В целях достижения непрерывности цикла финансового планирования, создания системы финансового обеспечения последовательного решения задач стратегического, среднесрочного и текущего управления на определенном территориальном уровне и, в частности, более обоснованного и экономически выверенного, преемственного из года в год бюджетного проектирования в качестве материалов входной информации для разработки СФП целесообразно использование [c.20]
В организации финансовой службы на предприятии можно выделить три главных звена (финансовый директор, казначей и контролер), каждое из которых выполняет конкретные функции. Финансовый директор, как правило входящий в состав совета директоров, отвечает за финансовое обеспечение компании. Работая в составе совета, финансовый директор непосредственно принимает участие в выработке стратегических целей развития компании, влияет на принятие важнейших решений по предприятию в целом и формирует стратегическую финансовую политику. На финансового директора возлагаются следующие функции [c.201]
Интересно, что хотя в подавляющем большинстве случаев, по мнению директоров, стратегические решения разрабатывались по инициативе предприятий (88% ответов), в том числе по личной инициативе директора (2О% ответов), тем не менее большинство директоров (6о%) отметили, что предварительно согласовывали это решение с вышестоящими органами управления. Осуществление принятого стратегического решения на большинстве предприятий (68%) проходило нелегко, со-значительными и многочисленными трудностями. Но трудности того периода были специфическими 45% опрошенных указали трудности, связанные с недостатками в обеспечении материальными и финансовыми ресурсами (требовались поставки современного оборудования, материалов, отсутствовали валютные средства и т. д.), 25% директоров отметили неконструктивную позицию вышестоящих органов управления, отсутствие действенной поддержки с их стороны. Среди внешних проблем были обозначены также проблемы несовершенства правового обеспечения. Среди причин внутреннего плана (а их отметили только 2О% директоров) были названы в первую очередь проблемы психологического характера, наличие психологического барьера по отношению к нововведениям, а также отсутствие соответствующих специалистов и другие кадровые проблемы. [c.176]
Особую роль в антикризисном управлении играет финансовый менеджмент, представляющий сочетание стратегических и тактических элементов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными потоками и находить оптимальные денежные решения. Основным аспектом реализации данной системы на конкретном предприятии становится ее соотношение с прибылью этого предприятия. Отметим, что прибыль выступает в данном случае в качестве изначального момента, от которого отталкивается любое руководство при принятии решения о той или иной форме финансового менеджмента на своем предприятии, определяя тем самым значение, которое рн будет играть в упрочении рыночной жизни предприятия. Это позволяет руководству вычленить факторы, определяющие структуру прибыли предприятия, обеспечить их детальную проработку и, как результат, — формирование на предприятии системы финансового менеджмента. [c.12]
Новые предпосылки развития и требования. В 1990-е годы глобальная логистика становится важнейшим стратегическим инструментом в обеспечении конкурентных преимуществ на мировом рынке сбыта продукции. Успех достигается прежде всего за счет быстрой адаптации товаропроизводителей к постоянно изменяющимся условиям рыночной среды и спросу на продукцию. При этом главным требованием стало максимальное сокращение всех временных стадий жизненного (логистического) цикла продукции, а именно сроков проведения научно-исследовательских и опытно- s конструкторских работ, времени поставок сырья и материалов, длительности производственного цикла, сроков обработки заказов, доставки и реализации продукции. Сокращение длительности этих стадий достигается за счет узкой специализации функций на каждой из них. Вместе с тем весьма важно обеспечить интеграцию функций и стадий при формировании глобальных логистических цепей. Ускорение и усиление интенсивности и сложности материальных, информационных и финансовых потоков затрудняют решение указанных задач, особенно при большом количестве звеньев таких цепей. [c.360]
Долгосрочные инвестиционные решения (стратегические решения) направлены на обеспечение успешного функционирования предприятия в будущем. Стратегические решения ориентированы на поиск путей накопления и роста капитала на основе перераспределения финансовых ресурсов в наиболее перспективные сферы бизнеса и (или) в расширение масштабов деятельности предприятия. Эффективность финансового менеджмента определяется стратегическими конкурентными преимуществами на финансовом рынке и, прежде всего, величиной финансовых средств (капитала), вложенных в воспроизводственные процессы предприятия. [c.334]
