей основе закон стоимости, хозрасчет связан и с другими экономическими законами. Он призван обеспечивать в практической деятельности предприятий требования основного экономического закона, закона планомерного пропорционального развития и др. Следовательно, являясь экономической категорией, хозяйственный расчет выступает и как метод планового ведения хозяйства, который способствует наиболее эффективному использованию трудовых и материальных ресурсов. [c.336]
Базой для расчетов всех показателей эффективности инвестиционных проектов являются данные о чистом потоке денежных средств, который определяется как разность текущих доходов (притоков) и расходов (оттоков), связанных с реализацией инвестиционного проекта и измеряемых количеством денежных единиц в единицу времени. С финансовой точки зрения потоки текущих доходов и расходов, а также чистый поток денежных средств полностью характеризуют инвестиционный проект. [c.313]
Для ранних стадий развития буржуазного государства характерна зависимость государственного бюджета от местных бюджетов. При этом государственный бюджет часто не имел собственных источников доходов и покрывал свои расходы за счет взносов отдельных штатов (США). С развитием производительных сил, усложнением хозяйственных связей роль центральной власти и государственного бюджета стала возрастать. После Второй мировой войны заметно усилилась централизация бюджетной системы, выросли объемы государственного бюджета. Известная централизация бюджетной системы была обоснована необходимостью осуществления эффективной финансовой политики государства, связанной с глобальным обновлением основного капитала, что позволяло маневрировать средствами, направляя их на приоритетные цели. [c.188]
Q Между предприятиями и организациями, связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости. К ним относятся финансовые отношения между поставщиком и покупателем сырья, материалов, готовой продукции, отношения со строительными организациями в период инвестиционной деятельности, с транспортными организациями при перевозке грузов, с предприятиями связи, таможней, иностранными фирмами и т.п. Эти отношения являются основными в хозяйственной деятельности, поскольку в сфере материального производства создаются валовой внутренний продукт и национальный доход. На них приходится наибольший объем платежей. От их эффективной организации во многом зависит финансовый результат коммерческой деятельности. [c.6]
Вводя налоги, государство изымает у предприятий часть их доходов в свою пользу. Реализация фискальной функции налогов, связанной с формированием доходной части всех звеньев бюджетной системы, обеспечивает перераспределение национального дохода и создает условия для эффективного государственного управления. [c.79]
Как показывают результаты факторного анализа, оба фактора оказали на коэффициент эффективности использования активов положительное влияние. Преимущественно на рост коэффициента повлиял второй фактор - уменьшение общей суммы активов, на его долю приходится 78,43% общего изменения коэффициента за анализируемый период. И хотя влияние этого фактора способствует росту эффективности использования активов, достигается оно за счет снижения общей суммы активов банка, что является нежелательным. Влияние первого фактора - увеличение суммы производительных активов также оказалось положительным. Хотя степень его влияния менее значительна (21,57%), этот фактор следует рассматривать как более важный, поскольку он связан с ростом активов, приносящих доход, т. е. работающих активов. [c.375]
Страхование жизни является одним из способов защиты имущественных интересов граждан, связанных с жизнью и здоровьем, за счет доходов, получаемых в денежной форме. Например, при страховании на дожитие или случай смерти страховая компания обязуется осуществить выплату по истечении срока действия договора при дожитии до определенного возраста, по факту смерти. Речь идет об оказании услуги по хранению и наращению денежных средств граждан страховой компанией. Естественно, что у страховой компании больше возможностей эффективно раз- [c.380]
Для оценки эффективности работы предприятия необходимо знать три интегральных показателя доход, затраты (издержки), связанные с его получением, и прибыль. [c.280]
