Считалось, что рыночные движения как по оси цены, так и по оси времени связаны с числами, При достижении ценой значения, кратного 16 или 64 и т. д, можно найти уровень поддержки/сопротивления, а по прошествии 64 дней (часов и т, д.) от момента начала движения может начаться смена тренда. [c.125]
Профили продолжительности жизни рынка говорят вам, каков ожидаемый возраст рынка. Например, на момент написания этих строк (февраль 1992 года) акции находятся в первичном колебании бычьего рынка — среднесрочного (недели-месяцы) восходящего тренда на бычьем рынке. Не ограничиваясь использованием одних лишь индексов Доу-Джонса для акций промышленных и транспортных предприятий, как это делал Риа, я характеризую рыночные движения, усредняя 18 главных индексов. В настоящее время эти индексы повысились в среднем на 18,6% в течение ере- [c.154]
Самое тяжелое в этом процессе будет дисциплинировать вас игнорируя шумные рыночные движения. Рынок всегда идет вниз и вверх но большинство из этих движений ничего не сделает со стоимостью акций которые вы выбрали. Это будет не легко запомнить. Когда ваши акции пойдут вниз, вас будут убеждать что вы ужасно недооценили их в момент приобретения.(Это будет только частичной правдой как правило обычно нет). Когда ваши акции пойдут вверх, вы можете решить что вы гений фондового рынка и приободрившись начнете "играть рынком", что станет, уверяю вас, слишком дорогой ошибкой. Рынок идет вверх и рынок идет вниз. Не принимайте это лично. [c.89]
Лучше всего начинать график промежуточной тенденции (рис. 5.4) с первого бара, когда открылась торговля по контракту. Тогда к тому времени, как дело дойдет до анализа контракта, а рынок будет активно торговаться, у вас будут уже построены все промежуточные колебания по этому контракту и налицо ценная информация о цене и времени, так как вся динамика будет нанесена на график, начиная с самого первого момента. Такой график является как бы "отпечатками пальцев" рынка, потому что выявляет особенные, уникальные модели, присущие каждому рынку, с помощью которых его можно идентифицировать и более точно охарактеризовать. Вот почему необходимо всегда поддерживать точные данные о рыночных движениях. [c.73]
Практически все программное обеспечение, предназначенное для конструирования торговых систем, настроено на заблуждения о степени свободы . Дайте разработчику торговой системы волю, так он смастерит такую торговую систему, которая безупречно будет предсказывать рыночные движения и позволит зарабатывать тысячи долларов... на бумаге. Большинство программных продуктов позволяет трейдерам оптимизировать параметры. Это все заканчивается тем, что бессмысленная торговая система демонстрирует успехи на любом промежутке данных, начиная с момента их появления на графике, но показывает свою несостоятельность в реальной торговле. [c.48]
Практический просчет — неверное применение шоковой терапии как метода создания рынка. Но следует отметить, что шоковая терапия содержала ряд положительных моментов 1 — с 1992 г. действительно началось движение к рынку после ряда лет топтания на месте 2 — применение данного метода было единственно верным шагом. Если бы далее продолжалось действие разрушительных рыночных отношений без рынка, это неминуемо довело экономику до полного краха 3 — в стране удалось создать рынок для богатых 4 — шоковая терапия совсем немного не дотянула до создания в стране рынка потребительских товаров для всех. [c.31]
Такого рода рассуждения справедливы, поскольку закономерности общественного развития свидетельствуют о поступательном движении всех государств к прогрессивным формам сосуществования и экономического сотрудничества, несмотря на все потрясения, которые встречают они на своем пути. В древности никто и предположить не мог, что наступит век освоения космоса и международного общения — Интернета . Однако, как бы совершенны ни были общественно-политические отношения в одних государствах и велико ни было накопленное ими богатство, другие государства будут еще долго решать свои внутренние проблемы в зависимости от того, когда они встали на путь демократии и становления рыночного социально ориентированного хозяйствования. Разумеется, в настоящий момент невозможно определить, каким будет мировое сообщество через 100 или 200 лет. Но это не умаляет важности стратегического планирования и прогнозирования в странах, вставших на путь политических и социально-экономических преобразований. Следовательно, для России немаловажным условием постепенного вхождения в рамки мирового сообщества является осуществление при прочих равных условиях экономически обоснованной и стратегически ориентированной налоговой политики. [c.131]