Выработка стратегических задач отделения осуществляется как часть общекорпоративного процесса планирования. Анализируя портфель СБЕ, центр устанавливает приоритеты обеспечения ресурсами каждой из них. При этом возможны различные решения рост, сохранение позиций, использование в качестве источника доходов, изъятие ранее вложенных средств или создание нового бизнеса. Затем общее стратегическое решение трансформируется в конкретные маркетинговые, инновационные, ресурсные, производственные, социальные и финансовые цели каждой СБЕ на планируемый период. [c.163]
Для установления напряженных, но достижимых целей руководители должны оценить, какого уровня достигнет производительность с учетом внешних условий по сравнению с той производительностью, которой организация способна достигнуть. Задачи установления целей и формирования стратегии часто соприкасаются в этой точке. Например, стратегический выбор не может делаться в финансовом вакууме, деньги всегда присутствуют при реализации стратегических решений. Следовательно, решения относительно стратегии зависят от финансовых целей организации, которые должны быть достаточно высокими, чтобы 1) обеспечить реализацию выбранной стратегии 2) финансировать другие необходимые действия 3) удовлетворять инвесторов и финансовую общественность. Цели и стратегия также соприкасаются, когда встает задача согласования средств (стратегии) и результатов (целей). Если компания не может достигнуть установленных целей (из-за того, что эти цели нереальны, или из-за того, что стратегия не может обеспечить требуемой производительности), то цели или стратегия должны быть пересмотрены для обеспечения большего соответствия. [c.44]
Задача руководства группы — цементирование коалиции входящих в нее участников, расширение сферы влияния и укрепление позиций группы в националь-- ной экономике и в международной торговле. Конкретно в прерогативу материнской компании как стратегического центра входит решение таких вопросов, как приобретение новых компаний, внедрение в новые виды деятельности, финансовое обеспечение крупных операций, покупка или продажа акций своих филиалов, инвестиционная политика займов и др. [c.400]
Однако необходимо отметить, что включение среднего звена управления в процесс принятия стратегических решений и политика децентрализации ни в коем случае не означают отсутствие контроля и анархию. Полное делегирование полномочий без сохранения контроля и координирования является явной ошибкой руководителей фирм. Оптимальное сочетание полномочий и власти в руках менеджеров и высших руководителей компаний обеспечивает благоприятные условия для внедрения инноваций. Тем не менее существует ряд полномочий, которые не следует делегировать. Так, за высшим звеном управления должны оставаться + разработка инновационных стратегий и планов f обеспечение финансовой поддержки инноваций -f координирование деятельности нижестоящих руководителей и центров прибыли - контроль над ходом выполнения проектов. [c.152]
Вполне вероятно, что результатом снижения ставки взносов на 8 процентных пунктов согласно недавнему предложению правительства станет незамедлительное и существенное уменьшение поступлений в Пенсионный фонд относительно базового прогноза. Во избежание девальвации реальной стоимости текущих пенсий и возникновения задолженностей по выплате пенсий, подобное снижение ставки потребует значительных перечислений бюджетных средств (в объеме 1% ВВП в год) в Пенсионный фонд. Необходимость в компенсационных перечислениях будет сохраняться до того момента, пока финансовое положение системы пенсионного обеспечения значительно не улучшиться и/или же пока не будут приняты соответствующие стратегические решения, результатом которых станет снижение потребностей Пенсионного фонда в дополнительном финансировании. [c.16]
В то же время, если правительство убеждено, что ставка единого социального налога должна быть незамедлительно снижена более, чем на 4 процентных пункта в целях ускорения процессов вывода экономики из тени и поддержания устойчивого роста, оно должно быть готово обеспечить значительные компенсации Пенсионному фонду за счет доходов бюджета (включая средства Стабилизационного фонда). В частности, если существующее предложение о снижении средней ставки ЕСН на 8 процентных пунктов вступит в законную силу, может незамедлительно потребоваться бюджетное финансирование в объеме 1,0-1,1% ВВП в год во избежание снижения реальной стоимости текущих пенсий или накопления задолженностей по выплате пенсий. Необходимость в компенсации будет сохраняться до того момента, пока финансовое положение системы пенсионного обеспечения значительно не улучшиться, либо пока не будут приняты соответствующие стратегические решения, результатом которых станет снижение потребностей Пенсионного фонда в финансировании. [c.172]
В современных отечественных условиях требования к качеству управленческих решений стратегического характера существенно повышаются. Период первичного становления двухуровневой банковской системы фактически завершился. Вторая половина 90-х годов характеризуется, с одной стороны, резким ужесточением конкуренции на всех финансовых рынках России и, с другой, активизацией деятельности государства в лице Центрального Банка Российской Федерации (далее по тексту - "ЦБ РФ") в части его регулирующих и контрольных функций по отношению к коммерческим банкам. В результате финансового кризиса в августе 1998 года для большинства из них на первый план вышли задачи, связанные с обеспечением уже не максимизации финансовых результатов за счет постоянного расширения масштабов сверх рентабельных операций, а самого выживания как хозяйствующих субъектов на соответствующем сегменте рынка. Это потребовало внесения серьезных корректив как в ранее определенную миссию конкретного банка, так и в стратегию управления по базовым направлениям ее реализации. [c.379]