Стимулирующая функция обусловлена тем, что прибыль не только позволяет акционерам компании получать личный доход, связанный с выплатой дивидендов, но и создает возможности для наращивания капитала, а значит, увеличения объема производства, роста сегмента рынка, на котором действует фирма, выхода на новые рынки сбыта, что, в свою очередь, приводит к увеличению рабочих мест и налоговых поступлений в бюджет. Рост же налоговых поступлений в бюджет помогает государству более эффективно выполнять его функции, наращивать финансирование социальной и культурной сферы. На уровне предприятия нераспределенная прибыль может быть использована на выплату дивидендов (процентов), на производственное и социально-культурное развитие. [c.85]
Таким образом, корпоративное налоговое преимущество, связанное с внешним финансированием, меньше, если эффективная ставка индивидуального налогообложения дохода по обязательствам превосходит ставку налогообложения по акциям. Более того, чем выше индивидуальное налогообложение дохода по обязательствам по сравнению с налогообложением дохода по акциям, тем меньше корпоративное налоговое прикрытие. [c.492]
Как и при слияниях, основное внимание исследователи уделяли изучению событий, связанных с ежедневными колебаниями доходности ценных бумаг (после изолирования случайного влияния рынка) в течение периода, непосредственно примыкавшего к дате объявления о проведении соответствующего мероприятия. Что касается ликвидации всей компании, результаты изучения показали значительное увеличение выгоды акционеров ликвидирующейся компании, их доход варьировал в промежутке от 12 до 20%. Если говорить о частичных распродажах, то акционеры компании-продавца, по-видимому, получают небольшую выгоду от них (около 2%) в рассматриваемый период. Акционеры компании-покупателя в среднем также получают небольшую выгоду, и это согласуется с тем, что продаваемая дочерняя компания или отделение представляет большую ценность для покупателя в плане экономической эффективности, чем для продавца. [c.711]
Еще одним мотивом является перестройка и улучшение мотивации для управленческого персонала компании. С увеличением доли собственного капитала, приходящейся на руководящий состав корпорации, появляется стимул к тому, чтобы работать дольше и более эффективно. Сэкономленные деньги и полученная в результате повышения эффективности управления прибыль в большей степени формируют доход руководителей компании, а не широкого круга акционеров, как в компании открытого типа. В итоге может иметь место большее желание принимать трудные решения, сокращать издержки, уменьшать объем случайных доходов и заработков и просто упорнее работать. Вознаграждение руководителя находится в тесной связи с качеством принимаемых им решений. Чем выше показатели деятельности компании и ее доходность, тем выше вознаграждение менеджера. В компаниях открытого типа уровень вознаграждения управляющего не связан непосредственно с результатами работы компании, в частности это касается решений, которые обеспечивают компании особенно высокий уровень доходности. Дело в том. что при большом объеме вознаграждения у сторонних аналитиков, акционеров и прессы всегда возникает множество вопросов, связанных с доходами управленческого персонала. [c.713]
В связи с тем, что политический риск оказывает серьезное влияние на общий риск инвестиционного проекта, необходимо реалистично подходить к его оценке. По существу работа состоит в предсказании политической нестабильности. Устойчиво ли действующее правительство Какие политические веяния преобладают Каков вероятностный новый взгляд государства на иностранные инвестиции Какова эффективность переработки правительством запросов Какова инфляция и экономическая стабильность в данном регионе Насколько сильны и справедливы суды Ответы на эти вопросы дали бы возможность понять, каков политический риск, связанный с проектом.- Некоторые компании подразделяют страны по категориям в соответствии с их политическим риском. Если страна отнесена согласно классификации в нежелательную категорию, то, вероятно, инвестиции в нее производиться не будут независимо от того, насколько высок ожидаемый доход. [c.732]