График цены предельного продукта труда и спрос на труд. График цены предельного продукта труда имеет отрицательный наклон (рис. А) в соответствии с законом убывающей предельной отдачи. Поскольку максимизирующая прибыль фирма нанимает дополнительных работников до того момента, когда величина предельного продукта труда не станет равна номинальной заработной плате, увеличение рыночной ставки номинальной заработной платы влечет за собой сокращение величины спроса фирмы на труд (рис. б). Графически это можно представить как движение вверх вдоль прямой спроса фирмы на труд. [c.465]
Для того чтобы сделать мероприятия более эффективными, следует рассматривать маркетинговые коммуникации как управление процессом движения товара на всех этапах — перед продажей, в момент продажи, во время потребления и после потребления. При этом коммуникационные программы должны разрабатываться специально для каждого сегмента, рыночной ниши и даже отдельных клиентов. Осваивая новые электронные технологии, компании должны спрашивать себя не только о том, как они вступят в контакт со своими клиентами, но и о том, как их клиенты вступят в контакт с компанией. [c.674]
Рыночные индикаторы позволяют значительно углубить технический анализ, поскольку они содержат гораздо больше информации, чем показатели цены и объема. Стандартный принцип применения технических индикаторов таков сначала с помощью рыночных индикаторов определяется направление движения всего рынка, а затем с помощью индикаторов цены/объема — моменты покупки или продажи отдельной ценной бумаги. Как говорится, в прилив все лодки поднимаются , поэтому гораздо безопаснее покупать акции, когда весь рынок акций на подъеме. [c.35]
Это затрагивает особо важный момент для начинающих трейдеров. Скажем, акция достигает намеченной вами цены — будь то уровень поддержки при нисходящем движении или сигнал на покупку, поданный восходящим движением. Если вы размещаете "рыночный ордер", он будет исполнен по лучшей преобладающей в то время рыночной цене — для запрошенного вами количества акций. Если вы размещаете "лимитный ордер", он будет исполнен по указанной цене, если требуемое количество акций имеется в наличии. Помните, нет никакой гарантии, что лимитный ордер может быть исполнен, особенно на быстро перемещающемся рынке. Однако этот лимитный ордер должен быть исполнен прежде, чем ценная бумага начнет торговаться за границей лимита, если только этот ордер не относится к категории "все или ничего" (AON). [c.36]
В простейшем из рыночных примеров допустим, что акция снижается и в данный момент торгуется по 50 долл. за штуку. Предположим, что предыдущий максимум на графике равен 45 долл., а между 50 и 45 долл. очень небольшая активность. В этом случае 45 долл. — теперь поддержка и целевой уровень при движении вниз. Если у вас короткая позиция (и вы краткосрочный трейдер), это и будет тот уровень, на котором вы закроете свой шорт или, по крайней мере, уменьшите свою позицию. Наоборот, если вы краткосрочный трейдер с длинной позицией, а акция находится на 60 долл. с предыдущим минимумом на 65 долл., эта цена будет сопротивлением и ценой, на которой нужно выходить или уменьшать свою позицию. [c.68]
Момент, когда рынок меняет направление своего движения, можно оценить, используя так называемый технический анализ. Этот анализ включает в себя изучение динамики рыночных индексов и активности торговли на основных биржах, изучение поведения акций компаний первого и второго эшелонов — т.е. акций крупных стабильных компаний и небольших развивающихся компаний, и т. п. Целый ряд рыночных аналитиков утверждают, что для прогноза поведения рынка на ближайшие месяцы вполне достаточно данных по изменению цен акций и объемов торговли. Публикуемые экономические новости за считанные минуты отражаются в ценах акций, и задача аналитиков изучать реакцию рынка на эти новости, правильно интерпретируя ежедневно поступающую с рынка информацию. Многие трейдеры-профессионалы, придерживающиеся такой позиции, добились выдающихся успехов. [c.78]