В настоящее время АНК Башнефть проводит стратегическую линию на сохранение высоких уровней добычи нефти в Республике Башкортостан, повышение рентабельности производства и обеспечение финансовой устойчивости компании. При решении этих проблем особое значение придается эффективному использованию огромного производственного потенциала и, в первую очередь, фонда добывающих нефтяных скважин. [c.24]
Вовлечение российских организаций в динамичную рыночную экономику ставит перед менеджерами новые проблемы эффективного управления ограниченными финансовыми и материальными ресурсами в условиях конкуренции. В этой ситуации решающее значение приобретает надежное информационное обеспечение функций планирования, контроля и принятия управленческих решений во взаимосвязи стратегических, тактических и текущих задач. [c.5]
Отдел снабжения отвечает за своевременное обеспечение предприятия необходимым сырьем в достаточном количестве, склад сырья - за его сохранность и ритмичный отпуск в производство, производственный отдел несет ответственность за выпуск продукции в соответствии с запланированным, склад готовой продукции -за хранение, доводку до стадии реализации, если в его функции входят комплектация заказов, упаковка, маркировка изделий. Отдел, ответственный за сбыт, определяет количество изделий, подлежащих продаже за конкретный период, выбирает наиболее выгодные каналы товародвижения. Аналитический центр готовит варианты нормативных затрат на производство и реализацию продукции для принятия управленческих решений, а затем оценивает результаты хозяйственной деятельности. Финансовый отдел отвечает за использование наиболее дешевых финансовых ресурсов для обеспечения жизнедеятельности предприятия, а также за выгодное размещение свободных денежных средств. Совет директоров - управление - несет полную ответственность за правильность принятых управленческих решений, соответствие текущих решений стратегическим целям развития. [c.121]
Таким образом, в разрабатываемых фирмами планах как стратегических, так и текущих формируются основные задачи хозяйственной политики на определенный период и конкретные пути их решения определяются необходимые для этого материальные и финансовые средства, а также методы их наиболее эффективного использования с учетом складывающихся условий в международном масштабе. Иными словами, методология планирования ориентируется на обеспечение увязки целей с ресурсами, определении последовательности средств и методов наиболее эффективного достижения поставленных целей и вытекающих отсюда задач в рамках каждого хозяйственного подразделения всей фирмы. [c.184]
Долгосрочные инвестиционные решения, именуемые стратегическими, направлены на обеспечение успешного функционирования фирмы в будущем и требуют от финансовых менеджеров конкретных профессиональных знаний, практического опыта и навыков в использовании современных методов анализа для выбора оптимальных направлений и путей развития фирмы на перспективу с учетом объективных закономерностей развития рыночной экономики [c.213]
Плановый финансовый анализ сопровождает все управленческие решения и мероприятия с целью оценки их последствий и обоснования выгоды в рамках стратегического и оперативного управления предприятием. Его назначение состоит в исключении видимых (наиболее вероятных) причин возникновения процесса банкротства. Однако надо всегда помнить, что любой бизнес имеет фазы повышенного риска. Поэтому в таких случаях финансовый анализ должен служить обоснованием принятия решений, направленных на обеспечение, прежде всего, повышения эффективности финансовой деятельности предприятия, в том числе привлечение средств для осуществление хозяйственной деятельности, их размещение и использование, получение дохода и оплату обязательств. Плановый финансовый анализ включает работы, которые проводятся как периодически, так и непрерывно (например, подведение итогов, принятие ответственных решений, решение прогнозных задач и оценка текущих финансовых результатов). [c.531]
Переход к рыночной экономике требует новых подходов к управлению на первый план выходят экономические, рыночные критерии эффективности, повышаются требования к гибкости управления. Экономическая среда в настоящее время крайне нестабильна. Научно-технический прогресс и динамика внешней среды заставляют современные предприятия превращаться во все более сложные системы. Для обеспечения управляемости таких систем необходимы новые методы, соответствующие сложности внешней и внутренней сред предприятий. Новым словом в управлении стало появление контроллинга как функционально обособленного направления экономической работы на предприятии, связанного с реализацией финансово-экономической комментирующей функции в менеджменте, обеспечивающей принятие оперативных и стратегических управленческих решений. [c.3]