В условиях неразвитости фондового рынка и повышенного риска, связанного с капиталовложениями, эффективной формой прямых иностранных инвестиций может стать привлечение венчурного (рискового) капитала. Это инвестиции в венчурные (рисковые) проекты освоения новых технологий, видов продукции или услуг. Принципиальное отличие таких инвестиций — в необязательности их возврата. Первоначальным источником привлечения венчурного капитала служат личные сбережения учредителей и займы. Главный стимул финансирования — получение вкладчиком учредительного дохода, доли прибыли от реализации идеи, проекта. Цель собственников венчурного капитала часто сводится к финансированию такой стадии деятельности венчурной организации, на которой можно выпускать и продавать акции, стоимость которых незначительно превышает объем вложенного капитала. [c.484]
Портфельная стратегия — стратегия комплектования важнейших зон хозяйствования, назначение которой — эффективное балансирование направлений деятельности фирмы, связанных с получением доходов, разработкой и выпуском на рынок новых товаров, уходом с рынка, поддержанием имеющегося уровня продаж. [c.407]
Для расчета эффективности, таким образом, надо выявить долю затрат на геологоразведочные работы в общем объеме расходов, связанных с поиском, добычей и транспортировкой ископаемых, а также выделить пропорциональную часть прибыли от использования полученного сырья в сумме доходов от готового продукта и сопоставить эти величины. [c.146]
Риск конкретного проекта может привести к существенному ухудшению технико-экономических показателей деятельности компании. Инвесторы начинают оценивать вложения в активы данного предприятия как рисковые, что приводит к снижению стоимости акций и рыночной капитализации компании. Поэтому, обладая информацией об ожидаемой эффективности того или иного проекта, менеджеры должны оценивать риски, связанные с его реализацией, сопоставлять прогнозируемый доход с риском и только после этого принимать решения об осуществлении проекта. Рассматривая риск как вероятность неполучения ожидаемого результата, следует учитывать, что он может возникнуть, а может и не возникнуть. [c.349]
Принцип начисления. Согласно экономической сущности прибыли, она представляет собой разницу между полученными доходами и расходами, которые были понесены, чтобы заработать доходы. Только такой подход позволяет выявить эффективность полученного результата. В процессе формирования прибыли постоянно возникают ситуации, когда связанные расходы и доходы относятся к разным отчетным (учетным) периодам, однако, чтобы показатель прибыли был обоснованным, должно обязательно соблюдаться соответствие между ними. Применение принципа начисления означает, что на дату составления финансовой отчетности (а также на любые промежуточные даты) производится начисление причитающихся доходов и расходов. Периодичность подобного начисления зависит от того, насколько [c.31]
Только корпорации имеют связанные с налогообложением причины предпочитать дивиденды. Они платят налог на доход только с 30% каких-либо полученных дивидендов. Таким образом, эффективная ставка налога на дивиденды, получаемые крупными корпорациями, составляет 30% от 34% (предельная налоговая ставка на корпоративный доход), или 10,2%. Но они должны платить 34%-ный налог на всю сумму любых реально полученных доходов от прироста капитала. [c.419]
ЭФФЕКТИВНО СВЯЗАННЫЙ ДОХОД (англ. Effe tively onne ted In ome — E I) — термин, используемый в налоговом законодательстве США, означающий доход, полученный от активов (имущества), которые используются или содержатся для использования в США, или деятельность в США была материальным фактором в создании этого дохода. Концепция эффективно связанного дохода является мерой против избежания налогов в отношении иностранных физических лиц — нерезидентов США и иностранных корпораций, осуществляющих или осуществлявших деятельность на территории США. Данная концепция позволяет Службе внутренних доходов США при определенных условиях облагать подоходными налогами отдельные виды доходов, получаемых иностранными физическими лицами — нерезидентами и иностранными компаниями, в соответствии с условиями налогообложения резидентов. [c.891]
Потери эффективности, связанные с воздействием косвенных налогов, предполагается измерять с помощью эквивалентной вариации дохода потребителя на основании полученных оценок компенсированной ценовой эластичности спроса. Масштаб воздействия налогов на спрос мы будем считать малым, т.е. при оценке изменения благосостояния с помощью эквивалентной вариации дохода будет использоваться первое приближение сложные функции цен будут линеаризованы. [c.132]