В движении цен существуют определенные критические моменты если это движение является достаточно мощным и цена закрытия преодолевает ключевой уровень поддержки или сопротивления, она начинает двигаться к следующему критическому уровню. Сам рынок "узаконивает" эти движения цен. Когда цена прорывает указанные критические уровни, внимательный трейдер улавливает соответствующие рыночные сигналы и может извлечь из этого немалую выгоду. Этот феномен показан на рисунках 2.15 и 2.16. Как уже говорилось выше, важнейшей составной частью моей методики является отбор и оценка истинности точек отсчета, к которым затем и применяются коэффициенты тенденции. Чтобы определить первый уровень сопротивления при движении цен вверх, следует умножить значение цены в исходной точке на коэффициент 1,0556 чтобы определить второй уровень сопротивления, нужно умножить значение цены в исходной точке на коэффициент 1,112 (2 х 0,0556) чтобы найти третий уровень сопротивления, значение цены в исходной точке умножают на 1,14 (2 1/2 х 0,0556). С другой стороны, чтобы определить первый уровень поддержки при движении цен вниз, значение цены в точке отсчета нужно умножить на 0,9444 чтобы определить второй уровень поддержки, следует значение первого уровня (в этом состоит отличие от ситуации, когда цены двигаются вверх) снова умножить на 0,9444 чтобы определить третий уровень поддержки, нужно значение второго уровня умножить на 0,9722 (1/2 между значениями 0,9444 и 1,000). [c.61]
Катапульта является подтверждающей моделью - заключительная Двойная Вершина, завершающая катапульту, просто подтверждает предыдущую Тройную Вершину. Это является подтверждением того, что спрос, создаваемый в данный момент в трендовом движении акции, - хозяин положения. Первая часть модели - базовая Тройная Вершина. Прежде я говорил, что в 90-е годы покупка на рыночных отскоках или при реакции на прорывах предполагала высокую вероятность успеха сделки. Как только Тройная Вершина превысила предыдущую колонку "X", а затем отскочила назад, возникает потенциал для катапульты. Инвесторы должны рассматривать покупку в половину планируемой позиции при развороте на три клетки от Тройной Вершины. Это обеспечивает им хорошую точку входа в первую часть позиции и дает возможность создавать торговлю, находясь близко к точке защитной остановки. Давайте немного поговорим о стопе. В какой точке инвесторам следует установить защитную остановку вводимой позиции, если они оказались не правы в своем предположении, что акция поднимется В таком случае при работе с одним источником информации - графической моделью, единственным логическим стопом будет тройное основание. Находясь на этом уровне, модель предполагает, что предложение контролирует ситуацию. Если выбранная для торговли акция имеет сильные фундаментальные показатели, мощные показатели индекса относительной силы и торгуется над линией бычьей поддержки, то вероятность неудачи в развитии модели очень мала. Помните, что при бычьем рынке тройная вершина имеет 87,5 процента успеха, как мы уже говорили выше. Но инвестор по-прежнему должен продолжать думать, что ему делать, если дела пошли не так, как ожидалось. Должен существовать план действий на случай, если сделка начнет разваливаться. Помните, что все это - не точная наука, а скорее, искусство. [c.49]
В зависимости от конкретной рыночной ситуации анализ с помощью осцилляторов может быть более или менее эффективен. В периоды неопределенности, когда цены колеблются в пределах "торгового коридора" на протяжении недель или даже месяцев, осциллятор весьма точно отражает малейшие ценовые движения. Пики и спады осциллятора почти полностью совпадают с пиками и спадами на графике цен. Поскольку и цены, и осциллятор двигаются в пределах узкого горизонтального "коридора", их кривые выглядят схоже. К тому моменту, когда происходит прорыв цен, знаменуя начало новой тенденции, осциллятор уже по своей природе должен достичь критической области. При прорыве вверх осциллятор уже находится в области перекупленности, а при прорыве вниз - в области перепроданности. Трейдер встает перед дилеммой следует ли покупать на бычьем прорыве, если осциллятор указывает на перекупленность рынка следует ли продавать на прорыве вниз, если рынок перепродан [c.278]
Становится ясно, что любой метод технического анализа в той или иной мере зависит от фактора времени. В то же время использование временных показателей не всегда носит последовательный характер. Для увеличения эффективности технического анализа с учетом временного фактора и применяют циклический анализ. Аналитик рыночных циклов считает, что объект его изучения - не вторичный, вспомогательный фактор, а определяющий фактор бычьего или медвежьего развития рынка. Однако время не только является доминирующим фактором. Работа любого технического индикатора может быть значительно улучшена, если в его структуру включить циклический анализ. Например, путем привязки средних скользящих и осцилляторов к доминирующим рыночным циклам можно оптимизировать их работу. Анализ циклов также позволяет добиться повышения точности анализа линий тренда, указывая, какие линии значимы, а какие - нет. В сочетании с пиками и спадами циклов можно значительно увеличить возможности анализа ценовых моделей. С помощью "временных окон", можно фильтровать движение цен таким образом, что лишние сигналы будут отсекаться, а первоочередное внимание будет обращено только на моменты наступления важнейших вершин и оснований циклов. [c.365]