Политика управления финансовыми инвестициями является частью общей инвестиционной политики предприятия. В рамках политики управления финансовыми инвестициями осуществляется выбор наиболее эффективных финансовых инструментов для вложения капитала, своевременного принятия решений по его реинвестированию. Анализ и оценка финансовых инвестиций выступают ключевыми составляющими в целях обеспечения эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций и разработки стратегических подходов к его развитию. [c.371]
В связи с задачами управленческого учета и организационным обеспечением их практического решения возникает понятие финансовая структура предприятия как динамическая система зон или центров ответственности. Предполагается, что финансовая структура более мобильна и состав центров ответственности может меняться по бюджетным периодам относительно меняющихся целей деятельности предприятия при сохранении его организационной структуры. Определенная устойчивость финансовой структуры предприятия может быть достигнута при оптимальном согласовании стратегических программ развития предприятия и его текущих бюджетов. [c.155]
Таким образом, управление капиталом предприятия на внешнем уровне сопряжено с моделированием структуры и потока инвестиций, а на внутреннем уровне — с анализом производственно-финансовой деятельности предприятия. Обеспечение финансовых потребностей коммерческого предприятия может рассматриваться как стратегическая или тактическая задача, для решения которой необходимо создание единой системы финансового воздействия на сбалансированное движение ресурсов и капитала предпринимательских структур, применение имеющегося законодательства к управлению денежным оборотом и формированию источников финансирования, стимулирование деловой активности, экономического роста, накопления капитала, эффективных воспроизводственных процессов. [c.61]
Использование всех представляющих интерес показателей, формируемых из внешних и внутренних источников, позволяет создать на каждом предприятии целенаправленную систему информационного обеспечения финансового менеджмента, ориентированную как на принятие стратегических финансовых решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью. [c.28]
При осуществлении стратегического и оперативного управления финансами важно соблюдать системность в принятии управленческих решений, в основе которой лежит научный подход обоснования методики финансового прогнозирования и планирования, организации оперативного управления финансовыми ресурсами, выработки приемов и методов финансового контроля, соответствующих современным рыночным условиям хозяйствования, что позволяет выработать новые инструменты регулирования финансовых потоков, выявить преимущества одних направлений развития финансов и бесперспективность других, создает дополнительные предпосылки к развитию финансового механизма, непосредственно участвующего в процессе управления финансами. Создание научного фундамента для разработки и осуществления конкретных практических мер в области управления финансами особенно важно в условиях рыночной экономики, когда деятельность экономических субъектов находится под влиянием жесткой конкуренции и функционирование экономики характеризуется проявлением многих элементов стихийности. Научный подход к управлению финансами способствует обеспечению стабильного финансирования отраслей экономики и организаций, повышению финансового благополучия населения, позволяет предотвратить или сгладить последствия неблагоприятных событий в ходе финансово-хозяйственной деятельности организаций и в совокупности обеспечить стабильное развитие экономики государства. [c.70]
Используя предложенные методы анализа риска, определяя вероятность ожидаемого результата, оценивая риск посредством экономико-математических методов и моделей, получая возможность ослабить или избежать влияние риска на финансовые результаты, лицо, принимающее решение, может принять решение о выборе данной программы хозяйственной деятельности на рынке при стратегической возможности ее замены другой программой, представляющей предварительно подготовленный порядок действий на случай неудачного исхода в перспективе, выходящего за пределы расчетных значений вероятностей, с целью обеспечения текущей и перспективной финансовой устойчивости. [c.530]
Искусство финансового управления заключается в сочетании действий и решений по обеспечению устойчивого текущего финансового положения предприятия, его платежеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкрепленных долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов. Оперативное реагирование на изменение внешних и внутренних факторов, особенно в условиях становления рынка, — обязательное требование для эффективного финансового управления. Таким образом, финансовый менеджмент как наука представляет собой систему знаний по эффективному управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач. Как система управления финансовый менеджмент организует взаимоотношения внутри предприятия и за его пределами. Внутри предприятия формируется соответствующая мотивация сотрудников, соединяющая цели предприятия и субъекта управления — финансового менеджера на основе личной заинтересованности в увеличении доходности, а также возможности карьерного роста. [c.23]