Можно заметить, что потери эффективности, связанные с воздействием акциза на алкоголь, достаточно высоки. По-видимому, это объясняется тем, что величина акциза оказывается сравнимой со стоимостью алкоголя, при том что ценовая эластичность компенсированного спроса достаточно высока. Максимальные потери эффективности в абсолютном выражении наблюдаются в наиболее высокодоходной группе, при этом по этой группе собирается наибольшая сумма акциза. Из табл. 2.21 можно заметить, что отношение потерь эффективности к налоговым обязательствам с ростом дохода потребителей имеет тенденцию к снижению, епе индекса Джини для налоговых обязательств. Это, в частности, означает то, что снижение потерь эффективности для потребителей сопровождается ростом послена-логового неравенства в потреблении алкогольной продукции. [c.173]
В основе трансформации экономической системы (ее вектором) в стране изначально выступал капитализм, а быстрота его насаждения рассматривалась в качестве главного и единственного критерия успешности экономической реформы. Отсюда и поразившая мир своими сроками и масштабами тотальная приватизационная компания, и ее не менее поразительные в смысле своей разрушительности последствия, связанные с тем, что энергично и при мощном политико-идеологическом обеспечении внедряемая в ходе реформы система отношений частнокапиталистического присвоения оказалась вопиюще не соответствующей присваемому объекту, прежде всего высокообобществленной части производительных сил страны. Эти последствия таковы во-первых, сопровождавшее введение отношений частного присвоения раздробление средств производства между многочисленными хозяйствующими субъектами. Во-вторых, повсеместное утверждение отношений частного присвоения повлекло перераспределение доходов в обществе, беспрецедентное по масштабам, однако абсолютно не обоснованное не только в социальном, но и в сугубо экономическом отношении. Доходы узкого слоя новых собственников невероятно выросли без какого-либо прогресса в эффективности производства и хозяйствования присвоенных ими предприятий доходы же подавляющей части населения запредельно упали, в связи с чем обвалился платежеспособный спрос на предметы массового потребления, а производящие их отрасли, в т. ч. сельское хозяйство, пищевая, легкая промышленность оказались ввергнутыми в глубочайшую депрессию. В-третьих, навязанные, реформаторами отношения присвоения нанесли сокрушительный удар по производственному накоплению. В-четвертых, насильственное изменение отношений присвоения разрушительно сработало и по линии капиталистической реорганизации экс-госпредприятий, большая часть которых была превращена в хозяйственно-правовые структуры с ограниченной ответственностью собственников. Эта ограниченность состоит в распространении их ответственности лишь на имущество фирм, но не на их личное имущество. В-пятых, шаблонное насаждение отношений частного присвоения предельно пагубно сказалось на отраслях, объективно требующих централизованного управления. [c.57]
Принятая система была особенно эффективна там, где студенты в большей или меньшей степени участвовали в работе университета. Но численность ординарных регентов в "магистерских" университетах временами ограничивалась. Фактически эта тенденция была настолько же старой, насколько стары были сами университеты. Например, в 1207 г. папа Иннокентий III предложил ограничить число школ теологии в Париже восемью. Так родилось понятие об университетской кафедре в смысле гарантированных учительских должностей, обычно обеспеченных соответствующим пожертвованием и иногда связанных с обучением конкретной дисциплине. Однако в средневековых университетах кафедры в строгом смысле слова были редкостью пять из них, например, возникли в Болонье в 1317 г. наряду с традиционными регентскими формами оплаты. Складывается впечатление, что почти повсеместно численность ординарных регентов проявляла тенденцию к фиксации на нижнем и постоянном уровне. Такая фиксация позволяла не только гарантировать доходы и власть препо- [c.9]