Фундаментальный анализ изучает движение цен на макроэкономическом уровне. Он может способствовать определению главного рыночного тренда (тренд -основное направление динамики рыночной цены), однако для определения конкретного момента совершения сделки фундаментального анализа зачастую бывает недостаточно. В этой области применяется технический анализ. [c.7]
Данное правило имеет дополнительное значение и пользу в торговле. Если вы ждете момента войти в рынок, но возможны многочисленные интерпретации, не надо торговать, пока их число не сократится всего до одной. Очевидно, что если возможных интерпретаций слишком много, то рынок находится где-то в середине движения. Вхождение в рынок в это время означало бы больший риск и меньший потенциал. Единственный способ извлечь преимущество из этой ситуации — работать методом слежения за трендом, пока данный волновой счет не начнет проясняться и число возможных интерпретаций не сократится до одной. Другой полезный аспект этого Правила возникает, когда вы уже имеете рыночную позицию. Если вы вошли в рынок, когда была возможна лишь одна логичная интерпретация волновой фигуры и на данный момент имеете прибыль, не надо пугаться повышения числа возможных интерпретаций. Это всего лишь знак того, что рынок должен пройти намного дальше, прежде чем сформирует вершину или дно. [c.316]
РУССКИЙ экономист Николай Кондратьев в начале столетия на основе анализа движения рыночных показателей экономики развил теорию макроэкономического цикла с периодом в 54 года. Согласно этой теории в настоящий момент экономика находится во второй половине цикла, т. е. на спаде, который предположительно должен закончиться к 2005 г. Заметим, что период этого цикла близок к значению числа Фибоначчи 55. [c.140]
Один из наиболее интересных моментов в теории Эллиотта - это то, что многочисленные трехволновые движения присутствуют в любой рыночной ситуации, а волна 3 в большинстве случаев самая сильная. [c.54]
Как мы покажем в последующих уроках, похожая на спираль форма движения рынка неоднократно показывает соответствие Золотой пропорции, и даже числа Фибоначчи появляются в рыночной статистике гораздо чаще, чем просто случайность. Тем не менее, весьма важно понять, что до тех пор, пока эти числа сами по себе обладают теоретическим весом в главной концепции Закона волн, именно эта пропорция является фундаментальным ключом к развивающимся моделям этого типа. Хотя это редко освещалось в литературе, пропорция Фибоначчи является результатом такого типа аддитивной (на основе сложения ) последовательности, не зависимо от того, какие два числа ее начинают. Последовательность Фибоначчи является основной аддитивной последовательностью этого типа, так как она начинается с числа 1 (см. рис.3-17), которое является начальной точкой математического развития. Тем не менее, мы также можем взять любые два случайно отобранных числа, например, 17 и 352 и сложить их, чтобы получить третье, продолжая в такой манере для получения дополнительных чисел. По мере роста этой последовательности, пропорция между смежными членами последовательности всегда и очень быстро приближается к предельному значению - фи. Это соотношение становится очевидным к моменту вычисления восьмого члена последовательности (см. рис.3-18). Таким образом, пока конкретные числа, формирующие последовательность Фибоначчи, отражают идеальное развитие волн в рыночных ценах, пропорция Фибоначчи является фундаментальным законом геометрической прогрессии, в которой два предыдущих числа складывают, чтобы образовать следующее. Вот почему эта пропорция управляет такими многими соотношениями в потоке данных, относящихся к природным явлениям развития и угасания, расширения и сжатия, продвижения и отступления. [c.78]
Первый экран Системы Трех Экранов определяет направление рыночного прилива по недельным графикам. Второй экран определяет волны, идущие против прилива, по дневным графикам. Третий экран определяет рябь, идущую по волнам в направлении прилива. Он использует движение цен в течение дня для определения точного момента выхода на рынок. [c.138]