Вице-президенты по производству, маркетингу, финансам, кадрам и другим функциональным областям также несут ответственность за формирование и реализацию стратегии. Обычно вице-президент по производству играет главную роль в разработке производственной стратегии компании, вице-президент по маркетингу контролирует усилия по реализации маркетинговой стратегии, вице-президент по финансам отвечает за разработку финансовой стратегии и т.д. Обычно вице-президент по финансам также привлекается к работе по формированию основных элементов общей стратегии компании и разработке главных новых стратегических инициатив и работает в тесном контакте с директором-распорядителем для обеспечения консенсуса и более эффективной координации различных аспектов стратегии. Только на небольших, управляемых хозяином предприятиях формирование и реализация стратегии — это настолько простые задачи, что их решение под силу одному руководителю. [c.19]
Оценки потенциальных финансово-бюджетных последствий различных изменений в пенсионной системе России построены на комплексной актуарной модели. Результаты показывают, что вероятной причиной необходимости в таких бюджетных расходах станет снижение относительной величины пенсий по возрасту и, как следствие, политическое давление в целях бюджетной поддержки пенсионной системы. Даже при самых оптимистичных допущениях, без дополнительных реформ существующая система пенсионного обеспечения не сможет ликвидировать увеличивающийся разрыв между ростом заработной платы и размером пенсий. По базовому сценарию, который предполагает отсутствие реформ, средний коэффициент замещения снизится с 33% в 2002 г. до 24,4-27,8% в 2030 г. Кроме того, в отсутствие дополнительных стратегических мер, любое значительное снижение ставок взносов приведет к дальнейшему уменьшению коэффициента замещения относительно базового прогноза. Во избежание резкого увеличения разрыва между заработной платой и пенсией, снижение ставок взносов должно сопровождаться дополнительными реформами, в том числе принятием решения о постепенном повышении пенсионного возраста. [c.268]
Вспомогательные службы предприятия часто прибегают к помощи ОУП для ускорения сроков завершения проектов. ОУП является отличным средством для более полного представления того, как реализуемые проекты способствуют проведению в жизнь выработанной стратегии организации. Совет по управлению проектами компании, со своей стороны, обладает всеми возможностями для ориентирования ОУП на решение приоритетных для организации задач. Совет также отвечает за обеспечение сбалансированности портфеля проектов и его нацеленность на достижение стратегических целей организации в рассматриваемом финансовом году. Повышение производственных возможностей предприятия без создания соответствующего рыночного спроса на ее продукцию означает пустое расходование средств точно так же, как отсутствие возможностей удовлетворить имеющийся спрос ведет к потерям для компании. Совет по управлению проектами координирует работу всех функциональных подразделений компании с тем, чтобы в ней реализовывались только те проекты, которые необходимы для достижения стоящих перед компанией целей, и в должной последовательности в соответствии с их приоритетами. [c.53]
Портфель активов организации представляет перечень инвестиций во все ресурсы, кроме трудовых, которые необходимы для обеспечения ее производительной деятельности и достижения стратегических целей. Помимо традиционной, финансовой трактовки инвестиций в активы, авторы учитывают также многолетние трудовые затраты на их создание и развитие. Благодаря этому, многие трудоемкие активы, например, информационные системы, веб-сайты, чертежи и т.п., также приобретают важное значение при решении вопросов, связанных с управлением проектами. [c.350]
Стратегическое управление в первую очередь нацелено на решение инвестиционных задач аккумулирование прибыли и амортизационных отчислений, поиски выгодных условий привлечения акционерного капитала и заемных средств, развитие форм проектного финансирования. Целью финансового управления является обеспечение высокой рентабельности собственного и заемного капитала, позволяющей усилить конкурентные позиции компании в нефтегазовом бизнесе. [c.134]
Обеспечение сочетания перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью. Концепция стратегического управления предусматривает, что разработанная инвестиционная стратегия предприятия получает свою дальнейшую конкретизацию в процессе текущего управления инвестиционной деятельностью путем формиртаатгинвестицшиной программы (инвестиционного портфеля) предприятия. В отличие от инвестиционной стратегии формирование инвестиционной программы является среднесрочным управленческим процессом, осуществляемым в рамках стратегических решений и текущих инвестиционных возможностей предприятия. В свою очередь, процесс текущего управления инвестиционной деятельностью получает наиболее детальное завершение в оперативном управлении реализацией реальных инвестиционных проектов и реструктуризацией портфеля финансовых инструментов инвестирования. Таким образом, разработка инвестиционной стратегии является только первым этапом процесса стратегического управления инвестиционной деятельностью предприятия, формы взаимосвязи отдельных этапов этого процесса представлены на рис. 4.4. [c.180]