В основе технологии планирования и оценки долгосрочных решений лежит метод сравнительной эффективности использования собственных и заемных средств — EBIT-EPS-aHOJiui. или анализ чувствительности. С его помощью можно определить предельные объемы выпуска продукции посредством исследования зависимости между структурой капитала предприятия, объемом продаж и прибылью. Анализ чувствительности помогает выяснить, как альтернативные схемы финансирования влияют на доход (прибыль) на акцию во всем диапазоне значений показателя дохода (прибыли) до выплаты процентов и налогов (ЕВ1Т). Возможен и другой подход рассчитывают, какое количество продукции должно быть продано, чтобы покрыть операционные затраты, не включающие в себя издержки, связанные с финансированием, а затем определяют уровень дохода на акцию, который может быть достигнут при различных объемах выпуска. [c.331]
Если бы мы оценивали казначейские векселя США с точки зрения риска невыполнения государством обязательств по ним, то вероятность последнего, а значит, и риск, приближалась бы к 0. Корпоративные ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода, очевидно, более рисковы, чем казначейские векселя. Следовательно, в этом случае может иметь место рисковая премия. Степень риска колеблется в зависимости от колебаний эффективности деятельности компании. Более того, финансовые инструменты отдельных компаний могут быть более или менее рисковыми в зависимости от срока их погашения, вида и объема обеспечения и т. д. Это перекликается с нашим обсуждением в гл. 3 причин, по которым на финансовых рынках существуют различные процентные ставки. Если мы предположим, что в основном инвесторов беспокоит уровень неизбежного риска, как это было описано в одном из первых разделов данной главы, то приемлемую ставку дисконтирования можно аппроксимировать, использовав линии рынка ценных бумаг. Имея значение степени риска, можно провести перпендикуляр к горизонтальной оси, а затем от точки его пересечения с линией рынка ценных бумаг опустить перпендикуляр на вертикальную ось, чтобы найти искомое значение необходимого уровня дохода. Аналогичные ценные бумаги, например 30-летние облигации, выпускаемые электрическими компаниями и имеющие рейтинг Аа, будут иметь близкие показатели степени риска и соответственно необходимый доход по ним тоже будет примерно равным. Однако риск, связанный с 5 летними облигациями General Ele tri , значительно уступает по степени риска, соответствующей привилегированным акциям новой компании в электронной промышленноеш. Наше обсуждение риска носит общий характер, однако следует отметить, что неизбежный риск может быть умерен, а следовательно, на его основе получено приближенное значение необходимого [c.97]
Предположим, что предельный уровень налогообложения корпораций составляет 34%, предельный уровень индивидуального налогообложения доходов по долговым обязательствам равен 28%, а рыночная стоимость бессрочных обязательств DSS orporation — 1 млн. дол. Теперь допустим, что эффективная ставка индивидуального налогообложения доходов по акциям составляет 24% (благодаря откладыванию и другим соображениям, связанным с текущей стоимостью). В итоге текущая стоимость налогового прикрытия оказывается равной [c.492]
На основе постатейного рассмотрения не сданных в эксплуатацию объектов капитального строительства специфицируется их эффект, оказываемый на конечные финансовые результаты предприятия. В нашем примере на динамику текущих доходов и расходов оказал прямой эффект на конечные финансовые результаты только отказ от закупки производственного оборудования на сумму 0,1 млн. руб. Вмененные издержки устанавливаются на основе ТЭО (технико-экономического обоснования) по данной статье инвестиций. Предположим, на сумму отклонений (100 тыс. руб.) не была осуществлена плановая закупка агрегатов для производственной линии продукта В, позволяющая существенно сократить расходование материалов на единицу выпуска (материалоемкость). В этой связи следует различать в план-факт анализе такие факторы снижения материалоемкости (также и эффективности других ресурсов), как производственные (вызванные заменой оборудования) и внутренние (связанные с повышением научной организации труда, производственной дисциплиной, ужесточением контроля за расходованием материалов и пр.). Допустим, по плану материалоемкость выпуска продукта В должна была составить 1,72 кг/т (с учетом запланированной закупки новых агрегатов), фактически оказалась равной 2,53 кг/т, следовательно, неблагоприятное отклонение равно 0,81 кг/т. Анализ общей величины отклонения материалоемкости по внутренним и производственным факторам приводится в табл. 112. [c.466]