Различают рыночную и среднюю процентные ставки по кредиту. Рыночная ставка складывается в каждый данный момент на рынке ссудных капиталов. Она непосредственно отражает конъюнктурные изменения экономики и подвержена резким колебаниям в периоды подъема или спада производства. Средняя ставка процента отражает долговременные тенденции в движении величины процента. [c.226]
В 80—90-е гг. конъюнктурная политика в целом приобрела более плавный и сдержанный характер. В массированных нео-кейнсианских мероприятиях по закачиванию в экономику дополнительного инфляционного спроса для антициклического регулирования динамики ВВП и занятости в этот период уже не было необходимости вследствие перехода развитой рыночной экономики к очередному долгосрочному более или менее устойчивому росту, обусловленному технологическими сдвигами (новый этап научно-технической революции, прежде всего на базе массового распространения микроэлектроники). Динамика ВВП и занятости стали определяться не столько движением спроса, сколько технологическим развитием и мирохозяйственными факторами. По этой причине конъюнктурная политика сконцентрировалась на ее антиинфляционных аспектах — поддержании сложившихся в первой половине 80-х гг. и характерных также для 90-х гг. низких темпах инфляции и недопущении ее новых скачков в моменты резкого повышения темпов роста ВВП. [c.571]
Финансы — объективная экономическая категория рыночной экономики, играющая ведущую роль. Финансы — это определенные экономические отношения, которые возникают в тот момент, когда начинается движение денег, т.е. передача денег кем-либо кому-либо, например оплата готовой продукции, платежи налогов в бюджет, выплата дивидендов, получение и погашение кредитов и др. Следовательно, эти экономические отношения являются денежными, это - во-первых во-вторых, в результате движения денег возникают денежные потоки, являющиеся частью финансовой деятельности предприятий, и, в-третьих, в результате движения денег на предприятиях образуются различные денежные фонды, являющиеся объектом финансового управления (рис. 1.1). [c.11]
Возможно, в результате выработки определенных гормонов в этот момент Вы станете храбрее, это естественная защитная реакция. Но это не то поведение, которое Вы хотите изучить. Фактически Вы никогда не обратитесь к сути рыночного движеня, делающего Вас больным. Именно он действует разрушительно, а Вы не будете реагировать должным образом без изучения модификации поведения. [c.58]
Проскальзывание — это количество рыночного движения с момента размещения торгового приказа (в случае стопа — с момента его срабатыва- [c.316]
В конце лета 1994 года широкий рынок снова уверенно рос. Как обычно бывает во время устойчивого оживления (ралли), подразумеваемая волатильность оставалась низкой — от Идо 12% (точка С на Рисунке 4.18). Примерно в тот же самый момент, когда КИГпробил-ся к более высоким значениям волатильности выше 12%, началось другое, относительно быстрое и резкое падение рынка (в сентябре). Опять же, падению рынка предшествовала низкая волатильность. Часто определение времени рыночного движения, будь оно вверх или вниз, может оказаться более точным при наблюдении, когда волатильность начинает повышаться. [c.177]
Как правило, перемены в обстоятельствах или предположениях порождают некоторую перетасовку хранимой наличности в руках отдельных лиц, так как на деле эти перемены оказывают различное влияние на разных людей - отчасти ввиду различия среды, в которой они действуют, и мотивов, ради которых они держат наличные деньги, и отчасти ввиду неодинаковой осведомленности и разного толкования новой ситуации. Поэтому новый равновесный уровень нормы процента сопряжен с перераспределением хранимых денег. Тем не менее именно изменение нормы процента, а не перераспределение наличности - тот момент, который заслуживает нашего главного внимания. Перераспределение наличности связано с индивидуальными различиями, но действительно существенное явление происходит в простейшем случае. К тому же и в общем случае сдвиг нормы процента выступает обычно как наиболее примечательный результат реакции на появление новых данных. Движение цен на облигации происходит, как обычно пишут в газетах, "вне всякой связи с активностью рыночных сделок". Так оно и по.пжно быть, если принять во внимание, что индивидуальные реакции на новости [c.85]