Кроме того, в краткосрочной перспективе отрицательные последствия предлагаемых мер могут также оказаться значительными. Потери в компоненте PAYG могут составить более 25% (6/22) регулярных доходов при соответствующем снижении посильного для бюджета коэффициента замещения. Исходя из оценок, подготовленных для данной главы, мы рекомендуем, чтобы правительство было готово компенсировать большую часть утраченных поступлений в компоненте PAYG во избежание либо снижения реальной стоимости текущих пенсий, либо накопления задолженности по выплате пенсий. Размер такой компенсации может составить не менее 4 процентных пунктов ставки ЕСН и компенсационные трансферты могут быть профинансированы за счет регулярных поступлений в бюджет. Согласно расчетам, общий объем бюджетных расходов на финансирование компенсации может составить 1,0-1,1% ВВП в год. Необходимость в компенсации будет сохраняться до тех пор, пока финансовое положение системы пенсионного обеспечения значительно не улучшиться под воздействием либо устойчивого роста реальной заработной платы, либо уменьшения доли теневых зарплат, или же обоих факторов одновременно, либо пока не будут приняты соответствующие стратегические решения, результатом которых станет снижение потребностей Пенсионного фонда в финансировании. [c.166]
Если принять во внимание отмеченные во введении общие особенности, присущие инвестиционным решениям, становится очевидной важность обеспечения соответствия самих инвестиционных решений глобальной стратегии организации. Из примера 10.1 можно понять, какой могла бы быть стратегическая целевая установка деятельности компании Railtra k — "создать железнодорожную сеть XXI века". Крупное капиталовложение не должно осуществляться просто потому, что оно обеспечивает хороший финансовый результат в краткосрочном периоде. В процессе достижения стратегических целей организации может возникнуть необходимость принять решение, связанное с понесением значительных затрат в ближайшей перспективе, но ценное в долгосрочной. Поэтому инвестиционные решения следует рассматривать не только через призму финансовых критериев, но также и с той точки зрения, насколько они способствуют выполнению стратегических задач и как вписываются в ряд других предполагаемых (или осуществляемых) инвестиционных проектов. Из этого не следует, что финансовый аспект надо вообще игнорировать. Напротив, еще до проведения финансового анализа требуется оценить необходимость инвестиций в контексте стратегических целей организации. Как отмечалось в гл. 1, эти цели могут быть разнообразны, соответственно разнообразны и цели инвестирования. Например, достижение или упрочение конкурентного преимущества улучшение качества предлагаемых товаров/услуг увеличение прибыли рост производительности, эффективности и экономии обеспечение соответствия нормативным требованиям. [c.438]
Моноцелевой портфель характеризует такой его тип, при котором все входящие в его состав финансовые инструменты инвестирования отобраны по критерию решения одной из стратегических целей его формирования (обеспечения получения текущего дохода обеспечения прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе минимизации инвестиционного риска и т.п.). Такой одноцелевой портфель может включать в свой состав все основные виды финансовых инструментов инвестирования, обеспечивающие его стратегическую направленность. [c.348]
Изначально при использовании модели DPM организация Shell больше заботилась об обеспечении рационального потока денежной наличности. В литературе можно встретить описание первого использования модели DPM как критерия для классификации видов бизнеса при решении вопросов размещения финансовых, материальных и высококвалифицированных трудовых ресурсов. Однако в дальнейшем было замечено, что отдельные клетки 3x3 матрицы стратегического позиционирования ориентируют на стратегию "генерирования денежной наличности". Следовательно, такая модель оказывается приспособленной как для анализа бизнес-динамики с точки зрения перспектив отдачи первоначальных инвестиций, так и для анализа финансового баланса всего делового портфеля организации с точки зрения потока денежной наличности. Основополагающей идеей модели Shell/DPM является идея, заимствованная из модели B G и состоящая в том, что общая стратегия организации должна обеспечивать поддержание баланса между денежным излишком и его дефицитом путем развития новых перспективных видов бизнеса, основанных на последних научно-технических разработках, которые будут поглощать излишки денежной массы, порождаемые видами бизнеса, находящимися в фазе зрелости своего жизненного цикла. Модель Shell/DPM ориентирует менеджеров на перераспределение определенных финансовых потоков из бизнес-областей, порождающих денежную массу в бизнес-области с высоким потенциалом отдачи инвестиций в будущем. [c.35]