Ганн был способным учеником самого рынка. Он имел опыт работы курьером, брокером, трейдером и писателем. И писал он о различных аспектах рынка, включая рыночную психологию, практические торговые советы и эзотерические идеи, касающиеся астрологии и геометрии. Одним из главных его вкладов в анализ рыночных колебаний было изучение важности временной составляющей. Он чувствовал, что время является наиболее важным фактором, поскольку время регулирует момент наступления экстремума цены. Его наиболее известная концепция постулирует, что "цена равна времени" (pri e equals time). Другими словами, должно пройти много времени прежде, чем цена изменит направление. Ганн считал количество дней от максимумов и минимумов колебания для того, чтобы определить временные циклы и периоды. Например, множество технических аналитиков используют длину ценового колебаний для определения тренда, то есть когда ценовая длина движения наверх, превышает длину предыдущего колебания вниз, назревает разворот тренда. Ганн применил ту же концепцию ко времени. Если количество дней, в течение которых рынок двигался вверх, превышает временную протяженность последней ветки, идущей вниз, тренд развернулся. [c.37]
Рыночные или "поведенческие" фракталы указывают на существенное изменение в поведении. Когда вы решаетесь к выходу из проигрышной торговли, то легко предсказать и определить момент принятия такого решения. Вы будете выходить из проигрышной торговли, когда боль потери еще одного доллара станет более ощутимой, чем боль от признания собственной ошибки во взятии пози ции. Этот момент является поведенческим фракталом. Фрактал также возникает, когда вы набираете номер телефона, чтобы сообщить своему брокеру и разместить ордер. Поведенческий фрактал возникает всякий раз, когда вы решаете почитать эту книгу, нежели заняться какой-либо иной деятельностью. Торговые решения - всегда поведенческий фрактал. Чтобы торговать с выгодой, мы должны распознать поведенческий фрактал основной массы трейдеров и понимать надвигающиеся изменения в настроении рынка. Мы сможем тогда размещать ордера заранее, либо во время раннего периода зарождения нового трендового движения. Мы можем изучать свои индивидуальные "психологические" фракталы, основываясь на себе лично и мы можем анализировать "социологические" фракталы рынка, очевидные на ценовом графике. [c.109]
В этой главе мы изучили метод поиска оптимального для немеханических систем. Обратите внимание, все расчеты допускают, что вы в некоторый момент времени слепо открываете позицию, причем направленного движения цены базового инструмента не ожидается. Таким образом, предложенный метод лишен какого-либо прогноза относительно цены базового инструмента. Мы увидели, что можно учесть ценовой прогноз, изменяя каждый день значение базового инструмента в уравнениях 5.17а и 5.176. Даже слабый тренд значительно меняет функцию ожидания. Оптимальная дата выхода может не быть теперь рыночным днем сразу после дня входа, более того, оптимальная дата выхода может стать датой истечения срока. В таком случае опцион будет иметь положительное математическое ожидание, даже если его держать до даты истечения. При небольшом тренде цены базового инструмента значительно изменится не только функция ожидания, но и оптимальные f, AHPR и GHPR. [c.175]
В конце семидесятых годов появились компьютеры и программное обеспечение, позволяющее вывести на монитор множество рыночных инструментов. С тех пор можно часто увидеть рыночного аналитика, поглощенного изучением краткосрочной динамики цен и рассматриванием причудливых конфигураций на графиках индикаторов. Я наблюдал одного такого индивида в действии и не верил своим глазам — то, чем он занимался было абсолютно бессмысленно и даже глупо. Все это было бы смешно, когда бы не было так грустно Как это часто бывает с трейдерами, использующими чужие интеллектуальные продукты, данный индивид не имел ни малейшего представления о принципах действия индикатора, с которым он так активно работал. Он знал одно — индикатор хорошо зарекомендовал себя при проверке на прошлом ценовом материале. Однако такой подход равнозначен попыт ке самоубийства. Ведь показания большинства индикаторов появляются на графике по истечении определенного периода времени. Многие ценовые движения, происходящие в этот период, на графике не проявляются. Как вы уже догадались, встретившийся мне трейдер играл с индикаторами в игру под названием "фальстарт". Я еще раз подчеркну, что между двумя соседними значениями индикатора происходит непрерывное движение цен, порождающее подчас очень важные сигналы, которые исчезают к моменту завершения периода расчета очередного значения. [c.64]
Много лет тому назад я провел исследование индикатора новых максимумов-новых минимумов за 52 недели, и применил методику, суть которой заключалась в сравнении текущей цены акции с ее максимумом или минимумом за 52 недели. Вместо того чтобы узнавать о новых максимумах-новых минимумах пост фактум из газет, я стремился к тому, чтобы в любой момент времени точно определять, насколько близка цена той или иной акции к достижению нового максимума или нового минимума. Очень часто подобное приближение к новому максимуму или новому минимуму трудно заметить. Созданный мной TD-индекс новых максимумов/минимумов и стал той исходной точкой, с помощью которой я смог подтверждать предполагаемые ценовые прорывы вверх или вниз. Индекс строится следующим образом. Величина изменения цены акции за 52 недели делится на 10, а затем акции приписывается определенный рейтинг на данный день. Например, если цена закрытия сегодня составляет до 10% от максимума за 52 недели, акции присваивается рейтинг 10. И, наоборот, если цена закрытия сегодня составляет менее 90% от максимума за 52 недели, акции присваивается рейтинг 1. Если сегодняшняя цена закрытия на 50% меньше максимума за 52 недели, то акции присваивается рейтинг 5. Затем я рассчитываю кумулятивное значение и наношу полученный индекс под графиком динамики рыночного индекса. Это позволяет оценивать любые движения цен и тенденции, определять их длительность и значимость. Такой метод оценки положения текущей цены закрытия относительно диапазона цен за предшествующий год с последующим построением сложного индекса (TD-индекса новых максимумов/минимумов) для прогнозирования движения рынка является ценным вкладом в развитие рыночных индикаторов. Опять-таки в данном случае обычный, всем известный индикатор — новых максимумов-новых минимумов — был доработан, и на его основе создан новый, более совершенный инструмент. Для этого потребовалось совсем немного — чуть-чуть воображения и творческий подход. [c.148]
Здесь - основная разница в риске при сравнении опциона пут с немедленно реализуемой короткой продажей. В неблагоприятной ситуации ваш риск определен суммой, которую вы заплатили за опцион. В короткой продаже потеря была бы больше, так как акция пошла против вас. Если вы хотите спросить об ущербе, то его обычно наносят короткие продажи. Помните, в любой момент времени во время жизни контракта вы можете продать этот опцион пут по какой угодно текущей рыночной цене. Вам не обязательно ждать окончания срока действия контракта, чтобы его продать. Вы можете продать его через 15 минут после его покупки, если захотите. В этом примере опцион пут обеспечивает участие в ожидаемом движении вниз акции Philip Morris с заранее определенным риском, чья величина составляет оплаченную премию. Таким образом, покупка опциона пут намного приятней частному инвестору, чем продажа в шорт. [c.229]
Даже если большинство аналитиков сделают аналогичные прогнозы, вряд ли они одновременно и дружными рядами выйдут на рынок. Некоторые из них попытаются предвосхитить сигнал графика и вступят в игру как можно раньше. Другие начнут продавать или покупать на "прорыве" из определенной графической модели или идикатора. Третьи дождутся возвратного движения цен после прорыва, и только потом начнут действовать. Одни трейдеры более решительны и склонны к риску, другие более консервативны. Одни используют стоп-приказы, чтобы выйти на рынок, другие предпочитают рыночные или лимитированные приказы. Есть трейдеры, которых называют "позиционными", а есть "дневные" трейдеры. Таким образом, невозможно представить себе, что все трейдеры в определенный момент сыграют абсолютно одинаково. [c.25]
Ценовые и временные области завершения тренда не поддаются точному прогнозированию до тех пор, пока волновая фигура Эллиота не приблизится к своему завершению. Иногда точное прогнозирование возможно лишь после завершения волновой фигуры. Именно этот факт делает Теорию Волн столь "подозрительной" в глазах публики. Почему Если вы поинтересуетесь прогнозом эллиотовца в отношении будущей рыночной активности до завершения фигуры, высока вероятность, что сообщенная вам информация ошибочна, по меньшей мере в деталях (как минимум в том, что касается деталей). По мере приближения рынка к завершению движения текущая фигура проясняется. По мере удаления от точки разворота предыдущей фигуры и приближения к середине новой фигуры число возможных вариантов текущей фигуры снова возрастает. Именно по этой причине мнения опытных эллиотовцев относительно положения рынка в определенные периоды времени могут не совпадать, т.е. каждый из них решает сам, какую из возможных интерпретаций рынка следует на данный момент считать лучшей. [c.22]
Для уверенного размещения Меток Движения на графике ценовой активности вы должны понимать тонкие постэффекты и слабые отличия каждой фигуры Эллиота и ее вариаций. По мере приближения рынка к середине Трендовой или Коррективной фигуры Эллиота особенно важно уметь правильно работать с основами рыночной "Структуры". Почему Потому что именно в эти моменты, чаще или реже, вы будете неспособны в достаточной степени сократить возможные варианты Меток Движения, чтобы получить всего один сценарий (а иногда - вообще какой-либо сценарий). [c.240]
Важность Каналов ( hanneling) в процессе принятия решений сильно недооценивается и игнорируется большинством аналитиков. Похоже, что многие из них не обращают на Каналы достаточного или вообще никакого внимания, либо считают их второстепенным инструментом Волновой теории. На самом деле Каналы - важный, существенный фактор формирования фигуры. Часто решение об Импульсности или Коррективности движения можно принять только с точки зрения каналов. Они критически важны для подтверждения момента, когда движение завершилось или близко к завершению. Они крайне полезны в принятии решения о типе фигуры, формирующейся на рынке, и о том, какой сегмент Импульсной фигуры скорее всего будет Растянутой волной. Каналы принципиально важны и для определения конечных точек волны-2 и волны-4. Правильное применение каналов может практически гарантировать выявление формирования на рынке Терминальной Импульсной волны, иногда - с большим опережением. Оно может обеспечить надежные ключи к выявлению Треугольной активности. С другой стороны, рыночная активность может диктовать, когда предполагаемые линии тренда 2-4 и О-В реальные, помогая тем самым вам утвердиться в собственных предположениях. В Главе 5 "Основные положения" освещены некоторые идеи относительно построения каналов для волн 2 и 4 Импульсной фигуры. При построении канала Импульсной волны существуют дополнительные соображения, которые мы сейчас обсудим. [c.272]
Чем дольше продолжается круг благоденствия, тем более привлекательным становится хранение финансовых активов в растущей валюте и тем более важную роль играет обменный курс при определении общего дохода. Те, кто склонен идти против тренда, один за другим выбывают, и в конце концов в числе активных участников процесса остаются лишь те, кто следует основному тренду. По мере того, как важность спекуляций растет, прочие факторы утрачивают свое влияние. Игрокам на курсах валют нечем руководствоваться, кроме рынка, а на рынке преобладают те, кто следует за основным трендом. Эти соображения поясняют, каким образом доллар мог продолжать свой рост в обстановке все возрастающего торгового дефицита. В конце концов даже без вмешательства властей достигается поворотная точка, когда ввоз спекулятивного капитала уже не угоняется за торговым дефицитом и растущими процентами по долговым обязательствам, и основной тренд сменится на противоположный. Поскольку доминирующее предпочтение следует за основным трендом, спекулятивный капитал начинает движение в противоположном направлении. Если такое происходит, то обратный ход может легко превратиться в свободное падение. Прежде всего, в этом случае спекуляции и "фундаментальные условия" действовали бы в одном направлении. И, что даже более важно, в тот момент, когда перемена курса основного тренда осознается, объем спекулятивных операций может драматически, если не сказать, катастрофически, увеличиться. Пока основной тренд сохраняется, спекулятивные течения поддерживают его однако обратный процесс затрагивает не только текущие движения, но и накопленный спекулятивный капитал. Чем дольше продолжалось действие основного тренда, тем больше объемы накопленного спекулятивного капитала. Существуют, конечно, и смягчающие обстоятельства. Одно из них состоит в том, что участники рыночного процесса, вероятнее всего, осознают изменения в основном тренде только постепенно. Другое — в том, что власти, как правило, понимают опасность и предпринимают меры для предотвращения краха. Как эта драма разворачивается в действительности, мы рассмотрим в одной из следующих глав. Здесь мы лишь попытаемся сделать утверждение общего характера. [c.86]
Цикличность макросоциальных процессов с периодом в 50 — 60 лет рассматривалась еще племенем майя. В 20-е годы нашего века оригинальную концепцию цикла длиной в 54 года развил русский экономист Николай Кондратьев. Он составил совокупный график движения рыночных показателей капиталистической экономики и установил длину периода идеализированного цикла. Согласно форме Волны Кондратьева мировая экономика в настоящий момент находится во второй половине этого цикла, т.е. на спаде, который предположительно должен закончиться к 2005 году (рис. 8.6). [c.132]